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什么是股票 股票是股份公司发给投资者用以证明其在公司的股东权利和投资入股份额、并据以获得股利收入的有价证券。股票的持有人就是股东，在法律上拥有股份公司的一部分所有权，享有一定的经营管理上的权利与义务，同时承担公司的经营风险。 股票的基本特征 时间性：购买股票是一项无确定期限的投资，不允许投资者中途退股。价格波动性：股票价格受社会诸多因素影响，股价经常处于波动起伏的状态，正是这种波动使投资者有可能实现短期获利的希望。投资风险性：股票一经买进就不能退还本金，股价的波动就意味着持有者的盈亏变化。上市公司的经营状况直接影响投资者获取收益的多少。一旦公司破产清算，首先受到补偿的不是投资者，而是债权人。流动性：股票虽不可退回本金，但流通股却可以随意转让出售或作为抵押品。有限清偿责任：投资者承担的责任仅仅限于购买股票的资金，即便是公司破产，投资者不负清偿债务的责任，不会因此而倾家荡产，最大损失也就是股票形同废纸。 股票的构成 面值：股票以股份公司的资本总额化分成若干股，每一股代表的资本额就是面值。市值：股票上市后在市场上的价格，有发行价格和交易买卖价格之分。股权：股票拥有者按股额比例行使的权力和义务。股息：股份公司按股额的比例支付给股东的收入。红利：股份公司经营获利后，每年按股额分给股东的经济利益。 股票的种类 按股票持有者可分为国家股、法人股、个人股三种。三者在权利和义务上基本相同。不同点是国家股投资资金来自国家，不可转让；法人股投资资金来自企事业单位，必须经中国人民银行批准后才可以转让；个人股投资资金来自个人，可以自由上市流通。 按股东的权利可分为普通股、优先股及两者的混合等多种。普通股的收益完全依赖公司盈利的多少，因此风险较大，但享有优先认股、盈余分配、参与经营表决、股票自由转让等权利。优先股享有优先领取股息和优先得到清偿等优先权利，但股息是事先确定好的，不因公司盈利多少而变化，一般没有投票及表决权，而且公司有权在必要的时间收回。优先股还分为参与优先和非参与优先、积累与非积累、可转换与不可转换、可回收与不可回收等几大类。 股票按票面形式可分为有面额、无面额及有记名、无记名四种。有面额股票在票面上标注出票面价值，一经上市，其面额往往没有多少实际意义；无面额股票仅标明其占资金总额的比例。我国上市的都是有面额股票。记名股将股东姓名记入专门设置的股东名簿，转让时须办理过户手续；无记名股的名字不记入名簿，买卖后无需过户。 按享受投票权益可分为单权、多权及无权三种。每张股票仅有一份表决权的股票称单权股票；每张股票享有多份表决权的股票称多权股票；没有表决权的股票称无权股票。 按发行范围可分为Ａ股、Ｂ股Ｈ股和F股四种。Ａ股是在我国国内发行，供国内居民和单位用人民币购买的普通股票；Ｂ股是专供境外投资者在境内以外币买卖的特种普通股票；Ｈ股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票；F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。 股票的托管方式 上海交易所规定,在上交所上市的证券实行集中托管,即不论在任何券商处购买的股票,均由上交所的结算中心托管,只要不是办理了指定交易的客户在任何券商处均可卖出。 深圳证券交易所规定，在深交所上市交易的证券由证券商托管，即在本系统购买的深圳股票由本公司负责保管并只能在本系统卖出，如需在其它券商处卖出则必须办理转托管转出手续。反之，在其它券商处购买的深圳股票，在本系统卖出时，亦需先办理转托管的转入手续才能卖出。 股票“T+1”，资金“T+0”交易制度 自１９９５年１月１日起，为了保证股票市场的稳定，防止过度投机，股市实行“Ｔ＋１”交易制度，当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。 涨跌停板介绍。同时，对资金仍然实行“T＋0”，即当日回笼的资金马上可以使用。 涨跌停板制度源于国外早期证券市场，是证券市场中为了防止交易价格的暴跌，抑制过度投机现象，对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度，即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止交易。 我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布，1996年12月26日开始实施的，旨在保护广大投资者利益，保持市场稳定，进一步推进市场的规范化。制度规定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10％，超过涨跌限价的委托为无效委托。 我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后，不是完全停止交易，在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。 沪深股市基本交易规则 交易原则：价格优先、时间优先。 成交顺序：较高买进委托优先于较低买进委托； 较低卖出委托优先于较高卖出委托；同价位委托，按委托顺序成交。 交易品种：Ａ股、Ｂ股、国债现货、企业债券、国债回购、基金。 报价单位：Ａ股、Ｂ股以股为报价单位；基金以基金单位为报价单位；债券以“100元面额”为报价单位；国债回购以“资金年收益率”为报价单位。 价格变化档位：Ａ股、债券、基金为0.01元；Ｂ股为0.01港元；国债回购为0.01%。 委托买卖单位与零股交易：Ａ股、Ｂ股、基金的委托买卖单位为“股”，但为了提高交易系统的效率，必须以100股或其整数倍进行委托买卖。如有低于100 股的零股需要交易，必须一次性委托卖出，不能分次卖出，同时，也不能委托买进零股。债券的委托单位为为1000元面值。 交易时间：每周一至周五，每天上午9:30至11:30，下午1:00-3:00。法定公众假期除外。 竞 价： 集合竞价：上午9:15-9:25连续竞价：上午9:30－11:30 下午1:00-3:00 开市价：某只证券当日第一笔成交价（第一笔成交价有可能在连续竞价中产生）； 收市价：有成交的最后一分钟内所有成交的加权平均成交价。 涨跌幅限制：自1996年12月16日起，对交易的股票（含Ａ股、Ｂ股）、基金类证券（含受益凭证）实行交易价格涨跌幅限制。在一个交易日内，除上市首日证券外，每只证券的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过10%。超过涨跌崐限价的委托为无效委托。 自1998年4月，对特别处理（证券简称前加ST）的股票涨跌幅为5%。 当上市公司宣布上年度分红派息方案并获董事会及证监会批准后，即可确定股权登记日。在股权登记日交易（包括股权登记日）后手中仍持有这种股票的投资者均有享受分红派息的权力。如果是分红利现金，称做除息，大盘显示ＤＲｘｘ；如果是送红股或者配股，称为除权，大盘显示ＸＲｘｘ；如果是即分红利又配股，称为除权除息，大盘则显示ＸＤｘｘ。这时，大盘显示的前收盘价不是前一天的实际收盘价，而是根据股权登记日收盘价与分红现金的数量、送配股的数量和配股价的高低等结合起来算出来的价格。具体算法如下： 计算除息价 除息价＝股息登记日的收盘价－每股所分红利现金额 例如:某股票股息登记日的收盘价是4.17元，每股送红利现金0.03元，则其次日股价为 4.17－0.03＝4.14(元) 计算除权价： 红股后的除权价＝股权登记日的收盘价÷（1＋每股送红股数） 例如: 某股票股权登记日的收盘价是24.75元，每10股送3股，，即每股送红股数为0.3，则次日股价为 24.75÷（1＋0.3）=19.04（元） 配股后的除权价＝（股权登记日的收盘价＋配股价×每股配股数）÷（1＋每股配股数） 例如: 某股票股权登记日的收盘价为18.00元，10股配3股，即每股配股数为0.3，配股价为每股6.00元，则次日股价为 （18.00＋6.00×0.3）÷（1＋0.3）=15.23（元） 计算除权除息价: 除权除息价＝（股权登记日的收盘价－每股所分红利现金额＋配股价×每股配股数）÷（1＋每股送红股数＋每股配股数） 例如: 某股票股权登记日的收盘价为20.35元，每10股派发现金红利4.00元，送1股，配2股，配股价为5.50元/股，即每股分红0.4元，送0.1股，配0.2股，则次日除权除息价为： （20.35－0.4＋5.50×0.2）÷（1＋0.1＋0.2）＝16.19（元）。 知道了如何计算除权除息后的股票价格，下一步就是如何买卖股权股息。 股权股息的买卖 在股权股息登记日之后，分红的公司要通过新闻媒介公布领取红利的起止日期，时限一般是四周左右，这在上海证券交易所称为红利挂牌时间。上交所参加分红的投资者必须在该股的红利挂牌期间，在自己开户的营业厅将红利权卖出，才可以将红利划归自己的帐户，具体方法象卖股票一样，在计算机自助终端输入该股票红利的代码、价格、数量，卖出后计算机就自动将红利款转入其资金帐户。在深圳证券交易所则不需投资者出卖红利权，而由证券公司直接将红利转到股东名下。 在上交所红利挂牌期间因故未能将红利权卖出的投资者，可以持身份证、股东卡及资金帐户去当地证券登记公司领取红利，缴纳一定数量的手续费。 享有某种股票配股权的投资者，无论上交所还是深交所，都只需在规定期限内象购买一般股票一样在计算机自助终端输入该股票的代码、价格、配股数等信息，就可成交买入配股。 经过一段时间即可上市交易的配股，叫做直接配股。还有一种准许上市日期未定的配股叫转配股。这时持该股票的国家或法人不愿意参加配股，而把国家股和法人股的配股权转让给社会投资者。购买转配股，除了交配股款外，还要交转配股手续费，如0.1或0.2元。有些上市公司的配股同时包含直接配股和转配股，投资者可自行择定二者的比例。因为转配股的准许上市日期不定，所以有不少人放弃这种配股权。 上市公司所送红股则在股权登记日后直接划入股东帐户。 |
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ST股 ST股 沪深证券交易所在1998年4月22日宣布，根据1998年实施的股票上市规则，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理，由于“特别处理”的英文是Special treatment(缩写是“ST”)，因此这些股票就简称为ST股。上述财务状况或其它状况出现异常主要是指两种情况，一是上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为负值，二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特别处理其间，其股票交易应遵循下列规则：(1)股票报价日涨跌幅限制为5%；(2)股票名称改为原股票名前加“ST”，例如“ST辽物资”；(3)上市公司的中期报告必须审计。 由于对ST股票实行日涨跌幅度限制为5%，也在一定程度上抑制了庄家的刻意炒作。投资者对于特别处理的股票也要区别对待，具体问题具体分析，有些ST股主要是经营性亏损，那么在短期内很难加强管理扭亏为盈。有些ST股是由于特殊原因造成的亏损，或者有些ST股正在进行资产重组，则这些股票往往潜力巨大。 PT股 “PT”的英语Particular Transfer(意为特别转让)的缩写。这是旨在为暂停上市股票提供流通渠道的“特别转让服务”。对于进行这种“特别转让”的股票，沪深交易所在其简称前冠以“PT”，称之为“PT股”。 根据《公司法》和证券法的规定，上市公司出现连续三年亏损等情况，其股票将暂停上市。沪深交易所从1999年7月9日起，对这类暂停上市的股票实施“特别转让服务”。第一批这类股票有“PT双鹿”，“PT农商社”，“PT苏三山”和“PT渝太白”。 特别转让与正常股票交易主要有四点区别：(1)交易时间不同。特别转让仅限于每周五的开市时间内进行，而非逐日持续交易。(2)涨跌幅限制不同。特别转让股票申报价不得超过上一次转让价格的上下5%，与ST股票的日涨跌幅相同。(3)撮合方式不同，特别转让是交易所于收市后一次性对该股票当天所有有效申报按集合竞价方式进行撮合，产生唯一的成交价格，所有符合成交条件的委托盘均按此价格成交。(4)交易性质不同。特别转让股票不是上市交易，因此，这类股票不计入指数计算，成交数不计入市场统计，其转让信息也不在交易所行情中显示，只由指定报刊专栏在次日公告。 推出“特别转让服务”，是依据《公司法》中关于“股份公司的股东持有的股票可以依法转让”的规定而设计的。它的实行，既可为暂停上市的股票提供了合法的交易场所，又可以提示投资风险，有利于保护广大投资者的合法权益。 现在有了ST和*ST两种,而PT则退出了历史舞台,*ST是指连续2年半亏损,即将可能退市的股票 |
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股市构成五要素 所谓股票市场就是股票发行和交易的场所。从股市的参与者角度来看，股票市场主要由市场主体、交易所、中介机构、自律性组织和监管机构构成。 一、市场主体：包括股票发行人和股票投资人。股票发行人指按照《公司法》等国家有关法律规定，具备发行条件公开发行股票的股份有限公司：股票投资者包括个人投资者、企业、各类金融机构、各种社会基金、外国投资者等。在我国现今的股市上，个人投资者占有绝对比重，约90%以上；而外国投资人只能投资于B股--境内外资股。 二、证券交易所：是提供证券集中竞价交易场所的机构。目前，中国有两个证券交易所，即上海证券交易所和深圳证券交易所。按照《中华人民共和国证券法》的规定，证券交易所是不以营利为目的的法人。 三、中介机构：指参与到股票发行、交易过程中的有关机构，主要包括：证券承销商和证券经纪商；证券交易所以及证券交易中心；具有证券律师资格的律师事务所；具有证券从业资格的会计师事务所或审计事务所；资产评估机构；证券评级机构；证券投资咨询与服务机构。 四、自律性组织：指按照行业规定，实施自我监管，以保证市场公平、有效的组织。一般包括行业协会、证券交易所等，目前我国的自律组织主要有中国证券业协会、上海证券交易所和深圳证券交易所。 五、监管机构：指按照证券法规和行业规定，对证券发行、交易活动及市场参与者行为实施监督和管理的机构。目前，我国对证券市场进行监管的机构主要是中国证券监督管理委员会。 |
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什么是买壳上市 中共十五大要求“以资本为纽带，通过市场形成具有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大集团企业”，所以资产重组已成为经济生活的重要内容，其中在资本市场中，“买壳上市”、“借壳上市”成为一道新的风景线。 所谓“买壳上市”，就是一家优势企业通过收购债权、控股、直接出资、购买股票等收购手段以取得被收购方（上市公司）的所有权、经营权及上市地位。目前，在我国进行买壳、借壳一般都通过二级市场购并或者通过国家股、法人股的协议转让进行的。例如：上海冠生园受让上海轻工控股53.23%的国家股股权；海南泛华和深圳创世纪先后成为苏三山的第一大股东；山东兰陵控股环宇股份51.9％的股份等。 十五大的国企改革思路为“抓大放小”，国企的资产重组要用市场经济的方法来解决，即通过资本市场来进行，而不能用行政手段来解决。买壳上市是资产重组的突出特点，它能大大优化资源配置，由于股权作为一种经济资源，加快流动和优化组合，是一些绩差公司内在压力和优势企业扩张冲动的必然结果。由于我国处于社会主义初级阶段，股份制改造还缺乏经验，加之前几年的经济疲软与市场经济的竞争，几年下来，不乏形成若干的“壳公司”。而一些大集团、大公司及名牌企业由于种种条件的原因无法上市，这些优势企业用自己的实力通过买壳上市或借壳上市，即可以提高上市公司的质量，又可以改变“壳公司”的困境，注入新的活力，还可以通过资产重组、资本运营的装壳、换壳解决优势企业和集团的发展资金。买壳上市一般能带来业绩的提升，有的会产生脱胎换骨的变化。一般通过买壳上市后，壳公司在二级市场会被投资者重新认识，引起股价的上扬。所以说，买壳上市是二级市场一个永恒的炒作题材。由于买壳上市可带来横向购并、纵向购并及混合购并，从而有利于优势企业的规模化、多元化的发展。所以，在新的一年里，依托资本市场进行资产重组的深度和力度将会不断加大，加强资本市场的流通。 |
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什么是买壳上市 中共十五大要求“以资本为纽带，通过市场形成具有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大集团企业”，所以资产重组已成为经济生活的重要内容，其中在资本市场中，“买壳上市”、“借壳上市”成为一道新的风景线。 所谓“买壳上市”，就是一家优势企业通过收购债权、控股、直接出资、购买股票等收购手段以取得被收购方（上市公司）的所有权、经营权及上市地位。目前，在我国进行买壳、借壳一般都通过二级市场购并或者通过国家股、法人股的协议转让进行的。例如：上海冠生园受让上海轻工控股53.23%的国家股股权；海南泛华和深圳创世纪先后成为苏三山的第一大股东；山东兰陵控股环宇股份51.9％的股份等。 十五大的国企改革思路为“抓大放小”，国企的资产重组要用市场经济的方法来解决，即通过资本市场来进行，而不能用行政手段来解决。买壳上市是资产重组的突出特点，它能大大优化资源配置，由于股权作为一种经济资源，加快流动和优化组合，是一些绩差公司内在压力和优势企业扩张冲动的必然结果。由于我国处于社会主义初级阶段，股份制改造还缺乏经验，加之前几年的经济疲软与市场经济的竞争，几年下来，不乏形成若干的“壳公司”。而一些大集团、大公司及名牌企业由于种种条件的原因无法上市，这些优势企业用自己的实力通过买壳上市或借壳上市，即可以提高上市公司的质量，又可以改变“壳公司”的困境，注入新的活力，还可以通过资产重组、资本运营的装壳、换壳解决优势企业和集团的发展资金。买壳上市一般能带来业绩的提升，有的会产生脱胎换骨的变化。一般通过买壳上市后，壳公司在二级市场会被投资者重新认识，引起股价的上扬。所以说，买壳上市是二级市场一个永恒的炒作题材。由于买壳上市可带来横向购并、纵向购并及混合购并，从而有利于优势企业的规模化、多元化的发展。所以，在新的一年里，依托资本市场进行资产重组的深度和力度将会不断加大，加强资本市场的流通。 什么是投资基金 所谓投资基金就是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，它通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投资于股票、债券等金融工具的投资。通俗地说，就是“大家凑钱买证券，有福同享，有难同当”。 投资基金的基本功能就是汇集众多投资者的资金，交由专门的投资机构管理，由证券分析专家和投资专家具体操作运用，根据设定的投资目标，将资金分散投资于特定的资产组合，投资收益归原投资者所有。 我国于1997年11月14日由国务院证券委颁布了《证券投资基金管理暂行办法》（以下简称《办法》）。根据《办法》，我国可设立开放式与封闭式两种基金。封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券交易所转让、买卖，其价格同其它上市证券一样，会按其资产净值的溢价或折价升将不定。而开放式基金是指基金发行总额不固定，当投资者买入时便增加，赎回时便减少，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回。目前，在深、沪两地交易所上市挂牌的均为封闭式基金。 《办法》规定：一个基金投资于股票、债券的比例不得低于该基金资产总值的80％；一个基金持有一家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10％；基金之间不得互相炒作；一个基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的20％；开放式基金必须保持足够的现金或者国家债券，以备支付赎金；基金收益分配应当采用现金形式，每年至少一次，分配比例不得低于基金净收益的90％。 因为投资基金由投资专家和证券分析专家操作，一般收益较高。91年，香港股票基金回报率为40.5％，美国股票基金为30％，澳洲股票基金为27.7％。根据我国的情况看，我国投资基金的回报率亦会不错。 什么是财务报表分析? 财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于股市的投资者来说，报表分析属于基本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来，以便做出正确的投资决定。 上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息，但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。一般来说，股东都关注公司的盈利能力，如主营收入、每股收益等，但发起人股东或国家股股东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。此外，对于不同的投资策略的投资者对报表分析侧重不同，短线投资者通常关心公司的利润分配情况以及其他可作为“炒作”题材的信息，如资产重组、免税、产品价格变动等，以谋求股价的攀升，博得短差。长线投资者则关心公司的发展前景，他们甚至愿意公司不分红，以使公司有更多的资金由于扩大生产规模或由于公司未来的发展。 虽然公司的财务报表提供了大量可供分析的第一手资料，但它只是一种历史性的静态文件，只能概括地反映一个公司在一段时间内的财务状况与经营成果，这种概括的反映远不足以作为投资者作为投资决策的全部依据，它必须将报表与其他报表中的数据或同一报表中的其他数据相比较，否则意义并不大。例如，琼民源96年年度报表中，你如果将其主营收入与营业外收入相比较，相信你会作出一个理性的投资决定。所以说，进行报表分析不能单一地对某些科目关注，而应将公司财务报表与宏观经济面一起进行综合判断，与公司历史进行纵向深度比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉，得出与决策相关的实质性的信息，以保证投资决策的正确性与准确性。 |
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如何阅读动态行情走势图 目前，我国券商绝大部分都使用的是乾隆电脑软件有限公司提供的钱龙动态分析系统向投资者揭示股票行情的，投资者在股市进行股票交易时，阅读行情通常是通过看大盘即时走势图和个股即时走势图实现的，所以了解主要图形及指标含义对投资者显得非常重要，同时也是投资者掌握看盘技巧与进行技术分析的基础知识。本文着重对动态即时走势图作简要介绍，谨供参考。 在大盘即时走势图中，白色曲线表示为通常意义下的大盘指数（上证综合指数和深证成份指数），也就是加权指数；黄色曲线是不含加权的大盘指数，也就是不考虑上市股票盘子的大小，而将所有的股票对指数的影响是相同的。参考白、黄色曲线的位置关系，我们可得到：当指数上涨时，黄线在白线之上，表示小盘股涨福较大；反之，小盘股的涨幅小于大盘股的涨幅。当指数下跌时，黄线仍在白线之上，则表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；反之为小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。在以昨日收盘指数为中轴与黄、白线附近有红色和绿色的柱线，这是反映大盘指数上涨或下跌强弱程度的。红柱线渐渐增长的时候，表示指数上涨力量增强；缩短时，上涨力量减弱。绿柱线增长，表示指数下跌力量增强；缩短时，下跌力量减弱。在曲线图下方，有一些黄色柱线，它是用来表示每一分钟的成交量。在大盘即时走势图的最下边，有红绿色矩形框，红色框愈长，表示买气就愈旺；绿色框愈长，卖压就愈大。 在个股即时走势图中，白色曲线表示这支股票的即时成交价。黄色曲线表示股票的平均价格。黄色柱线表示每分钟的成交量。成交价为卖出价时为外盘，成交价为买入价时为内盘。外盘比内盘大、股价也上涨时，表示买气旺；内盘比外盘大，而股价也下跌时，表示抛压大。量比是今日总手数与近期成交平均手数的比值，如果量比大于１，表示这个时刻的成交总手已经放大。量增价涨时则后市看好；若小于１，则表示成交总手萎缩。在盘面的右下方为成交明细显示，价位的红、绿色分别反映外盘和内盘，白色为即时成交显示。 抛物式转向 抛物线转向也称停损点转向，是利用抛物线方式，随时调整停损点位置以观察买卖点。由于停损点（又称转向点SAR）以弧形的方式移动， 故称之为抛物线转向指标。 一、运用原则 买卖的进出时机是价位穿过SAR时，也就是向下跌破SAR 便卖出， 向上越过SAR就买进。 二、功能分析 １、操作简单，买卖点明确，出现讯号即可进行。 ２、SAR与实际价格、时间长短有密切关系，可适应不同型态股价之波动特性。 ３、计算与绘图较复杂。 ４、盘局中，经常交替出现讯号，失误率高。 平滑差异法 一、MACD理论 MACD英文全名为 Moving Average Convergence and Divergence，中文直译为指数平滑异同移动平均线。其原理是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能，加以双重平滑运算，用以研判股票的买进与卖出时机和信号。为时下欧美流行且广泛使用的分析工具。 运用移动平均线作为买卖时机的判断，最头痛的莫过于碰上牛皮盘档的行情，此时所有的买卖几乎一无是处，谈不上任何绩效收益。但是趋势明显时，又能获得极大利润成效。根据移动平均线原理发展出来的MACD，一则去掉了移动平均线频繁发出虚假信号的缺陷，二则能确保移动平均线最大战果的功用。 以移动平均线的特性而言，在一段真正持续的涨势中，该股票或商品价格的快速（短期）移动平均线与慢速（长期）移动平均线间的距离必将愈拉愈远（即两者之间的距离愈来愈大）。涨势若是趋于缓慢，则两者之间的距离也必然缩小，甚至互相交叉。同样的，在持续跌势中，快速线在慢速线之下，相互之间的距离也愈拉愈远。 MACD在应用上应先行计算出快速（一般选12日）移动平均数值与慢速（一般选26日）移动平均数值。以这两个数值作为测量两者（快速与慢速线）间的“差离值”依据。所谓“差离值”(DIF)，即12日EMA数值减去26日EMA数值。 因此，在持续的涨势中，12日EMA在26日EMA之上。其间的正差离值(＋DIF)会愈来愈大。反之在跌势中，差离值可能变负(－DIF)，也愈来愈大。至于行情开始回转，正或负差离值要缩小到怎样的程度，才真正是行情反转的信号。MACD的反转信号界定为“差离值”的9日移动平均值（9日EMA）。 二、MACD的买卖时机 MACD在买卖交易的判断上，有如下几个判断准则： １、“差离值”(DIF)与“差离平均值”(DEA)在0轴线之上， 市场趋向为牛市。两者在0轴之下则为熊市。 ２、“差离值”(DIF)向上突破“差离平均值”(DEA)为买进信号。在0 轴以上交叉时，仅适宜空头平仓。 ３、“差离值”(DIF)向下跌破“差离平均值”(DEA)为卖出信号。在0 轴以上交叉时，则仅适宜多头平仓。 ４、“背离讯号”的判断。不管是“差离值”的交叉，或“差离值柱线”都可以发现背离讯号的使用。所谓“背离”即在K 线图或条形图的图形上，价位出现一头比一头高的头部，在MACD的图形却出现一头比一头低的头部。这种背离信号的产生，意味着较正确的跌势信号。 三、MACD的优点 １、自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。 ２、在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。 ３、若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 四、MACD的缺点 １、无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。 ２、入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会 相对强弱指数 形态分析是基于“历史重演”的假设上，即以往市场价格所出现的形态走势，将来同样会出现，这种大胆假设，在某些情况下是可以收到预期效果的，即形态分析是有其实际存在价值的，但市场价格走势往往出现奇形怪状的走势，这对于从事形态分析者来说是一种挑战，这样一来，一种走势三种意见是无可避免的，因为它属于主观性判断，所以也较难掌握。 后期的多种技术分析工具，通过大量数据分析买卖双方的意向、实力并作出判断目前是买方市场还是卖方市场，透过各种图表显示目前市场的“人气”，使得技术分析向前迈进一大步。 相对强弱指数便是其中一种，它可以显示出市场是买方市场，还是卖方市场，还是双方势均力敌，难分胜负，还可以现时当价格急剧上升时何时出现反弹或反弹过程中是否转势。 一、RSI的运用 RSI公式设计得巧妙，指数的波动幅度总不会超过100或跌至0 而出现负数。RSI根据其上下限发出市场“气势”的信息，上下限范围取决于计RSI时所采用日数的长短，一般取9日或14日。9日的RSI 其上限（价格上升时可能遇到的抛售压力）为“80”，下限（价格下挫时可能遇到的吸纳引力）为“20”。 一般情况下，RSI上升到“80”时，现时价格上升即将见顶， 抛压将增大而导致价格回落，无论RSI见顶或见底实际价格将会在未来极短（2日或3 日）日子里出现较明显获利回吐。 二、RSI的缺点 在某些情况下，RSI无法有效显示出“后市”的可能趋向，主要因为： １、当RSI指数徘徊于40－60间时，显示投资者持观望态度， 市场内部“气势”祥和，此时RSI所表现的信号（如线位突破价位向上或向下的信号）， 完全不足以显示市场上升或下降，往往是在突破后应上升反而出现回落，跌破阻力线后应下挫反而反弹（市场开始转势除外）。 ２、当市场升势确认后，RSI跌破支持线下跌的信号并不可靠， 或幅度浅窄经常出错，当主要趋势向下时，任何支持线的跌破信号跌幅必比升破阴力线波动幅度大，升破阴力线的信号对市场价格的咸应力相应失效或效果奇劣，直至转势为止。 ３、当市场气氛处于混乱期间（如价格升跌急剧），RSI突破“80 ”时超买讯号将失效，这时RSI往往迈得更高，可以升越“90”或“95”， 此阶段的实际价格升幅十分大,投资者若认为RSI超越“80”进行抛空将带来严重亏损,RSI跌破“20”时的超卖讯号也不可信，这时价格可能轻微反弹后再大幅下挫，RSI 可走“10”后“5”以下。 世上并无完美的预测工具，RSI也不例外，RSI最主要是能够显示目前市况处于强势市(60以上)，牛皮市(40－60)还是弱势市(40以下)，并能事前透视出市场潜在的后市可能动向，而且较为准确。 |
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动向指数 强弱指数是透过买卖双方每日收市价波动累积计算出市场动力的相对强势或相对弱势，对于市场价格当日的波幅是忽略的，从实际价格走势图上分析，单凭收市价分析后市仍嫌不足，当日所成交的最高价及最低价往往对后市也有决定性的影响力，尤其是压力线或支持线被突破的时刻，因此，对市场价格作整体性的分析，动向指数(DMI)无疑是一个理想工具。 一、DMI的基本认识 DMI根据每日的最高价、最低价及收市价来逐日相互比较， 主要是寻求在此期间内上升动力和下降动力谁大谁小或相等，以透视出市场内部力量是买家强或卖家强。 与DMI有关的定义： １．真实波幅(TR)：以下面三种情况计算差额，其最大值为TR ①．今日最高价与今日最低价的差额绝对值。 ②．今日最低价与昨日收市价的差额绝对值。 ③．今日最高价与昨日收市价的差额绝对值。 ２．无动向日：无动向日可分为内移日和两力均衡日 ①内移日：今日最高价等于或低于昨日最高价且今日最低价高于或等于昨日最低价，则今日动向值为0，“＋DM＝0”，“－DM＝0”。 ②两力均衡日：今日最高价较昨日最高价更高，其差额绝对值刚好等于今日最低价较昨日最低价更低的差额绝对值，形成两力均衡走势，则今日动向值为0，“＋DM＝0”，“－DM＝0”。 ３．上升动向(＋DM)： 上升动向的定义是今日最高价较昨日最高价更高，相对的今日最低价不低于昨日最低价，＋DM为今日最价减昨日最高价，或今日最高价较昨日最高价更高，同时最低较昨日最低价低，且最高价差值的绝对值大于最低价差值大于最高价差值的绝对值，则－DM为今日最高价减昨日最高价。 ４．下降动向(－DM)： 下降动向的定义是今日最低价低于昨日最低价，相对的今日最高价不高于昨日最高价，－DM为昨日最低减今日最低，或今日最高价较昨日最高价高，同时最低价较昨日最低价低，且最低价差值的绝对值大于最高价差值的绝对值，则－DM为昨日最低价减今日最低价。 二、DMI的运用 DMI 一般是以14日采样作为运算的基础天数，计算程序是难于在短期间掌握的分析工具，但在运用上是简单而明确的，由于DMI是一趋势定义系统， 其运用受到市场波动的限制，市场价格波动的“有趋势”市道及“无趋势”市道是决定此系统效果的大前提，即是说， 动向指数确定市势为“有趋势”市道时， 那么DMI发出的买空或卖空讯号可收到预期效果；但当动向指数确定市势为“无趋势”市道时，那么DMI发出的买空或卖空讯号效果则不大理想。因此,在运用DMI 作预测时，需先了解目前市况是“有趋势”或“无趋势”。 １．上升指标＋DI14与下降指标－DI14 当上升指标＋DI14从下向上递增（向右向上）突破，－DI14递减（向右向下）时，为买入讯号。当下降指标－DI14从下相上递增突破，＋DI14递减（向右向下）时，为卖出讯号。 ２．应用ADX判断“有趋势”与“无趋势” 当ADX值较前面的ADX值为高时，可以确定市势为“有趋势”市道，这时可以根据＋DI14和－DI14的讯号入市，当ADX值较前面的值低时， 可以确定市势为“无趋势”市道，这时，若根据＋DI14和－DI14的讯号入市，将会得不偿失。 ３．应用ADX预测趋势走向 当ADX持续上升时，表示当前趋向将会维持（市势上升或下降ADX都会上升），如果＋DI14与ADX向同一方向上升，则表示趋向将持续上升，如果－DI14与ADX向同一方向上升，则表示趋向将持续下降。 当市场反复升降时，ADX值将会出现递减，原因是价格虽有新高点， 但同时亦出现新低点，因而ADX越来越小，所以当ADX减幅缓慢呈向横向走时，反映市势牛皮无一定方向，此时的DMI不应作买卖的依据。 当价格上升时，“＋DI14”递减，当市势转向时，－DI14上升而＋DI14下降，两者差距收窄，经过一段时间影响，ADX从上升转向横行而下跌， 则显示市势将转升为跌；相反，当价格下降时，－DI14递增而＋DI14递减，ADX将随－DI14 与＋DI14差距扩大而向上递增，直到ADX倾向横行而下跌，则显示市势将转跌为升。 乖离率 乖离率，英文名BIAS 简称Y值，乖离率是移动平均原理派生的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回挡或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度，在格兰比著名的移动平均线八大法中，其中第四条和第五条法则揭示当股价距离移动平均线太远时，不论股价在称动平均线的上方或下方，或者也有可能随时返回移动平均线上，从而是一个买进或卖出的时机。格兰经的这两条法则没有提出股价距离移动平均线多远时，才是最佳买卖时机，使移动平均线的信徒往往拿不定主意，导致错失良机，对乖离率而言，它的主要功能正是对这两条应用法则的补充，从而在理论上解决了移动平均线理论的其些不足。 一、乖离率的计算 乖离率的测市原理是建立在移动平均分析理论三大假定之一：移动平均线的方向是股价走势的趋向指标的基础之上，由于移动平均线是股价的趋向指标，当股价因短期波动偏离这个趋向指标达到一定程度时，移动平均线将会产生一定的拉力，使股价重新返回原有趋势路径上，而乖离率则表示股价偏离趋向指标的百分比值。 一般分定为6日、12日、24日和72日来选用移动平均线的日数，亦可按10 日30日75日设定。 二、乖离率研判要点 ①乖离率可分为正乖离率与负乖离率，若股价在平均线之上，则为正乖离；股价在平均线之下，则为负乖离；当股价与平均线相交时，则乖离率为零。正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。 ②股价与十日平均线乖离率达＋8％以上为超买现象，是卖出时机；当其达-8％以下时为超卖现象，为买入时机。 ③股价与三十日平均线乖离率达＋16％以上为超买现象，是卖出时机；当其达－16％以下为超卖现象，为买入时机。 ④个别股因受多空激战的影响，股价与各种平均线的乖离容易偏高，但发生次数并不多。 ⑤每股行情股价与平均线之间的乖离率达到最大百分比时，就会向零值靠近，甚至会低于零或高于零，这是正常现象。 ⑥多头市场的与空头市场的暴跌，会使乖离达到意想不到的百分比，但出现次数极少，时间也短，可视为一特例。 ⑦在大势上升市场如遇负乖离，可以持回跌价买进，因为进场危险性小。 ⑧在大势下跌的走势中如遇正乖离，可以持回升高价出售。 移动平均乖离 MB—移动平均乖离，是一种建立在移动平均原理和乖离率理论上的技术指标，该指标通过计算两条不同日数移动平均线之间的差距，运用组合移动平均线分析中关于较长日数移动平均线反映大势和较短日数移动平均反映近期走势的原理，分析和预测股价变动的未来趋向。 移动平均乖离有正乖离和负乖离之分，多空平衡点为0。对6日减12日乖离而言，当其值为正乖离时，说明6日移动平均线在12月移动平均线上方； 反之则在下方。一般情况下，移动平均乖离随股价走势之强弱，周而复始地在0 的上方与下方波动，从而表明两条移动平均线之间所处的相互关系。当移动平均乖离的值为正乖离并不断向上递增时，一般说明走势处于上涨行情，此时应持股不卖；当移动平均乖离向下突破0并不断向下递减时，此时处于下跌行情，一般不宜买入。 从图形上看，当正乖离达到某种程度无法再往上升高时，便是卖出时机，反之则为买进时机。根据移动平均原理关于移动平均线对股价具有支撑和阻力的假定，较长日数的移动平均线对较短日数的移动平均线亦具有一定的支撑或阻力。因此，在上涨行情中，走势出现回档时，移动平均乖离一般会降至0 附近获得支撑；下跌行情中，走势出现反弹，移动平均乖离在升至0附近则会遇到阻力。 由于移动平均乖离是对组合移动平均线分析的评估指标，该指标具有事先预测股价走势的功能。对以上两组移动平均乖离而言，3日减6日乖离比较敏感，一般反映股价短期波动的趋势；6日减12日乖离则比较平滑， 用以分析股价中期走势较佳。 强弱指数是透过买卖双方每日收市价波动累积计算出市场动力的相对强势或相对弱势，对于市场价格当日的波幅是忽略的，从实际价格走势图上分析，单凭收市价分析后市仍嫌不足，当日所成交的最高价及最低价往往对后市也有决定性的影响力，尤其是压力线或支持线被突破的时刻，因此，对市场价格作整体性的分析，动向指数(DMI)无疑是一个理想工具。 一、DMI的基本认识 DMI根据每日的最高价、最低价及收市价来逐日相互比较， 主要是寻求在此期间内上升动力和下降动力谁大谁小或相等，以透视出市场内部力量是买家强或卖家强。 与DMI有关的定义： １．真实波幅(TR)：以下面三种情况计算差额，其最大值为TR ①．今日最高价与今日最低价的差额绝对值。 ②．今日最低价与昨日收市价的差额绝对值。 ③．今日最高价与昨日收市价的差额绝对值。 ２．无动向日：无动向日可分为内移日和两力均衡日 ①内移日：今日最高价等于或低于昨日最高价且今日最低价高于或等于昨日最低价，则今日动向值为0，“＋DM＝0”，“－DM＝0”。 ②两力均衡日：今日最高价较昨日最高价更高，其差额绝对值刚好等于今日最低价较昨日最低价更低的差额绝对值，形成两力均衡走势，则今日动向值为0，“＋DM＝0”，“－DM＝0”。 ３．上升动向(＋DM)： 上升动向的定义是今日最高价较昨日最高价更高，相对的今日最低价不低于昨日最低价，＋DM为今日最价减昨日最高价，或今日最高价较昨日最高价更高，同时最低较昨日最低价低，且最高价差值的绝对值大于最低价差值大于最高价差值的绝对值，则－DM为今日最高价减昨日最高价。 ４．下降动向(－DM)： 下降动向的定义是今日最低价低于昨日最低价，相对的今日最高价不高于昨日最高价，－DM为昨日最低减今日最低，或今日最高价较昨日最高价高，同时最低价较昨日最低价低，且最低价差值的绝对值大于最高价差值的绝对值，则－DM为昨日最低价减今日最低价。 二、DMI的运用 DMI 一般是以14日采样作为运算的基础天数，计算程序是难于在短期间掌握的分析工具，但在运用上是简单而明确的，由于DMI是一趋势定义系统， 其运用受到市场波动的限制，市场价格波动的“有趋势”市道及“无趋势”市道是决定此系统效果的大前提，即是说， 动向指数确定市势为“有趋势”市道时， 那么DMI发出的买空或卖空讯号可收到预期效果；但当动向指数确定市势为“无趋势”市道时，那么DMI发出的买空或卖空讯号效果则不大理想。因此,在运用DMI 作预测时，需先了解目前市况是“有趋势”或“无趋势”。 １．上升指标＋DI14与下降指标－DI14 当上升指标＋DI14从下向上递增（向右向上）突破，－DI14递减（向右向下）时，为买入讯号。当下降指标－DI14从下相上递增突破，＋DI14递减（向右向下）时，为卖出讯号。 ２．应用ADX判断“有趋势”与“无趋势” 当ADX值较前面的ADX值为高时，可以确定市势为“有趋势”市道，这时可以根据＋DI14和－DI14的讯号入市，当ADX值较前面的值低时， 可以确定市势为“无趋势”市道，这时，若根据＋DI14和－DI14的讯号入市，将会得不偿失。 ３．应用ADX预测趋势走向 当ADX持续上升时，表示当前趋向将会维持（市势上升或下降ADX都会上升），如果＋DI14与ADX向同一方向上升，则表示趋向将持续上升，如果－DI14与ADX向同一方向上升，则表示趋向将持续下降。 当市场反复升降时，ADX值将会出现递减，原因是价格虽有新高点， 但同时亦出现新低点，因而ADX越来越小，所以当ADX减幅缓慢呈向横向走时，反映市势牛皮无一定方向，此时的DMI不应作买卖的依据。 当价格上升时，“＋DI14”递减，当市势转向时，－DI14上升而＋DI14下降，两者差距收窄，经过一段时间影响，ADX从上升转向横行而下跌， 则显示市势将转升为跌；相反，当价格下降时，－DI14递增而＋DI14递减，ADX将随－DI14 与＋DI14差距扩大而向上递增，直到ADX倾向横行而下跌，则显示市势将转跌为升。 乖离率 乖离率，英文名BIAS 简称Y值，乖离率是移动平均原理派生的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回挡或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度，在格兰比著名的移动平均线八大法中，其中第四条和第五条法则揭示当股价距离移动平均线太远时，不论股价在称动平均线的上方或下方，或者也有可能随时返回移动平均线上，从而是一个买进或卖出的时机。格兰经的这两条法则没有提出股价距离移动平均线多远时，才是最佳买卖时机，使移动平均线的信徒往往拿不定主意，导致错失良机，对乖离率而言，它的主要功能正是对这两条应用法则的补充，从而在理论上解决了移动平均线理论的其些不足。 一、乖离率的计算 乖离率的测市原理是建立在移动平均分析理论三大假定之一：移动平均线的方向是股价走势的趋向指标的基础之上，由于移动平均线是股价的趋向指标，当股价因短期波动偏离这个趋向指标达到一定程度时，移动平均线将会产生一定的拉力，使股价重新返回原有趋势路径上，而乖离率则表示股价偏离趋向指标的百分比值。 一般分定为6日、12日、24日和72日来选用移动平均线的日数，亦可按10 日30日75日设定。 二、乖离率研判要点 ①乖离率可分为正乖离率与负乖离率，若股价在平均线之上，则为正乖离；股价在平均线之下，则为负乖离；当股价与平均线相交时，则乖离率为零。正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。 ②股价与十日平均线乖离率达＋8％以上为超买现象，是卖出时机；当其达-8％以下时为超卖现象，为买入时机。 ③股价与三十日平均线乖离率达＋16％以上为超买现象，是卖出时机；当其达－16％以下为超卖现象，为买入时机。 ④个别股因受多空激战的影响，股价与各种平均线的乖离容易偏高，但发生次数并不多。 ⑤每股行情股价与平均线之间的乖离率达到最大百分比时，就会向零值靠近，甚至会低于零或高于零，这是正常现象。 ⑥多头市场的与空头市场的暴跌，会使乖离达到意想不到的百分比，但出现次数极少，时间也短，可视为一特例。 ⑦在大势上升市场如遇负乖离，可以持回跌价买进，因为进场危险性小。 ⑧在大势下跌的走势中如遇正乖离，可以持回升高价出售。 移动平均乖离 MB—移动平均乖离，是一种建立在移动平均原理和乖离率理论上的技术指标，该指标通过计算两条不同日数移动平均线之间的差距，运用组合移动平均线分析中关于较长日数移动平均线反映大势和较短日数移动平均反映近期走势的原理，分析和预测股价变动的未来趋向。 移动平均乖离有正乖离和负乖离之分，多空平衡点为0。对6日减12日乖离而言，当其值为正乖离时，说明6日移动平均线在12月移动平均线上方； 反之则在下方。一般情况下，移动平均乖离随股价走势之强弱，周而复始地在0 的上方与下方波动，从而表明两条移动平均线之间所处的相互关系。当移动平均乖离的值为正乖离并不断向上递增时，一般说明走势处于上涨行情，此时应持股不卖；当移动平均乖离向下突破0并不断向下递减时，此时处于下跌行情，一般不宜买入。 从图形上看，当正乖离达到某种程度无法再往上升高时，便是卖出时机，反之则为买进时机。根据移动平均原理关于移动平均线对股价具有支撑和阻力的假定，较长日数的移动平均线对较短日数的移动平均线亦具有一定的支撑或阻力。因此，在上涨行情中，走势出现回档时，移动平均乖离一般会降至0 附近获得支撑；下跌行情中，走势出现反弹，移动平均乖离在升至0附近则会遇到阻力。 由于移动平均乖离是对组合移动平均线分析的评估指标，该指标具有事先预测股价走势的功能。对以上两组移动平均乖离而言，3日减6日乖离比较敏感，一般反映股价短期波动的趋势；6日减12日乖离则比较平滑， 用以分析股价中期走势较佳。 容量比率 容量比率，英文名Volumn Ratio，简称VR，是一项通过分析股价上升日成交额（或成交量，下同）与股价下降日成交额比值，从而掌握市场买卖气势的中期技术指标。其计算周期一般设定为14日或26日。 基本应用法则 １、将VR值划分下列区域，根据VR值大小确定买卖时机： 低价区域 40－70可以买进 安全区域 80－150持有股票 获利区域 160－450根据情况获利了结 警戒区域 450以上伺机卖出 ２、当成交额经萎缩后放大，而VR值也从低区向上递增时，行情有可能开始发动，是买进的时机。 ３、VR值在低价区增加，股价牛皮盘整，可考虑伺机买进。 ４、VR值升至安全区内，而股价牛皮盘整时，一般可以持股不卖。 ５、VR值在获利区增加，股价亦不断上涨时，应把握高档出货时机。 ６、一般情况下，VR值在低价区的买入讯号可信度较高，但在获利区的卖出时机要把握好，由于股价涨后可以再涨，在确定卖出之前，应与其他指标一起研判。 威廉指数<%R> 威廉指标原名为威廉氏超买超卖指标，简称为WMS％R或％R。 WMS％ R应用摆动原理来研判股市是否处于超买或超卖的现象，及可以测量股市同期循环内的高点或低点，而提出有效的买卖讯号。短期的威廉指标可设为9日，中期为14日或20日。 WMS％R应用原则 动力指标 动力指标(MOMENTUM)是一种测量涨跌速度的重要观念与工具。 在一个具有自由机能的市场中，价格受制于供应与需求的相互关系。需求大于供应则迫使价格上涨，但价格的上涨又可能使供应者增加生产或使需求者寻求代用品，如此又迫使价格下跌。因此，在买与卖之间，价格绝无平衡的状况。而在价格的波动当中，经常出现物极必反的反转局面，在这反转之前，涨跌速度自有其快与慢的情况。 一、动力指标的计算 即为利用恒速的原则，来判断涨跌速度的虚实。基于恒速的原则，在涨势中，每一段时间的涨幅也应一致。 因此，动力指标的计算，即是运用此种观念，以当天的收盘价减去固定几天前的收盘价，求得“动力指标值”做为比较分析依据。 动力指标周期日数的设定，因各人的研究而有所不同。一般以8至20 日之间较为恰当，而选用10日为周期者居多。 有些技术分析专家认为光以动力指标值来分析研究，似乎过于简单。因而在配合上动力指标的移动平均线使用，也为相当好的做法。 二、动力指标买卖信号 １、入货信号 当动力指标在基日线以下，向上冒升突破10日动力指标移动线时，为入货信号。 ２、出货信号 当动力指标在基日线以上，向下急挫跌破10日动力指标移动线时，为出货信号。 三、牛差离与熊差离转向信号 １、市场动力持续提升：当动力指标从基日线下向上突破基日线后，显示市场内部上升趋势之动力正在提升中，动力指标持续高于基日线上波动，应表示趋势将持续并在加强中，此时，应持续看好后市，直至市场动力开始减弱为止。同样道理，相反趋势则看淡后市，直至市场动力开始减弱为止。 ２、市场动力开始减弱：当动力指标处于基日线以下波动，出现低点后无法再向下突破低点，形成动力指标一浪较一浪高，而实际价格则一浪较一浪低时，正显示市场内部抛售力量正在逐步减弱中，而出现牛差离(Bullish Divergence)，为转市向上的信号。相反，当动力指标处基日线以上反复波动，出现一高点以后，即高点较高点低，而实际价格之高点较高点高，市场内部动力显示“买气”正在减弱中，而出现熊差离(Bullish Divergence)。 四、动力指标的其它形态 动力指标也有以“震荡点”(Oscillator)的方式来计算的。以10日动力指标为例，其10日动力指标值等于当日收盘价除以十日前收盘价乘一百。 计算出的动力指标值数字在100上下附近。在绘制图形时，以100为基准横轴，当动量值在100以上，是为多头市场倾向，100以下则为空头市场倾向。应用判断的方法与原始公式一样。 随机指数 随机指数公式的设计也颇为巧妙，其最大值为“100”而最小值为“0”，与RSI相类似。 一、随机指数的计算方法 随机指数基本以％K线及％D线的组合变化说明市场内部价格的变动情况，随机指数的目的就是在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号。可以选择任何一种日数作为计算基础。 二、随机指数观察方法 １、％K线之极点高低位 当％K线持续下降抵达0点，并非表示已到达最低价位，而只显示市势趋向看淡，将回弹后又再趋向0点，通常需几个交易日，然后％K线第二次趋向0 点后显示将会改变。 相反，当％K线持续上升抵达100点，往往出现抛压而导致％K线回落， 此情况并非表示已到了最高价位，而只是显示市道趋向强势市，％K 线回落后又将再靠近100点，在％K线第二次趋向100点时显示趋势将会改变。 ２、差离走势与出入货信号 当价格线出现一新高点后回软再度上升到另一高点，同时相对应的％D 出现一个高点后回软无法出现新高点则为一个熊差离走势，显示市道将出现下降走势。 相反，当价格线出现一个新低点回弹再回落出现新低点，同时相对应的％D出现一个新低点后无法突破该低点则为一个牛差离走势，显示市道将扭转向上。 当实际价格与％D线出现上述走势后，可根据下述“交错”信号入市或出市： 入货信号…当出现牛差离时，％K线从左往右推移向上突破％D线 出货信号…当出现熊差离时，％K线从左往右推移向下突破％D线 成交量净额法 成交量净额法（简称净成交量）是一种较为普及和传统的分析工具，在认识OBV的计算前，须认识两个专有名词，一为“收集”，二为“派发”。 所谓“收集”是指大投机者鬼鬼祟祟地在市场逢低吸纳逢高卖出，吸纳和沽出的数量对市场价格的波动几乎无丝毫影响，这种行径在一个待定的期间“暗地里进行”，在价格尚未大幅上升之前，大投机者手头上的买入股票到达预期数量目标后即大力买入，令价格大幅度上升以达到收集目的。相反，“派发”是指大投机者“暗地里”进行逢高沽出逢低吸纳，但总计沽出的数量较吸纳的多，在价格尚未大幅度下跌之前，大投机者沽出的数量达到预期目标后即大力抛售，令价格大幅下挫以达到派发的目的，时下流行的OBV理论是从价格的变动与成交量的增减关系， 推测市场气氛是处于“收集期间”或“派发期间”。 一、OBV的计算方法 计算OBV所需的数据为收市价和成交量，OBV的计算方法简单，当今日收市价较昨日收市价高时，今日的成交量为“正数”加入昨日的OBV值得出今日的OBV值，当今日收市价较昨日收市价低时，今日成交量为“负数”加入昨日OBV 值得出今日的OBV值，如下表所示： 日 期 收市价 成交量 OBV 930601 11.25 1000 --- 930602 11.50 2500 +2500 930603 11.70 1500 +4000 930604 11.50 2000 +2000 930607 9.90 1000 +1000 930608 10.10 2000 +3000 二、OBV的应用 OBV线的基本理论基于股价变动与成交量值间的相关系数极高， 且成交量值为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司业绩兴衰并不完全吻合，而是受人气的影响，因此从成交量的变化可以预测股价的波动方向。 １、当股价上涨而OBV线下降时，表示能量不足，股价可能将回跌。 ２、当股价下跌而OBV线上升时，表示买气旺盛，股价可能即将止跌回升。 ３、当股价上涨而OBV线同步缓慢上升时，表示股市继续看好，仍有荣面。 ４、当OBV线暴升，不论股价是否或回跌，表示能量即将耗尽， 股价可能止涨反转。 三、OBV功能分析 １、OBV线系依据成交量的变化统计绘制而成，因此OBV线属于技术性分析与属于经济性的基本分析无关。 ２、OBV线为股市短期波动的重要判断方法，但运用OBV线应配合股价趋势予以研判分析。 ３、OBV线能帮助确定股市突破盘局后的发展方向。 ４、OBV的走势，可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向， 显示当期不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是在高价位上产生，可使技术分析者领先一步深入了解市场内部原因。 ５、OBV线对双重顶（M头）第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果OBV线能随股价趋势同步上升， 价量配合则可能持续多头市场并出现更高峰，但是相反的，股价再次回升时，OBV 线未能同步配合，却见下降，则可能即将形成第二个峰顶完成双重顶的型态，并进一步导致股价上涨反转回跌。 ６、OBV线适用范围比较偏向于短期进出，与基本分析丝毫无关。同时OBV也不能有效反映当期市场的转手情况。 １、当WMS％R值高于80以上时，股市呈现超卖现象时，是买进的时机；反之，当WMS％R值低于20以下时，股市呈现超买现象时，是卖出时机。 ２、当WMS％R由超卖区向上爬升，只是表示行情将止跌回稳，若WMS％R突破50中央线时，便是行情涨转强，可追涨买进，反之，当WMS％R由超买区向下滑落，且跌破50中央线时，便是行情跌势转强，可追跌杀出。 ３、当股价跌深，WMS％R值落至80－100之间，且反弹时一次跌破80－100之间区域，而落于20－80时，则为买进时机，反之，当股价高档，WMS％R介于0 －20之间，且回档时一次跌破0－20的区域，而落于20－80时，为卖出时机。 心理线 一、心理线指标 人气指标心理线，是研究一段时间内投资人趋向于买方或卖方的心理与事实，作为进出股票的指标，目前一般技术投资专家多以14日、26日为短、中期的投资指标。 二、心理线研制要点 ①一般心理线指标介于25％－75％是合理变动范围。 ②超过75％或低于25％，就有超买或超卖的现象，股价回跌的机会增加，此时可准备卖出或买进。在大多头大空头市场初期，可将超买、超卖点调整至83％、17％，直至行情尾声，再调回至75％、25％。 ③当一段上升行情展开前，通常超卖现象的最低点出现两次；同样地，当一段下跌展开前，超买现象的最高点也会出现两次。 ④高点密集出现两次为卖出时机，低点密集出现两次为买进时机。 ⑤当出现低于10％或高于90％时，是真正的超买超卖现象，行情反转的机会相对提高，此为卖出和买进时机。 |
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逆时针曲线 １、以数学的座标绘制逆时钟方向曲线，垂直纵轴代表股价，水平横轴代表成交量。 ２、周期参数：期间的长短，因个人操作不同而异。通常采用的期间为25日或30日（5周）。 ３、计算股价和成交量的简单（算术）移动平均值。如采用25日的周期参数时，须计算其股价（或指数）的25日简单移动平均价及成交量的25日简单移动平均量。 ４、座标的垂直纵轴为移动平均价，水平横轴为移动平均量，两者的交叉点即为座标点，座标点间的连线呈逆时钟方向变动。如果我们以具体的方法说明，定Y轴为股价，X轴为成交额，且在图表中记下25天的移动平均点。假设某一天25日的移动平均股价为加权指数260点，移动平均成交额为650万股，我们就可将之记录在座标上，两者相交于一点，如此每天记下交叉点，即可描绘出逆时钟曲线。 二、运用原则 １、逆时钟曲线走势变动的三种局面： ①上升局面；②下降局面；③循环局面。 ２、逆时钟八角图： 逆时钟曲线可构成完整的八角形，有八个阶段的运用原则： ①阳转信号：股价经一段跌势后，下跌幅度缩小，甚至止跌转稳, 在低档盘旋,成交量明显的由萎缩而递增，表示低档接手转强，此为阳转讯号。 ②买进讯号：成交量持续扩增，股价回升，量价同步走高，逆时钟方向曲线由平转上或由左下方向右转动时，进入多头位置，为最佳买进时机。 上面是20几种比较常见的技术分析指标,实际上技术分析指标不下上千种,只要精通3,5种,就足够了,贴出这些原理的目的是让大家知道指标的来历,免得在用同类指标相互印证而不知. 上面这些对于学前班的新股友来说,学会了就可以去股海试水了,要在实际中学习提高. 以上是 股民学校中的小学课程。 |
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股民学校----中学 到了中学,该是说说短线招数和资金管理方面的东西了,技术分析在这时候应该比较熟悉了,培养盘感是最重要的,而资金管理就象一条安全带,它能保证你在市场里继续活下去.最后要牢牢记住,在风险市场里,活得久远比短时间赚的多要来的重要. 能够精通其中2,3种绝招,然后合理地进行资金管理,克服恐惧和贪婪,赚钱就变成快乐和经常的事. 短线炒作绝招 一、短线操作的真正目的不是不想赚大钱，而是为了不参与走势中不确定因素太多的调整。“走势中的不确定因素”就是一种无法把握的巨大风险，用短线操作的方法，就可以尽量避开这种风险。因此，只要一只股票的攻击力消失，无论它是否下跌，都必须离场———这是短线操作的原则。 二、左、右侧交易的概念很重要（1）何谓“左、右侧交易”？A、在股价上涨时，以股价顶部为界，凡在“顶部”尚未形成的左侧高抛，属左侧交易，而在“顶部”回落后的杀跌，属右侧交易。B、在股价下跌时，以股价底部为界，凡在“底部”左侧就低吸者，属左侧交易，而在见底回升后的追涨，属右侧交易。C、有时同样一个价位，却有左侧交易与右侧交易之区别。（2）左侧交易是业余水平标志，而右侧交易是专业水平证明。左侧交易（高抛、低吸）中的主观预测成分多。右侧交易（杀跌、追涨）则体现对客观的应变能力。（3）专业高手既不做“左侧交易”，也永远不追求”抛在顶部、吸在底部”的神仙境界交易。（4）对右侧交易的重要性，除了须有上述认识之外，更需要经过心理性格上的训练，方有可能做到。 三、炒股成功之“四心”（1）等待机会出现的无比耐心；（2）机会出现时有辨别机会真假与大小的超人细心；（3）确认机会降临后能果断出击的决心；（4）判断出错后敢于迅速改正错误（补仓或止损）的狠心。耐着性子等待最完美图形出现的时机与时机出现时的果断出击，是专业短线高手最重要的基本功。 四、短线操作出错后的保护措施——低位的补仓救援与高位的斩仓止损1、高位看错必须严格止损，低位看错应该敢于补仓。2、在实战中，股价处于高位，后市下跌空间大，获利机会已消失，即必须止损。3、若股价尚在循环周期的低位和上升通道之中，则应在支撑位处补仓待变。如股价是在下降通道中运动，下方无重要技术支撑时则严禁补仓，而只能果断斩仓止损。 五、短线操作的大盘条件 （一）当日涨幅排行榜中显示的条件：（1）当日排行榜第一板中，如果有5只以上股票涨停，则市场是处于超级强势，大盘背景优良。此时短线操作可选择目标坚决展开。（2）第一板中如所有个股的涨幅都大于4％，则市场是处于强势，大盘背景一般可以。此时短线操作可选择强势目标股进入。（3）第一板中如果个股没有一个涨停，且涨幅大于5％的股票少于3只，则市场处于弱势，大盘背景没有为个股表现提供条件。此时短线操作需根据目标个股情况，小心进行。（4）第一板中如所有个股涨幅都小于3％，则市场处于极弱势，大盘背景不利。此时不能进行短线操作。 （二）个股涨跌股只数的大小对比显示的条件：（1）大盘涨，同时上涨股只数大于下跌股只数，说明涨势真实，属大盘强，短线操作可积极进行。若大盘涨，下跌股只数反而大于上涨股只数，说明有人在拉抬指标股，涨势为虚，短线操作要小心。（2）大盘跌，同时下跌股只数大于上涨股只数，说明跌势自然真实，属大盘弱，短线操作应停止。大盘跌，但下跌股只数却小于上涨股只数，说明有人打压指标股，跌势为虚，大盘假弱，短线操作可视个股目标小心展开。 （三）大盘涨跌时成交量显示的条件：大盘涨时有量，跌时缩量，说明量价关系正常，短线操作可积极展开。大盘涨时小量，跌时放量，说明量价关系不利，有人诱多，短线操作宜停或小心展开。 六、常规短线技法条件总则：目标股3日均线带量上扬。1、3日均线朝上。2、股价涨幅大于3％。3、盘中量比放大到1倍以上。4、股价运行在日线、周线循环低位。5、成交量大于5日均量1．5倍以上。6、实战可于放量当日买进1／3仓位。7、若股价冲高回落既可获利出局，也可在回落2天后补仓。 七、搜索目标股：1、第一步：从涨幅榜上寻找：①大盘上涨时，而目标个股涨幅大于3％者。②或大盘震荡调整时，目标个股走势强于大盘有异常波动者。2、第二步：在量比排行榜中，寻找量比放大1倍以上的股票，越大越要关注。3、第三步：确认第一、第二步都符合条件的目标。4、第四步：打开已确认的目标个股日K线图检查。该目标股：①3日均线是否带量上扬②前期是否有一组止跌K线③今日该股是否最近时期第一次放量。5、上述条件如获满足，则打开目标股的周K线图检查：目标股的周K线KDJ是否刚刚低位金叉或正在强势区向上运动。6、如符合，则可确定该股已具备短线攻击条件，获利机会来临。7、若出现误判，该股3日均线一旦走平、失去向上攻击能力，就必须撤出。 资金管理好坏决定生死存亡 成功的期货交易中最重要的因素是什么？是寻找交易时机吗？是准确入市吗？是分析技巧吗？是适时平仓出局吗？这些都有不是！（尽管适时出局相当重要！） 期货交易中成功的关键是资金管理。当然技术分析和基本面情况应该熟知，在此基础上，资金管理的好坏直接决定投资者的生死存亡！期货市场风险莫测，缜密的资金管理显得尤为重要。 这几年，我有幸经常聆听期货界优秀投资者谈如何在险象环生的期货市场出奇制胜。几乎每一位成功人士都赞成良好的资金管理是他们取得成功的关键。去年秋天，我在拉斯维加斯参加技术分析会议（TAG），有位引人注目的发言人一再强调：要想成为一名成功的投资人，在投资初期，首当其冲的是保全自己的资金，挣钱其次的事！ 想要在期货市场生存，必须具备一套完善的资金管理办法。即使对一个新手来说，刚开始可能会运气很好，但最终仍有失手的时候。假如他在亏损头寸上资金管理不善，不仅会倒出所赚的利润，而且还会把老本搭进去！ 相反，一个初入市者，若能在资金管理方面谨慎从事，出现亏损时及时止损，他就能为以后的交易留下一定余地。保存实力是期货市场中生存的关键，也是最终取得胜利的关键。 资金管理对期货交易成功的重要作用，有一点需要说明：多数赢家会告诉你(balox)，全年算下来，他们亏损的次数要大于盈利的次数，为什么还会成功？原因就在于良好的资金管理。成功的投资者在交易中都能严格设定止损位，对于亏损部分能及时砍掉；相反，对盈利头寸做到了尽可能地扩大战果。这样下来，一年的盈亏表上几次大单的盈利足可以抵消数次小的亏损，结果仍达到了良好的盈利水平。其原因就在于资金管理得法。 资金管理优劣只是相对而言。适合某个交易人的管理办法对另外一个交易人可能就不大现实了。有一个活生生的例子：有位朋友近来给我发电子邮件说，他初始保证金打了4000美元，在一笔糖的期货合约中已经挣到了3000美元。尽管我很少提供具体的投资建议，但我仍然告诉他：假如我的保证金只有4000美元，现在帐上盈利已达到3000美元，我会及时抽身，以扩大我的帐户资金。因为我得考虑应付将来迟早会出现亏损头寸。 不过，如果投资人帐户资金是30000美元，而手头的单子已经有3000美元的盈利，他就应该尽可能地扩大盈利份额。因为获利了结部分只占总资金的一小部分，而小散户可以做到资金翻番。 换言之，期货投资切忌贪婪。期市中有句老话说：做牛、做熊都有机会获胜，唯独做猪迟早要遭殃！ 我想强调一下，我赞同开始或以后一直保持小头寸做单，但有一点始终牢记：小散户必须严格控制手中的资金。 有关期货和股票的书市场上真是汉牛充栋。大多数书至少花一个章节专门论述资金管理的办法。下面介绍几种通用的资金管理模式： ---- 对于散户而言，每次交易资金不要超过总资金的1/3，对于大、中型投资者来说，每次下单量不要超过总资金的10%。这里要明确的是，资金越大，每次交易金额要越小。实际上根据有经验的投资人建议，大户每次买卖不会超过总资金的3-5%。小的投资者每次做单只好加大筹码。不过，这些散户可能要交易期权（买进期权而不是卖出），这样风险仅限于为期权交易付出的权利金(balox)。因为芝加哥商品期货交易所的分枝机构--中美洲商品交易所交易更小头寸的期货合约，小投资者可能更愿意去那里投资。 --所有的交易都要严格设定止损。对出现亏损的头寸及时止损出局，对盈利部分要尽可能地扩大战果。 --绝对不要加死码。 --每次交易风险-回报率至少是1/3。假如亏损的风险是1000美元，胜算的概率应该在3000美元！ 期货交易中至关重要的是保持实力，尤其对于期货新手--这一点我在文中已经反复强调。阅读我文章的人都有这样的感受，我在投资时异常谨慎：我喜欢风险投资，但我并不富有，孩子们还在上学，市场上任何粗心和不慎都可能带来严重的后果。 高手也失手 古语有云：创业难，守业更难。自从中国股市诞生以来，每一轮大牛市均会有不少炒股天才脱颖而出，其中一些更是因此成为超级富翁，如上海的杨百万和深圳的崔伟宏等等就是成功的个例。但是，每一轮熊市过后，也总会有不少股民因此而倒下，这里面还包括一些曾经纵横股坛的高手，如上海的张伟强和深圳的陈达明，就是因为炒股失败而在1994年和1995年彻底被市场淘汰出局的。以下又是一位高手的成功和失败的经历，过程充满了戏剧性。 张空可算是中国股坛一等一的长线高手。在1990年之前，他还是一个找不到工作的无业游民，但他刚好遇到中国股市发展初期，便靠借钱炒股发了大财，从此也顺理成章地成为了职业股民。在1996年大牛市开始之前，他的操作思路均以短线为主，但由于中国股市从1993年到1996年初均是熊市，所以张空几乎每次的短线操作均告失败，从而导致其心态越来越恶劣，最后被迫放弃了短线操作理念，走上了长线投资之路。 短线操作失败后，张空开始研究长线投资之道，每天收市之后研究巴菲特的操作成了他的首要任务。一段时间以后，他也依葫芦画瓢模仿起巴菲特的研究思路来：先从行业入手。1996年的大牛市开始之时，他认为经济复苏金融先行，所以选择了深市的深发展作为他一试长线身手的“试验品”,在1996年4月份以10元的价格买了10000股深发展。不知是他运气好还是当时市场的确火爆,反正他当时每天都“坚持”打车上下班,这在当时的深圳也算得上奢侈了。后来深发展在10送10元以后又涨到49元，因为老婆说要买房子时,他才出了货。 从1996年初到2000年未期间，张空只操作过两只股票:一只是深发展,另一只是中兴通讯，两次均是买进后长线持有，翻倍再走。如果照目前短、中、长线投资周期划分的话,张空属于长线投资者中的一员,这虽然让他失去了较多的短线机会,甚至可能是短线暴富的机会,比如说5·19行情中的网络股浪潮等等,但在这一期间，张空毕竟笑到了最后。 买了房子以后，张空还有50来万的现金。他没有忘记巴老的另外一句话：一旦有新的行业出现时,要及时介入。因此，在1997年东方电子上市时,他又重仓介入了，直到2000年未才全部脱手。就这样,他在这几年的时间里,掘了一个又一个大金矿。邻居一听此消息，纷纷上门讨教，不少股民也把钱交给他进行理财，数额最高时达到1000多万，而且他还给股民承诺了保底收益。 2001年初，张空发现很多行业均已“过时”，唯独银广夏行业独特，经过了一番论证之后，他认为银广夏行业业垄断性强，业绩有保障，所以决定一次性介入，长线投资。随后他将全部资金满仓介入，并打算守仓三年。 结果大家都知道了：该股的走势在2001年中虽然一度十分稳健,但后来股价从35元附近崩盘向下，连连跌停，直至8元多时才将跌停打开，最终跌至2元多才真正见底。由于他对别人的委托理财资金进行了保底，自然赔得很惨，最后连房子卖了。不仅如此，他还是一个超级的“负资本家”，生活从此陷入了困境。 在与笔者交谈的过程中，他叹息不止。因为这次打击可能会令他一辈子翻不了身，但他还是想对大家说出自己的经验与教训。 过去的长线投资曾经带给了他成功,是因为长线既不会因短线的涨跌而坏了心态,而且还能够避免频繁操作所带来的失误。同时,他能够从行业发展的角度及时调整操作理念，避免了与“夕阳行业”同患难的难堪结局。而面对长线的致命打击，他也得出了自己独特的见解：长线投资也是一个机动的概念,长线并非是以一个人的生命终结作为标准的,而应该坚持以一个产业周期为标准的——产业景气度上升时持有,产业景气度下降时沽货,这其实正是巴菲特的投资原理之一,也是他当初买深发展再卖深发展和买东方电子再卖东方电子的原因之一。但是，最后这一次的选股为什么会失败呢？张空认为上市公司造假是一大原因，而介入一只已经被庄家过分暴炒至高位的个股，更是一个大的失误 连阴洗盘中的机会 应该说，炒股与炒菜一样，即仅靠正确的理念、大胆的操作再加上一些运气，是不可能马上成为名师高厨的。因为只有在市场中经过长时间的修炼，投资者才可能获得些许感悟。近期的市场，交投比较清淡，投资者在选股时普遍感到困惑。而根据笔者的经验，在当今的市况中，投资者应多留意那些出现连阴洗盘的股票。 由于目前的政策面暖风频吹，所以市场的中期走势，总体上还是比较乐观的。投资者此时可多关注那些股价涨幅适度，并顺应大势进入下调整理的股票。虽然这类股票的股价，大多连阴下跌至中长期均线附近，但其相对应的成交却呈缩量状态，而这明显是主力刻意的洗盘作为。一旦洗盘完毕，在大盘良好氛围的哄托下，主力便会顺势拉升股价并突破前期高点。 下面，我们就以九龙电力６００２９２为例进行分析：首先，该股自今年１月份见底以来，主力在３月４日将股价拉升至１２０日均线上之后，即采取逐级收阴的走势引诱前期套牢筹码出局，并且在３月１８日股价触及１２０日均线之时，以两根带量配合的阳线使股价的重心重新上移。然后主力用连续的小阴线震出市场的浮筹，期间成交量始终维持在一个相对较低的水平。而后股价在３月２９日跌穿短期２０日均线之后，主力立刻以带成交量配合的五根阳线再次将股价的重心抬高，并继续用上下影线较长的阴线进行震荡洗盘。但是这一次震荡结束的低点相对于前次来说又有所抬高，仅仅在触及２０日均线之后就立刻企稳，而且成交也逐渐萎缩，并于４月１９日在最后一根带长下影线的阴线之后重拾升势，并持续至今。 从这个案例中，我们可以体会到主力操盘的一些基本思路：即低位低开高走（吸筹）——拉高脱离持仓成本区域——拉升中派发部分获利筹码（以增加后市拉升过程中的可用资金）——连阴震仓——再拉高，股价就这样在不知不觉中被庄家逐步推高。 投资者在选择连阴洗盘个股时应注意以下几点：１．当股价筑底成功并拉升至中期均线之上时，投资者不要急于介入。因为主力为了清洗前期套牢筹码，还会继续震仓。而当股价回调至中期均线处止跌并收阳线时，这说明主力第一次洗盘已完成，当成交量再度配合时，投资者可大胆介入。 ２．当股价重新拉升至中长期均线之上时，主力为清洗短线获利筹码，一般情况下也不会急于拉升，而往往会依托２０日均线再次展开震仓洗盘行为，此时投资者可继续持股。而当股价重心小幅回调至中期均线处止跌，并在成交的配合下再度带量收阳时，表明主力第二次洗盘完毕，投资者应及时进行补仓操作。 ３．当股价再度上升至所有中短期均线之上时，主力会故伎重演。盘中反复使用阴线洗盘，以试探前期套牢盘及抛压的情况。此时只要股价的阶段性低点相对在不断抬高，投资者就可继续持股，反之，则应出局回避风险。 另外，在具体操作中，我们还应当注意分析每只股票的股性。相对来说，股性越活跃的股票，其主力洗盘的手法就越凶狠。同时，投资者也要注意股价在均线系统中所处的位置，及相对应区域成交量变化的规律。当股价经过成功筑底并上升至某根均线之上时，如果股价没有继续上升，而是依托这根均线展开连阴走势，并且每次回调至这根均线时股价即止跌，那么这根均线就是一个支撑位。而当庄家依托支撑位完成震仓洗盘后，股价就会进入快速拉升行情。 近日，股指呈现出牛皮状态，震荡的幅度越来越小，使得投资者做短线越发的不容易。一时间，股市难做的怨声不绝于耳。尽管市场的确有些平淡，但笔者以为行情还是有的，关键是要掌握一定的技巧。近期笔者曾运用“三向平台”选股技巧连续推出了江铃汽车０００５５０与深深房００００２９两只牛股，其中江铃汽车涨幅已超过４０％，而深深房涨幅也超过了８％。下面就结合上述两只股票，简单给大家介绍一下“三向平台”操盘技术的基本原理。 |
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平台技术的实战应用 股价在运行当中通常有三种形态：即上行、下跌及横盘。但在实际走势当中，即使是在上行或下跌当中，股价也往往会出现震荡的走势，投资者如能把握住平台尽头方向的转折趋势，就可以实现高抛低吸，止跌离场或追涨买入的界境。 以近期的大盘情况为例，从１月中旬开始，沪市大盘的成交量在经过一段时间的减少之后，开始逐渐放大，这种放量一直持续到３月１１日达到极限。随后大盘的成交量持续衰减，这种衰减伴随着横盘时间的不断延长。事实上，在３月２１日大盘创出１６９３点高点之时，成交量即准确的告知量价配合不支持股指的进一步上涨，因此，我们可以把１月下旬以来的大盘上涨，从成交量方面划分为三个平台：第一个平台，从１月２３日开始至３月１１日结束。在这个平台中，随着股指不断创出新高，成交量不断上扬，量价运行方向均是向上的。因此在这一阶段，投资者如果介入绝大多数个股，均应该是有所获利的，而在这个阶段，任何一个持股者，均不应该盲目的卖出股票，除非他发现了更好的股票。 从３月１２日起至３月２０日止，为第二个平台，在这一平台当中，股指在震荡中创出反弹新高，而成交量却没有相应的创出新高（注：这里特指成交阳量，即Ｋ线为阳线时所对应的成交量），在这一阶段，大盘明显出现了背离的态势，事实上，在这一阶段，半年均价线对股指构成了很大的阻碍作用。据笔者多年的操盘经验，股指在跌破半年线之后，反弹时，很难一步就突破该线。 而从３月２１日开始至今，大盘进入第三个平台。其高点、低点都在降低、大盘的成交量也在降低。因此，如果把始自１月下旬大盘的反弹分为三个平台的话，第一平台为完全强势阶段，投资者可以在该阶段进行补仓或进场买入，因为这个阶段也是最保险的阶段。而第二个阶段则属于变盘阶段，投资者经历了由满心欢喜到满脸狐疑的转变。第三阶段对于投资者来说，则完全是一种投机阶段，由于量能的不配合，这种投机阶段的风险就相对较大，稳健型投资者根本不参与第三阶段，除非有明显的量价关系证明第三阶段已经结束。 捕捉“洗盘结束点” 在实际投资中，广大投资者经常遇到的一个棘手问题是不知道如何区别洗盘 与出货，其结果不是将洗盘误认为是出货而过早出局，错失获利良机，就是将出 货误认为是洗盘而持股不动，错失出货良机而遭套牢之苦。那么，如何把握洗盘 与出货的区别，并在洗盘结束点及时跟进，从而跑赢大势呢?笔者研究发现， “ 上下背离买入法”在捕捉洗盘结束点方面有着十分准确的作用。 所谓“上下背离买入法”，其含义是：“上”指的是钱龙界面上方的移动平 均线，“下”指的是钱龙下方的MACD。“上下背离买入”是指在股价的上涨过程 中，出现了横盘或下跌，此时，5日移动平均线与MACD(其参数为8，13，9) 的运 动方向产生了背离。一种情况是在股价暂时下跌过程中，5 日移动平均线同时下 行，接近10日移动平均线或已经与10日移动平均线发生“死叉”，而MACD却拒绝 下滑，DIF数值不减反增；另一种情况是在股价暂时横盘其间，MACD 同时下滑甚 至出现“死叉”，而5日移动平均线却拒绝下行，不跌反涨。当出现以上情况时， 说明市场主力正在洗盘，没有出货，股价的下跌或横盘是暂时的，其后的行情往 往是上涨而不是下跌，这一阶段投资者应以买入或持股为主。 这里需要说明的是“上下背离买入法”的使用有着严格的要求，并不是所有 符合“上下背离”的股票都能涨。一个较为成功的“上下背离买入点”在符合以 上要求的同时，还必须满足以下条件： 一、“上下背离”发生在上升三浪起点效果最好，也就是说，出现这种情况 时股价刚刚上涨，幅度有限，还没有进行过主升浪； 二、“上下背离”发生时，股价刚刚上穿30日移动平均线，30日移动平均线 开始走平或刚刚翘头向上，这说明股价已止跌企稳； 三、“上下背离”发生时，MACD已经运行在0轴之上， 这表明市场已处于强 势之中，如果符合前一期所讲的“MACD连续二次翻红”，效果更佳； 四、“上下背离”发生时，如果出现的是第一种背离，当日成交量大于5 日 平均量时可考虑介入；如果出现的是第二种背离，当DIF由跌变涨的那一天， 可 考虑介入。 打开钱龙分析软件，会发现许多个股符合以上条件。如600002就是在符合第 一种背离的情况下出现大涨的，该股在6月2日－6月8日出现盘跌，5 日移动平均 线也下行并与10日移动平均线“死叉”，而MA CD却拒绝下滑，DIF不跌反涨，并 在7日符合了“当日量大于5日平均量”的条件，给出了明确的买入信号，其后， 股价出现了非常好的上涨；再如符合第二种背离条件的600058，在6月1日－6 月 15日出现了横盘，其间，5日移动平均线拒绝下行，始终保持上扬，而MACD 却下 滑并发生了“死叉”，DIF在15日由跌变涨，给出了明确的买入信号，其后， 股 价大涨53％。 上缺口三法与下缺口三法 一、基本概念 缺口三法是一个比较简单的形态,通常发生在有强劲趋势的市场中,它类似于“上肩带缺口”与“下肩带缺口”。两根相同颜色的阴阳线之间有跳空缺口,蕴含了强劲的市场趋势。但第三天股价出现反趋势走势,不仅开盘价位在第二天的实体内,而且收盘价深入到了第一天的实体内（连结第一、二根阴阳线）,将跳空缺口完全补上。跳空缺口的迅速回补使市场原有运行趋势受到挑战,市场反转意味陡增。 形态蕴含的投资心理：市场朝某个方向强劲发展,顺势的跳空缺口进一步延伸此既定趋势。第三天的开盘价深入第二天的实体,然后完全填补跳空缺口。封闭跳空缺口的走势应该视为对既定趋势的支持。一般而言,跳空缺口出现之后,经过一段时间的休整,此缺口会成为很好的支撑或压力。但在本形态中,此缺口在一天之内即被填补,所以还必须作其他考虑。如果这是走势的第一个缺口,则整理（第三天）可以视为是获利了结,否则应该考虑是否是趋势的反转。 根据所处位置不同,缺口三法可分为上缺口三法（见左图）和下缺口三法（见右图）,上缺口三法是一种多头连续形态,下缺口三法是一种空头连续形态。二、形态确立 缺口三法形态的市场意义介于连续与反转之间,第三天阴阳线的实体越长,其反转意义就越浓。如果第三天阴阳线收出了长阴阳线后,股价继续朝反方向运行,则该形态将向反转形态发展。一般而言,缺口三法形成之后,股价应该立即沿原有方向运行,将股价不断推高或拉低。 三、识别标准 1、两个长日之间出现缺口,趋势强劲发展。 2、第三天填补缺口,其线形颜色与前两天相反。 四、实例分析 上缺口三法见2001年2月19日南风化工走势图。 南风化工是一只大盘股,股性长期不活跃。该股经过长期盘整后,2001年2月20日开始放量拉升,并出现跳空缺口,19日至21日的三根阴阳线构成了一个“上缺口三法”形态。在这个形态中,虽然前两根阴阳线不是长日,但并不妨碍形态的原有意义。从一般意义上讲,跳空缺口立即被补上是一种有利空方的形态,意味着股价强劲升势的失效。但由于南风化工这个缺口离底部比较近,是股价上升途中的第一个缺口,因而这个缺口立即被补上并不一定意味后市看空,很可能是庄家刻意打压吸筹的结果 ＫＤＪ指标的钝化问题 ＫＤＪ指标是技术分析人员经常使用的一种指标，此种指标的优点在于反应敏感，能给出非常明显的进货信号和出货信号，如黄金交叉进货，死亡交叉出货，使用者易于掌握，只要看信号进货出货就可以了。但ＫＤＪ指标又有非常明显的不足，如它的反应过于敏感，使使用者不是进货太早被套牢，就是出货太早被轧空，也就是所谓ＫＤＪ指标的低位钝化和高位钝化问题。很多ＫＤＪ指标的使用者常常抱怨ＫＤＪ指标的骗线问题，使用起来经常会有上当受骗的感觉，认为ＫＤＪ指标是庄家拿来故意骗人的，实际上是因为他们没能处理好钝化问题。 ＫＤＪ指标是一种非常好的指标，但是它有一个使用范围，通常股价或股指在一个有一定幅度的箱形之中运动，ＫＤＪ指标将发出非常准确的进货信号和出货信号。在此情况下，按照低位黄金交叉进货，高位死亡交叉出货，准确度非常高，投资者按此方法操作，可以胜多输少。但在一个极强的市场或者一个极弱的市场，也就是有时出现的单边上升行情和单边下跌行情，ＫＤＪ必然发生高位钝化和低位钝化的情况，这时候还按照黄金交叉进货，死亡交叉出货，将会发生行情刚起动，ＫＤＪ指标已在高位发出卖出信号，如果按信号操作，将丢掉一个主升段行情；行情刚下跌，ＫＤＪ在低位发出黄金交叉，如果进货将被套牢，而且价位损失将非常大，因为ＫＤＪ指标可以在低位钝化了再钝化，股价下跌不止，使按此操作的投资者损失惨重。 笔者通过多年的实践操作经验和教学经验，总结出如下方法，可以比较有效地解决ＫＤＪ指标的钝化和骗线问题。 １、放大法。因为ＫＤＪ指标非常敏感，因此经常给出一些杂信，这些信号容易误导投资者，认为产生进货信号或出货信号，因此操作而失误。如果我们放大一级来确认这个信号的可靠性，将会有较好的效果。如在日Ｋ线图上产生ＫＤＪ指标的低位黄金交叉，我们可以把它放大到周线图上去看，如果在周线图上也是在低位产生黄金交叉，我们将认为这个信号可靠性强，可以大胆去操作。如果周线图上显示的是在下跌途中，那么日线图上的黄金交叉可靠性不强，有可能是庄家的骗线手法，这时候我们可以采用观望的方法。 ２、形态法。由于ＫＤＪ指标的敏感，它给出的指标经常超前，因此我们可以通过ＫＤＪ指标的形态来帮助找出正确的买点和卖点，ＫＤＪ指标在低位形成Ｗ底，三重底和头肩底形态时再进货；在较强的市场里，ＫＤＪ指标在高位形成Ｍ头和头肩顶时，出货的信号可靠性将加强。 ３、数浪法。ＫＤＪ指标和数浪相结合，是一种非常有效的方法。在Ｋ线图上，我们可以经常清晰地分辨上升形态的一浪，三浪，五浪。在Ｋ线图上，股价盘底结束，开始上升，往往在上升第一子浪时，ＫＤＪ指标即发出死亡交叉的出货信号，这时候，我们可以少考虑这个卖出信号，因为它很可能是一个错误信号或是一个骗线信号。当股指运行到第三子浪时，我们将加大对卖出信号的重视程度，当股指运动到明显的第五子浪时，这时如ＫＤＪ指标给出卖出信号，我们将坚决出货。这时候ＫＤＪ指标给出的信号通常将是非常准确的信号，当股指刚刚结束上升开始下跌时，在下跌的第一子浪，少考虑ＫＤＪ指标的买进信号，当股指下跌了第三子浪或第五子浪时，才考虑ＫＤＪ指标的买入信号，尤其是下跌五子浪后的ＫＤＪ指标给出的买进信号较准确。 ４、趋势线法。在股指或股价进入一个极强的市场或极弱的市场，股指会形成单边上升走势和单边下跌走势；在单边下跌走势中，ＫＤＪ指标会多次发出买入信号或低位钝化，投资者按买入信号操作了，将被过早套牢，有的在极低的价位进货的，结果股价继续下跌，低了还可以低。如果要有效解决这个问题，可以在Ｋ线图上加一条下降趋势线，在股指和股价没有打破下跌趋势线前，ＫＤＪ发出的任何一次买入信号，都将不考虑，只有当股指和股价打破下降趋势线后，再开始考虑ＫＤＪ指标的买入信号；在单边上升的走势中，市场走势极强，股指会经常再高位发出卖出信号，按此信号操作者将丢失一大段行情，我们也可以在日Ｋ线上加一条上升趋势线，在股价或股指未打破上升趋势线前，不考虑ＫＤＪ指标给出的卖出信号，当股指和股价一旦打破上升趋势线，ＫＤＪ给出的卖出信号，将坚决执行，不打折扣。 一刀致命，刀刀见血-反弹英雄 抢反弹是熊市中获利的最有效武器，如果抢的好，其收益不亚于一轮牛市，但反弹也是一把双刃剑，如果不懂其中的玄机，就会给你带来损失。我对抢反弹是非常甚重的，投机市场江湖险恶，我给自己定了一套铁的纪律，如果不符合我的条件，我宁愿放弃，也决不冒险。 反弹是在暴跌后的低位产生的，在技术上只有严重的超卖，乖离率很大时，才会产生有爆发力的反弹，没有跌透的反弹是无力的，因此暴跌是抢反弹的首要条件。我的原则是 ：“五抢五不抢”。对于抢反弹的技术分析方面的问题，大家可以参考经典的技术理论。如何看指标，如何看型态，如何看趋势，如何看K线组合，等技术问题在很多书里都有，我没必要多说，我只想说一下“选股思路”，这也是最致命的一刀！ 具体说明一下五项原则： 一，大盘暴跌是整个市场的系统风险，覆巢之下，安有完卵？任何股票都无法幸免，（极少数的高控盘庄股除外）因此这是抢反弹的首要条件。大盘暴跌见底后，任何股票都会有反弹，闭着眼睛买也能赚钱。大盘在上升的牛市里时，有些个股由于特殊的原因会出现暴跌，这样的“牛市熊股”多为问题股或者是庄家出货股，是股票自身的原因造成的下跌。因此这样的反弹就不要抢。例如，在2000年时，大盘屡创新高，牛股遍地，而综艺和中关村等科技股早已见顶，庄家借牛市的人气疯狂派发，我当时在市场里就看到了很多散户在30多元的价位去抢中关村和综艺，而且口中还念念有词，说什末“BTOB”概念，直到现在，我还没搞清啥叫BTOB ？我实在搞不懂：牛市里黄金遍地，何必去抢那些出货的牛市熊股呢？ 二，抢低价不抢高价。抢反弹就是要速战速决，啥快抢啥。4元的股涨2元就是50%，而且很容易。20元的股涨50%需要涨10元，很难！！今年初，大盘在1300多点时见底，我在中财论坛写了一篇名为“我爱低价股”的帖子，号召大家抢低价股，我自己抢的也全是低价股，我在4元2角多买的0728化二，成了我今年获利最多的股票。 三，抢小盘不抢大盘，小盘股身轻如燕，股性灵活，大盘股体态雍肿，股性呆滞。小盘股暴跌后只要有一点资金就能拉起来，而大盘股需要的资金较大，跌易涨难！ 四，抢无量空跌的股，不抢那些连续放量下跌的股。无量空跌股在见底后的反弹中，盘面轻抛压小，反弹快。而连续放量下跌的股多为庄家出货，上方套牢重，反弹吃力。 五，抢深度被套的庄股，不抢高控盘老庄股。深度被套的庄股必然自救，这也是庄家的死穴。而高控盘老庄股庄家获利丰厚，大盘一但反弹，庄家可能会借大盘的人气逃庄。我今年初抄做的600225天香就是深度被套庄股，在本轮6.24反弹前，大盘低迷，600187黑龙明显抗跌，在QQ上有位朋友问我，该股如何，我说：“这是控盘庄股，主力获利丰厚，大盘低迷，散户接盘少，庄家出不去，死撑护盘。一但大盘反弹，来了人气，散户的接盘多了时，要小心主力逃庄！” 而后来的事实还真让我言中了，该股的老庄借大盘反弹带来的人气，疯狂出货，该股放量暴跌，与此相类似的还有神龙发展等一批老庄股。 投机市场弱肉强食，尔虞我诈。庄家设下的险井处处都有。我们在抢反弹时一定要甚重，没有把握的反弹宁可放弃，抢反弹前，要仔细分析筹玛分布和筹玛流动，千万别中了庄家的“打折促销”的圈套。如果你能够把握以上几点，再结合技术分析，那末，你就具有了一个“反弹杀手”的最基本素质。 |
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如何把握卖点？ 一般来说，只要你把握了以下几点，就可以成功地逃脱顶部，避免被套的危险： 一、当你感到大盘短线没有上涨机会时，第一件事就是考虑卖股票； 二、当你选择卖股票时，你千万不要考虑诸如“我卖了以后再涨怎么办？”、“不会跌太深吧”、“反正行情还没完，等等何妨”等，这样，你就会犯大错误； 三、卖股票并不是说行情结束了，要明白这一点，就象一个人走累了休息一下，但并等于说他不走了一样！卖的意义在于：保住已有的胜利果实，这是最重要的；预防持续回调的风险，我们并不能永远正确，回调并不会因为我们认为调不深就调不深，先卖一下，可以有效预防我们预测失误的风险；更重要的是卖出后，我们就掌握了下一步操作的主动权，我想如果你已经卖出，面对目前的下跌，你的心情一定很坦然，你会很从容的在下跌中去挑选符合买入条件的股票，从而把握住下一次热点。 四、你一定要有原则或称纪律，比如什么条件下买、什么条件下卖，其实大家被套的原因并不是谁能谁不能的问题，很多股民买入的股票也非常好，但问题是大家往往不懂风险控制，不知道选择时机卖股票，当然，善于并敢于止损的人就更少了，这可能是一般投资者难以获利或赔钱的根本原因。 预计大盘还有探底机会，前期低点1684点面临再次考验的可能，大家可关注下跌过程中龙头股的表现，一旦它们出现止跌或率先拉升，我们再考虑介入不晚。 逆市做庄为哪般 在大盘处于大幅下挫过程中时，很多庄家会顺势而为，致使很多股票价格回落。但偏偏总有那么一些股票能独立于大盘，自行飘红，从而走出自己的上行通道。通常来说，逆市坐庄的股票需要比以往更多的资金，而这种资金的需求使得逆势做庄的风险性也非常大。那么为何还会有此种情况发生呢？分析其原因主要有以下两个方面：１．上市公司有利好的消息。如高送配，转增股，或是某种重组消息。按惯例，在题材兑现之前，不论大势如何，庄家都会拉升该股以等待题材兑现并获取暴利。如前期不断走强的隆源双登（０００８３５），正是受其每１０股送１股转增９股的消息刺激，使得该股主力在大势不好的环境下仍然奋勇拉抬。 |
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资金血战法 投机活动就是资金血战，让人想起战场上血淋淋的场面 只因我们炒股的钱是我们自己的血汗钱，但我却发觉现在的股民10个中有9个半都是不爱惜他们的血汗钱的，在这里，我要将这个问题提高到在股市生死存亡的这样重要地位！！ 股民的最终失败就是不重视资金安排！！为何这样说呢？是否吓人了？我将我近年对资金管理的重要性实战心得讲出来，怕会吓到看了此文的人，以后绝对不敢不重视了。 在市面上，我还极少看到有人谈论资金安排的！如果在期货市场上不重视资金安排就更惨了，这是成败的关键！希望以后大家能高度重视！！也不枉我的心血！！ 在平时，我看到股民们一看到他们认为是好的股就马上下单，将全部资金打进去了，结果好运时就赚了，不好运时一买入就套了，当天就大跌了，搞到心情极不好的，第二天亏了就不肯砍了，一直就守下去。这样做会产生当天买就当天套住你全部的资金的后果了。 做好资金进场安排的好处是保证安全获利 办法如下：在市场背景好的情况下，当发现好股启动时，我们可以打进第一次资金。打进资金量总数要视市场背景，板块联动情况，个股强势度而定，在绝大多数情况下，不可超过40%的资金量。 个中道理是：当市场背景，板块联动情况，个股强势度都很好时，此时是很安全的，打的资金量可以多些，但由于市场是变化的，不能由人控制的，突发事件随时会影响到市场，为了安全赚钱，就要小心了，这是长久生存之道。 同时，由于各人的分析能力及当时的个人状态不同，我们还会有可能买错股，当买错股时，当天是不能买出的，我们只能眼看着资金缩水了，完全没办法了，如果你一次就打满仓的话，会造成很大的亏损的，那时心态就会搞坏了。 但当我们打第一次资金时，只打20%了，那么如果买错了股，我们损失的就少了，心态也不会坏了。也许会有人批评我，如果买对了，不就错过了赚大钱的好机会了？呵呵，这样讲也许有一定道理，但我要对你讲的是，我们炒股是投机，而不是赌徒赌大小，一开不是大就是小的。投机就是要找安全的钱赚，否则你不可能在这个市场永久生存下去，迟早会出局的。 那么打了第一次资金后，我们应该如何办了呢？我的经验就是 1。在打进后，如果发觉错了，就止损。 2.在打进后，如果发觉错了，后期又来不及止损时，如果市场能提供到好时机，板块也联动时，可以再打部份资金进去，但是绝对不能加倍打进！！！！这很重要！！是血的教训！！那么打多少好呢？只能打进第一笔资金量的一半以下！！道理是什么呢？因为我们还没赚钱，而没赚钱的操作是很危险的！资金量太大，万一再错时就更坏了！！希望能高度重视，那些叫你再加倍资金进入是理论家的事，实战中绝对不能这样做！！！！！！这是亏钱的朋友的通病！！ 3。打进后还不能确定是对是错，就观望（时间不能长）。 4。在确定了第一笔资金已保证赚钱后，就守着，等待这个股第二次出现机会时，马上再打进第二笔资金（也可以找不同的时机分几笔打入）。但我们此时还是应该不要将余下的资金全打进了，最好就留20%的资金不打，这样就灵活些了。 看到这里，有经验的人就会问： 那么我第二笔资金打进去后，发觉个股变化了，它下跌了，如何办好？ 提出这个问题好！证明你是有心人！ 由于我们是人不是神，总会有做错的时候，只有那些”大师“才不会做错，因为他们全是事后画图骗人的，他们永远也不会做错，这样他们也就不会考虑到这个问题了。而我们在股市中实战的人常常会碰到这个问题的！！！ 那么如何解决第二笔资金入错市的问题呢？ 办法就是：当我们发觉第二笔可能是入错市时机不对时，我们应该马上将第一笔资金止赢！！！因为第一笔资金是保证赚钱的，所以是止赢！！知道分笔打入的好处了吧？呵呵。在第二日，如果个股发生大变化，表现很不好，就砍了第二笔资金，这样算来我们至少能打了平手了，因为第一笔是赚的。如果发觉没变化就观望，如果发觉重新转好了，就等到第二笔资金赚钱后，再次第一笔资金中的一半重新打进去，不能全打了，个中道理希望有心人自己思考。 就写这么多了，与地量杀熊法一样，更为精细化的资金安排也容我留一手吧，这只是我的资金安排实战经验的摘录，只要有人支持，我会不断地将一些实战经验写出来的，希望对大家有用。 |
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资金血战法 投机活动就是资金血战，让人想起战场上血淋淋的场面 只因我们炒股的钱是我们自己的血汗钱，但我却发觉现在的股民10个中有9个半都是不爱惜他们的血汗钱的，在这里，我要将这个问题提高到在股市生死存亡的这样重要地位！！ 股民的最终失败就是不重视资金安排！！为何这样说呢？是否吓人了？我将我近年对资金管理的重要性实战心得讲出来，怕会吓到看了此文的人，以后绝对不敢不重视了。 在市面上，我还极少看到有人谈论资金安排的！如果在期货市场上不重视资金安排就更惨了，这是成败的关键！希望以后大家能高度重视！！也不枉我的心血！！ 在平时，我看到股民们一看到他们认为是好的股就马上下单，将全部资金打进去了，结果好运时就赚了，不好运时一买入就套了，当天就大跌了，搞到心情极不好的，第二天亏了就不肯砍了，一直就守下去。这样做会产生当天买就当天套住你全部的资金的后果了。 做好资金进场安排的好处是保证安全获利 办法如下：在市场背景好的情况下，当发现好股启动时，我们可以打进第一次资金。打进资金量总数要视市场背景，板块联动情况，个股强势度而定，在绝大多数情况下，不可超过40%的资金量。 个中道理是：当市场背景，板块联动情况，个股强势度都很好时，此时是很安全的，打的资金量可以多些，但由于市场是变化的，不能由人控制的，突发事件随时会影响到市场，为了安全赚钱，就要小心了，这是长久生存之道。 同时，由于各人的分析能力及当时的个人状态不同，我们还会有可能买错股，当买错股时，当天是不能买出的，我们只能眼看着资金缩水了，完全没办法了，如果你一次就打满仓的话，会造成很大的亏损的，那时心态就会搞坏了。 但当我们打第一次资金时，只打20%了，那么如果买错了股，我们损失的就少了，心态也不会坏了。也许会有人批评我，如果买对了，不就错过了赚大钱的好机会了？呵呵，这样讲也许有一定道理，但我要对你讲的是，我们炒股是投机，而不是赌徒赌大小，一开不是大就是小的。投机就是要找安全的钱赚，否则你不可能在这个市场永久生存下去，迟早会出局的。 那么打了第一次资金后，我们应该如何办了呢？我的经验就是 1。在打进后，如果发觉错了，就止损。 2.在打进后，如果发觉错了，后期又来不及止损时，如果市场能提供到好时机，板块也联动时，可以再打部份资金进去，但是绝对不能加倍打进！！！！这很重要！！是血的教训！！那么打多少好呢？只能打进第一笔资金量的一半以下！！道理是什么呢？因为我们还没赚钱，而没赚钱的操作是很危险的！资金量太大，万一再错时就更坏了！！希望能高度重视，那些叫你再加倍资金进入是理论家的事，实战中绝对不能这样做！！！！！！这是亏钱的朋友的通病！！ 3。打进后还不能确定是对是错，就观望（时间不能长）。 4。在确定了第一笔资金已保证赚钱后，就守着，等待这个股第二次出现机会时，马上再打进第二笔资金（也可以找不同的时机分几笔打入）。但我们此时还是应该不要将余下的资金全打进了，最好就留20%的资金不打，这样就灵活些了。 看到这里，有经验的人就会问： 那么我第二笔资金打进去后，发觉个股变化了，它下跌了，如何办好？ 提出这个问题好！证明你是有心人！ 由于我们是人不是神，总会有做错的时候，只有那些”大师“才不会做错，因为他们全是事后画图骗人的，他们永远也不会做错，这样他们也就不会考虑到这个问题了。而我们在股市中实战的人常常会碰到这个问题的！！！ 那么如何解决第二笔资金入错市的问题呢？ 办法就是：当我们发觉第二笔可能是入错市时机不对时，我们应该马上将第一笔资金止赢！！！因为第一笔资金是保证赚钱的，所以是止赢！！知道分笔打入的好处了吧？呵呵。在第二日，如果个股发生大变化，表现很不好，就砍了第二笔资金，这样算来我们至少能打了平手了，因为第一笔是赚的。如果发觉没变化就观望，如果发觉重新转好了，就等到第二笔资金赚钱后，再次第一笔资金中的一半重新打进去，不能全打了，个中道理希望有心人自己思考。 就写这么多了，与地量杀熊法一样，更为精细化的资金安排也容我留一手吧，这只是我的资金安排实战经验的摘录，只要有人支持，我会不断地将一些实战经验写出来的，希望对大家有用。 短线十招剑剑封喉 所谓超级短线，当天买当天卖或今天买明天卖就是它的形象写照，选超级短线股的原则就是要选择市场的强势股龙头股，做超短线不考虑个股的基本面，属纯技术分析。 怎么玩好超短线，现总结了十招，纯属个人几年来的炒股经验， 一、要有敏锐的市场洞察力和充分的看盘时间。 二、能够及时发现市场的短期热点所在，事实上总有少数个股不理会大盘走势走出出色的短线行情，同时带动整个板块。我们短线操作的对象就是要选择这类被市场广泛关注却有大部分人还在犹豫中不敢介入的个股。 三、在热门板块中挑选个股的时候一定要参与走势最强的龙头股，而不要出于资金安全的考虑去参与补涨或跟风的个股。 四、从技术上分析，超短线候选股必须是5日线向上且有一定斜率的才考虑，买入的时机是在中长阳线放量创新高后无量回敲5日线企稳的时候。但有的时候遇到连续放量的个股，尤其是低位放量起来的个股,次日量比又放大数倍乃至数十倍的可以追涨进场，如上半年的氯碱化工、信联股份、乌江电力等。还有当你持有某只个股的底仓时，遇到该推土机走势刚启动，这时可以大胆介入做"T＋0"，但不要对预期在下午收市前就可以到达涨停价的个股抱有幻想，事实已给了我们太多的教训。 五、超短线操作最重要的是要设定止损点，要牢记短线就是投机，投机一旦失败就要有勇气止损出局，这是铁的纪律。 六、做超级短线更要设立目标位，原则上三点或五点一赚，有3％或5％的利润就出局，积少可以成多嘛！如果红色的K线在你眼里变成了黄金无限延长，这时恰恰是你最需要出局的时候。 七、超级短线出局的原则是个股涨势一旦逆转就出局，跌破5日线或股价小于前两天（2日均线走平）或前三天（三日均线走平）的收盘价时就跑，这是比较好的办法。如果想跑在更好一点的价位上则可以在先确定了日线形态不大好的情况下，在盘中以30分钟线跌破30分钟10均线时为出局信号。 八、一旦你选好了超短线个股，就应该按照预定计划坚决地去做，现在能够选出好股的人很多，但最后自己并没有操作。我们在做决定的时候更多的应该相信自己事先比较细致和系统的分析，而不要让报纸和网站上所谓的股评家随意强奸你的意志！ 九、你有兴趣做个超短线的高手吗？请按上述玩法严格操作并送您这样一段话： 看准了，做对了--赚大钱了 看不准，做对了--损失最小 看不准，做不对--损失惨重 看准了，做错了--不赚大钱 十、超级短线高手，应经常保持空仓，做到守若处子，动如脱兔。不出招则已，出招便是一剑封喉！ |
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没有铁血纪律和誓死不渝的遵守纪律如何打胜仗? 1、良好的专业心理素质，正确的资金管理方法。过硬的专业技术功力，这些专业能力的具备都必须经过刻苦、严格的系统化训练才能真正具备。要想成功，永恒的真理就是：不吃苦中苦，难成人上人。 [T评：请参阅《一个来自印度的故事》，成为智者的最重要的条件是认识自己，认识市场。市场是个友善的场所，交易是随波逐流的，不要总去想什么“铁血”、“誓死不渝”，当然，纪律是一定要遵守的。我的意思是要温柔，老子曰：“上善若水，水善利万物而不争。”] 2、一定要通过自己具体而认真的努力来做到对股市有关的一切专业知识具体细节的全面掌握，这种专业能力的掌握关系到临盘实战的生死。 [T评：没错，细节非常重要。但是交易者不应该和市场之间出现任何有“生死”的决战（庄家也不能这么做！），任何交易者永远不能把自己“置之死地”，“置之死地而后生”在交易中是一种运气，如果这么考虑，倒不如去赌博。] 3、衡量专业短线高手的好坏，并不以获利为唯一依据。更加重要的是其是否坚持按正确的市场规律进退和坚定不移地执行自已制定的分析研判和实战操作纪律。 [T评：衡量任何高手的唯一依据就是是否长期稳定的获利。] 4、任何技术方法使用效果的好坏都是与是否掌握了该方法的各种使用限制条件有绝对关系。实战中切忌不分场合和条件随意展开短线操作。 [T评：对！] 5、对于看的准与看不准的错误理解是限制投资者朝着专业短线高手晋级的障碍。市场和他人的行为是外在的，我们确实无法绝对看准。但是，能否做对，却是由自已决定的。我们不能控制市场和他人，我们绝对要能够控制自己！我们不要求每次看准，但必须要求每次都做对。 [T评：这里“做对”的意思是可以控制局面，就是说，不一定每次都看对，但是错的时候，可以从容地抽身而退。] 6、市场各大要素及其相互关系的正确理解是快速看盘的关键。利用各种排序功能是最好的专业看盘方法。 [T评：使用基础分析的短线交易员的基本功。] 7、对大盘走势分析研判的正确是展开正确操作的第一前题。 [T评： 大盘是长期的上升或下降的通道，这时大盘的研判显得非常的重要]。 8、专业短线高手绝对不允许在没有充分准备的情况下受盘中股价涨跌机会诱惑，冲动地展开实战操作。无论是在多大的投资规模和投资级别上，其中包括是那怕只买卖一股的数量。 [T评：是啊，交易毕竟不是做 爱，冲动不解决问题。] 9、补仓操作只能在股价运动的低位和上升通道的重要支撑处展开，而绝对不是任何情况随意乱用的所谓摊低持仓成本的行为。 [T评：根本就没有“在低位补仓而摊低成本（补仓）的概念”！除非逐步介入是你交易计划的一部分，否则就是你判断失误，判断失误就要出场。任何被市场淘汰的交易者都犯了三个错误：1）判断失误，2）没有控制损失，3）一错再错！] 10、只有在大盘处于高位或调整态势之中，短线操作战术才是专业选手的首选，请牢记短线仅仅是一种获利的方法而绝对不是投资的目的。而大盘处于加速上涨的主升段（或明显的下降通道）绝对不允许做短线。 [T评：胡说八道！是否交易短线的取决于股票价格的趋势，形态，时间及交易者自己的资金安排。“高位”，“调整”都是相对的概念，2245高吗？1350低吗？每一次交易，都必须考虑交易的成本（这里指可能的亏损）和可能的利益，当这个比例不协调的时候，才坚决不做] 11、买卖动作展开的犹豫、迟缓是实战操作者心态控制成熟度低下的特征，也是实战操作者心灵意志力脆弱的表现。这正是妨碍投资者朝专业晋级的最大障碍。如果投资者不能成功战胜自己人性的软弱，要想投资能够长久、稳定、持续地成功，都将是一句空话。 [T评：对！好的交易计划可以帮助克服心理障碍。] 12、机会出现时要像饥饿已久的猎豹，能够以闪电般的速度捕捉到视野中可能马上就要逃走的猎物。这种条件反射般的本能的形成来源于投资者长年累月的刻苦和经历实战成功、失败后的反复总结。 [T评：说的不错，但是不温柔。机会出现是在你漫不经心的时候，你可以感觉到，也可以唾手而得。永远不要虎视眈眈的去寻找机会，这样的交易不快乐，还折寿，如果人死累了，钱有什么意义？] 13、操作的质量远远重要于操作的数量。大师级的顶尖专业选手总是能够平淡地对待盘面波动的诱惑，克服距离市场太近、容易过度频繁交易的致命毛病。 [T评：一只老虎大于一千只兔子。] 14、对经典的现像和本质的规律多看、多练、多背是形成专业化条件反射操作本领的关键。这种本领的最终具备是区别专业选手和业余选手的最明显标志。 [T评：这里技术分析中“历史会重演”的概念，其实是错的，历史绝对不会重演，只会惊人的相似，大多数技术分析者都在这里受到打击。] 15、专业高手绝对不羡慕别人偶然的获利，他们更加痛恨自己偶然的成功。他们存在的最重要价值是凭借自己高超的技术功力持续、稳定、长久地从市场获取属于自己的利润。任何偶然或一时的成功对他们来说都不具备意义。 [T评：为什么要“痛恨”偶然的成功？“偶然的成功”只是意义不大而已，钱还是好的。] 16、企图把每一件事都做好是一种高级弱智，专业选手只对必胜的机会展开捕捉，绝对不随意捕捉模棱两可的东西，贪就是贫！ [T评：我们只是按自己的方式去“做”，好坏由市场、历史、时间来评判。] 17、止损仅仅是实战操作的保护措施之一，它既不是投资的目的也不是实战保护的唯一措施，更不可以不分场合地强调而随便乱用。实战中，只有股价处于高位，后市下跌空间广阔，获利机会消失时才不得已而采用止损措施。 [T评：偷换了概念----保护措施和措施。止损就是唯一的保护措施，但是实际交易还有其他（交易的）措施。止损设置的好坏取决于市场分析的好坏，但是无论止损离你的成本多么远，都一定要有。再说一遍，“高位”是相对的概念！“获利机会消失”和“获利机会存在”都是交易者判断的，实际情况如何，尚不得而知，我们需要证实。] 18、纪律是军队能够打胜仗的首要备件。军队之所以能有比普通老百姓更强的战斗力，就是因为有铁血的纪律和经过残酷的技能训练。股票投资说透了就是和自己心灵中的另一个自我打仗。如果没有铁血的纪律和誓死不渝地遵守纪律，仗又如何能打胜。 [T评：把其他交易者看成狗，市场就是狗咬狗的场所，你在里面和大家对咬；把市场看成花园，你便象一只蝴蝶在里面翩翩起舞；把市场看成你所爱的人，你可以感觉到她的心跳，她的呼吸，她的欲望，你可以融入到美妙的境界中，你可以感觉到:你无所不在。] |
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止损与止赢！ 前几天听了朋友提到止损这个问题。想想挺有意思，就写一些自己的看法！ 止损，很多人都知道，止赢，可能就比较少听了。为什么要止损，就是防止 继续损失。而止赢，当然就防止继续赢利了。有没有搞错，赢利也要停止！不可思议， 但你没有听错哦。下面分开来说一下！当然这也是人个一些看法！ 止损，我认为是这样，就是当你进入市场时，防止自己出错，及时离开市场， 而在某点设置的离场点。 止赢，我认为是这样，就是当你进入市场时，市场根据你的预定运行，并达到 预测点时，所设置的获利离场点。 设定止损点与止赢点，在很多书和资料上大多只提到止损点，很少基本没有提到 止赢点。而且，我在学习这些资料和书并不得要领，简单地说，到底要怎么去设置这些点 位呢？（可能是本人资质愚昧，因为我看书的时候常常会睡着的！：（ ） 只好自己去摸索了， 在摸索的过程中，发现了一个问题，和设定止损点与止赢点有很大的关系，就是趋势。在 市场上获利就是把握了市场的趋势。但同时我又发现一个这样的问题，曾经有不少人问我 这个股票趋势怎么样啊？是升还是跌啊？这时候我才发现我无法解答这个问题！为什么！ 因为我不知道他问的是短期，中期，还是长期趋势。因为有可能是长期趋势向好，中期向 坏，而短期却向好等等。那我应该回答他什么呢？？ 而且，在朋友们之间的交流中，对 短期，中期，长期的时间夸度又又不同的看法。如何总结一套合适自己的止损点与止赢点 规则呢？我提出几个方面给大家参考一下！ 首先，就是选好介入点（也就是入场点）。只要良好的介入点，那么止损点与止赢点 才能发挥良好的效果。根据自己擅长的技术分析方法。很多时候的介入点都应该是，一个相对 的趋势结束，一个相对的新趋势的开始为介入点。 其次，一定要根据趋势来定义。根据长期先于中期，中期先于短期的原则。就是如果 长期趋势向坏，那么，中期止损点与止赢点要设置严格点。相反如果长期趋势向好，那么， 中期止损点与止赢点可以设置宽松点。 中期与短期也是同理的。 再次，根据自己擅长的技术分析方法设置好对应的具体点位。技术分析方法有多种 多样。笔者是个江恩爱好者，使用的是江恩线上的点作止损点与止赢点。但有时候会更加指 标来确定。 最后，当然是谨慎观察市场的走势。 在上面几点中，一直有提到，根据自己擅长的技术分析方法。这是个要注意的问题 根据自己擅长的技术分析方法，可以保证你能持续有效的定义点位。随便地，或者随机地去 设置止损点与止赢点。那还不如不设置。 |
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艾略特波浪理论与买卖点 作者·杨世俊 众所周知，股票起源于西方，距今已有200多年的历史，而中国股市则成立于八十年代末。 其中以深市成指为例，于1991年4月3日诞生，至今也仅仅只有不到九个年头，说明目前中国的股市还是一个年青的、不太成熟的市场。可以说是截然不同于西方股市。西方股市，历经了成立——摸索——操纵市场——成熟。因此，已是陈年老酿了！世界股市经历了200多个春秋的演绎到了现在，证券理论也是在逐一的升华，经过了不知多少风风雨雨，如今也只有艾略特的《波浪理论》、江恩的《江恩理论》以及《道氏理论》堪称无懈可击，而成为投资者孜孜不倦的研究对象，但如何把精典理论转换为投资获利，这也正是投资者梦寐以求的目标，当然这也是难点所在。 《波浪理论》是瑞福.尼尔森.艾略特研究社会、群体行为倾向；并将其转换为可辩认的形态后，所获得的成果，他运用其分析在经济、生态周期、人的情绪变化、大致的社会的变化都十分贴切，运用在股市中，更是得心应手。《波浪理论》认为，任何事物的动态都有波动形态，证券市场也不例外，首先，将在市场中重复出现波动。在不考虑每个波动时间及波幅的差异下，依其形式上的不同，一共分成十三种形态，波浪理论具备预测市场行为的价值，但必须遵循其基本法则。 艾略特认为，股票市场的发展，是遵循五波上升，以及三波下降的基本节奏或形态，而完成一个包含八个波的完整周期。后面三个下降波主要是对前期上升波的一种“修正”。五波在主要趋势的方向上进行，其后伴随着三个“修正”波，这是基本概念，这是艾略特理论的精髓。鉴于我们在此仅以买卖点为探讨的主话题，其它关于波浪理论的内容就不在多讲。 (一)上升浪中买卖点的把持 波浪理论认为在十三个波型中，五个上升浪是最易获取投资回报的阶段。艾略特认为，其中第三波的升幅也是最为可观，虽然第五波往往会形成延长形态，但从安全程度来看，则远不如第三波的上升幅度，因五浪上升也往往有失败浪的存在，而三浪则不会出现。因此，投资者在上升波浪中应注重第三波，(这种操作思路仅是短线行为，若是中长线思路则应是，当第三浪买进，而在修整浪中沽出，这是以后的话题。)当然，这也并不代表第一波和第五浪没有行情可为。 笔者认为，理解波浪理论后，只要投资者能确认一波完整的形态未完，即下跌三浪的最后波段C浪结束，投资者便可介入了！波浪理论不同与江恩理论和道氏理论，他对黄金分割的重视程度要远远大于后两者，在这样的前提下，当第一波的完结确认，便可成为衡量第三波与第五浪卖出的位置，当然这和黄金比例的0.618位置是密不可分的。一般，在一个五浪上升中，只要投资者把握好第一浪的起点以及第一浪的涨幅高度，那么，你这第5浪的顶点也便会在第一浪顶点的1.618处产生，而第3浪的顶与第5浪的顶的距离通常是第一浪起始点到第3浪顶的0.618。当然，以上我们了解了上升浪的涨升幅度，至于调整浪，一般都是遵循着回调0.618的规律，对此，投资者应详加观察，对于完全5浪的买卖应对，那就是在推高波中当突破峰顶是介入，而在修整波中，下穿波谷时应以沽出。 一般当大盘或个股步入上升时，其买入时机除我们上期所讲的规律外，如果细分，我们则可发现，第三浪和第五浪是最有利可图的，虽然第三浪的涨升相对安全，而第五浪的延长浪容易形成失败，但如果把握得当，则也会获利丰厚。 （1）第三浪买卖的要领 上期我们讲到的是十三个波型中五个上升浪中的常规走势，现在我们主要针对第三浪的延伸进一步探索。 延长浪是具有丰富变化的价格波动，通常出现于“逃跑型市场”，价格跳空，有上下限又极为活跃的波动中，投资者如果能根据明智而且明确的规则进行分析就会发现不少好的交易机 会。www.55188.com 艾略特认为“延长浪可能在3个推动浪中的任何一个浪出现，但仅在其中一个浪中出现”，这才是延期长浪的基本准则。当然在特殊的情况下，也会走出等波幅的9浪上升，但这种可能性一般是微乎其微的。 实战中，艾略特认为，从没利用延长浪交易的独特的交易工具。他不能解决这一问题也是因为他的注意力都集中到了数浪上，但值得注意的是“不是数浪使艾略特的概念有效运作，而是费波纳奇数列及比率1.618的重要性。”如果投资者能把这二者有效地结合起来，那么效果极佳。在这样的情况下，如果延长浪持续的越长可获利的潜力便自然而然就越大。当然，对于费波纳奇数列可能很多投资者还不很清楚，在此笔者简单阐述如下： 费波纳奇是生活在1175年左右的一位数学家，是他不仅成功了引进了阿拉伯数字，同时还发明了费波纳奇数列：1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144……。可以说小到微生物，大到宇宙万物，都无处不蕴藏此数列，这也是经过了多少人在其后所验证的。 这一比例进了一个恒定的比率1.618在此数例中，1.61803398875……上下波动，这便是费波纳奇数列的神奇所在，后来人们也便把它称之为最佳的黄金比例。 黄金比例在我们的周围无处不在，如人体器官，埃及金字塔，意大利的比萨斜塔等都是最好的鉴证，这正是其神奇的一面。当然把费波纳奇数列运用于证券市场中，也是完全体现了神奇的作用，往往是别的方法所无法比拟的。这正是艾略特理论与江恩理论、道氏理论中最大的不同。虽然，江恩理论与道氏也谈及此数列，把它的高度升华是远远不及艾略特所重视的高度。 艾略特一再强调，无论第三浪的涨升是否有延长，但一定有遵循以下三个方面，1、最小波动幅度，（数浪并不重要）；2、比率1.618；3、严格的进场和出场规则。艾略特认为，每一个5浪形态后面必有a-b-c的调整或者双重调整，实际中一旦a浪、b浪、c浪下降至A、B波形成的波谷以下，那么就可以卖出，如果在上升的a、b、c浪中，则是一个买入的信号。 (2)第三波的特征 艾略特经过长期的实践证明：在五个推动波中第三波是可观的奇迹，既强大又宽广，此阶段的走势坚定明显，由于投资人的信心恢复了，市场上出现了逐渐有利的基本面。第三波通常会造就最大的成交量与价格变动，并且必然都是波行中最活泼不稳的一段，结合中国股市，笔者认为，从中国有股市以来至今，大盘尚未完成一组大的循环波，目前只不过是所处在大Ⅲ浪中而已。因此，在其后的几年当中，必然会有一个极为有利可图的上升浪存在。届时，将会带动中国的经济进一步发展。尚未发生的波型留待以后探讨。这里我们仅以大三波的第（1）浪为研究对象。从深成指周K线上看，中国的大Ⅲ浪是由96年1月23日的924点开始，截止到97年5月12日6103点，从此波的涨升中可看出大Ⅲ浪以及次级别（1）浪的魅力所在。仅是大Ⅲ浪（1），深成指涨幅便达到了560%，而后两市完成了a、b、c修正后，又展开了Ⅲ浪（3）的行情。笔者之所以有这样的观点，而不同于其它证券界人士所认为的99年5·19行情是处于大V浪之中的主要原因是：艾略特波浪理论严格界定，4浪底不应低于3浪顶的原则（即99年5月17日的低点2547.29不应低于93年2月22日的高点3311.7），从图表上来看，极类似于艾略特所认为的第三浪延伸的走势。若是如此，那么去年两市所进行的波级也只能划分在Ⅲ波中的第（3） 浪而已。从深成指月线中，我们已领略到了第三浪的魅力，同时，也看到了Ⅲ浪（1）的巨大升幅，这和艾略特的波浪理论是相吻合的。由于中国的股市目前仅运行在大循环波的第Ⅲ浪当中，因此中、长线介入也显得无可非议了，当然从艾略特理论来讲，两市股指在突破97年5月12日高点则是一个相对安全的介入点，但笔者认为，任何事情都有双重性，即普遍性中蕴含着特殊性，不可死搬硬套，应灵活应用。因此就中长线角度来看，目前仍应是较佳的介入点。 当然，不同的波型用艾略特的理论来进行交易也有着行不通地方，不管是第三波还是第一波、第五波，艾略特指出，为了使整个策略达到有一个最小波动波动幅度，如果波动幅度过小，那么存在以下弊端： （1）、就会存在太多的“噪音”干扰，使我们无法正确预测波动。 （2）调整不会提供足够的获利潜能。 （3）用1.618比率计算的预测价格目标不可靠的可能越大。 艾略特认为，之所以确定最小波动幅度其主要目的是为了在周线图和日线图上加以识别延伸浪的存在，而使图表的波型划分一目了然。比如，艾略特就把马克、日元和瑞士法郎的最小波动幅度最好设定为200个基准点，对英镑则为400点等。至于国内市场，笔者认为把基准点定为深综指为100点，上证指数为300点相对要好一些。 （3）第三波买卖的把握以及利润目标的计算 众所周知，第三波行情极有诱惑力的，不仅是气势如虹的涨升中，而更重要的是集延长性和安全性为一体，在这样的情况下，如能把握好进出，并对利润目标位有着详尽的推算，那么不仅会能挣得钵满盆溢，而且也是十分剌激的事。要做到这一点投资者必需要克服贪婪、恐惧以及按耐不住等不利于操作的心理作用，为了做到有的放矢的效果，投资者应多加留意以下几个方面： 1、进场与再进场规则 进场与再进场规则不能象我们在上学期间所学的定理、原理那样家喻户晓，但是它们犹如大海行船中的指南针，是在前人的不断摸索和验证下得到的，千万不可低估。一般在利用延长浪交易时，进场规则能在对趋势预测不对时起到一定的保护作用，虽然这意味着执行该进场规则会失去一些获利机会的可能，但交易能变得更安全可靠。 一般波浪理论认为，日线图上价格目标达到后，市价突破前两天的最低点，（还必须包括出现最高价那天的最低点）或者收盘价低于出现最高价那天的最低点，两种情况出现其一时，应该进入空头，（在相反的情况下持有多头思维）。 在利用延长浪交易时，进场规则是非常重要的，因其很容易对预测的价格目标形成突破，在这样的情况下，进场规则具有防止过早入市带来的损失，对投资者具有保护作用。特别值得注意的是，所有价格目标达到后，如果具备以下条件的价格向下突破前四个最低点的。如深发展97年5月，显然是具备了上述的第一条，而使该股步入空头市场。 通常，投资者若在平仓出场后再进场交易，主要取决于第一波的波幅，而并非是第3浪，这一点十分重要，因为第3浪延长后，波幅一定很大，是必会形成一个大的调整，那样很容易使投资者产生错觉，并导致投资失败，所以说第一波波幅越大，越对再进场有利，因此周线图和月线图的参考价值是分时图，甚至是日线图所无法替代的，这一点是关键。 当然任何事物从辩证唯物主义的角度来看，都具备有双重性，我们在研究进场的同时，也完全应该想到何时退场，要作到这一点，投资者应该设定停损位来保护自己，这正是波浪理论中所说的停损规则。当然，中国股市不同于国外市场，指数是不可以买卖的。在这样的情况下，股票的止损位设立在前两交易日的最低点上，而期货则完全可遵循在持有空头头寸后，停损位放在前一个最高点之上的最小价位，对于多头头寸，则应该放在前一最小价位处。 2、利润目标规则 利润目标的设立，主要是制止贪婪的一种体现，一般认为在第一浪起点到第3浪结束垂直距离的50%为佳，一旦达到这一目标，则应平仓落袋为安，等待下次机会的出现，这样投资者才能在市场中笑口常开，而立于不败之地。 (4)第5浪涨升的应对 前面我们已经讲过，第5浪的涨升较第3浪的涨升存在有一定的弊端，较易形成延伸浪的失败。但从整体来看，它依然是推动浪中不可缺少的一部分，一旦延长浪能顺利的进行下去那么它涨升的空间也是极其可观的。以下我们就针对第5浪进行研究。 通常第5浪不像一般人所想的那么强劲有力，艾略特经过长时间的研究发现，第5浪行情仅是一种“虚张声势”，除非有延伸，否则第5浪几乎都不会像第3波那么“轰轰烈烈”。 艾略特通过长时间的市场研究，发现了第5浪涨升的两大特征： 1、在第5浪延长当中“在极偶然的情况下，会有9个等波幅的浪存在”。 2、一旦5浪发生延长，那么5浪完成后会发生双重调整。 当然，从延长浪的情况来看，一般在市场中较难出现，而一旦出现，那么投资者在浪型的划分中应注意的是，它们的推动波加上修正波共完成9浪，除1、2、3、4浪为基本浪外，5、6、7、8、9均是属于5浪的延长而已，并不会和波浪理论的精髓“五波上升，三波修正所抵触”。 事实证明艾略特所验证的9浪形态，以及随之而来的双重调整，是艾略特众多波浪形态中最具预测价值的其中之一，在操作中完全起指导作用。虽如此，但如何划分5浪的结束点位，这也都是众多投资者苦苦思索的问题，针对这一现状，艾略特通过长时间的验证和观察发现，利用半对数图往往可达到事半功倍的效果，即趋势线。他认为一旦市价达到上趋势线时，趋势将会反转，这也就是5浪延伸的结束点。 此外，艾略特通过上升5浪还得出“当上升的5浪形态结束时，将有一个下降的3浪形态随之而来，这也是他的重大发现之一。而当代的证券分析人士也把它作为预测未来的依据。为了让投资者和分析人士能进一步了解五个推动浪相互间的关系，他指出“延长浪可能在三个推动浪，即第1、3、5、当中出现，但在这一组推动浪中不会有两次延伸。”例如第3浪形成延伸，那么1、5、浪将不可能有延伸浪存在。这也意味着一旦第5浪延长被识别，趋势变化将极有可能发生。这一点预测未来走势的关键。 以上我们了解情况了第5浪的重要性，以及延伸后将所引发的走势。但如何把握第5流延伸时的买卖点，波浪理论中并没有详细的界定，仅是以粗犷的趋势线来划分，是较为粗糙的。但如何相对准确的界定呢？笔者认为，这要借助于我们前面所讲的费波纳茨比率（黄金分割）。 当然，我们在研究第3浪延伸时阐述，在第5浪延伸中买卖的把握也是遵循这一规律。首先，我们应把从第1浪起点到第3浪结束点的总波幅乘以费波纳茨比率1.618来得到第5浪结束点的价格目标，这样何时卖出便是一目了然了。总之无论是第3浪、还是第5浪展开延伸，只要能把第1浪的基准浪正确识别，那么在利用费波纳茨比率来计算，相信投资者时的准确率会不断提高。 （5）利用调整浪 众所周知，艾略特认为一个循环波是由八个浪组成，即五波上升，而三波调整。虽然，在五波上升时，股指也同样有两个修正波存在，但和五个推进浪完成后紧接着的三波调整波性质截然不同。一般在五波上升中的修正波，市场仍能表现出活跃的气氛，然而在五波推动浪后的三波调整浪中市场则明显表现悲观气氛。这说明市场的情绪随波性的不同在发生改变。虽然b浪反弹仍有利可图，但c浪却杀伤力极强。说明了股指一旦进入空头市场，那么投资者在操作时是冒有一定的风险的，也可以说是刀口舔血。 艾略特认为，每个市场的运动都是有节奏，有规则的，推动浪是主要的价格波动。在它之后，在下一个把价位推至新领域的推动浪之前，存在着一个调整浪，即a、b、c调整。艾略特认为“通过理解交替规则是可能预知何时发生一个延长的c浪”，但这并不意味着它对调整方面的分析有预测的功能。根据交替规则，波浪理论是可能预测出C浪的，但其弊端则是： 1、仅是处于简单的，两次或三次的调整浪中。 2、c浪会走多远？ 3、何时进场或出场。 大多情况对以上的形态认识则要靠投资者自己识别，这则需要结合费波纳茨数列以及自己扎实的看图本领。当然，关于费波纳茨数列，笔者在前期已有所阐述，至于看图方面，则需投资者学习最基本的K线排列，在此，不在一一表叙。 当然，艾略特的概念中有两个明确的规则，对调整波中的操作是极其可靠的，即第1、第3浪通常是最长的浪；2、在任何推动或调整市场循环中，至少会存在3个浪。以上这两条规则隐含于波动的形态之中，虽极富有挑战性，但也十分可靠，可适用于任何市场和任何商品期货。根据艾略特观点，一个基本市场循环可以分解，浪1、3、5、a、c可以分别被细分低一级的5个浪，浪2、4、b可以分别细分为低一级的3个浪，以上两点是艾略特研究的精典之一。艾略特认为，在调整市场中的3浪波动中有第2浪时方可投资，当价格达到预测目标时应获取利润。 这一点投资者应谨慎。 艾略特认为绝大多情况趋势方向会有一个3浪变动出现，如果符合以下条件，就具备有获利潜力。 1、第1浪已经达到最小波动幅度（规模）。 2、第3浪比第1浪长。 3、我们在第2浪的调整中投资。 4、需要确定一个利润目标。 5、通常把第1浪的起始点作为停顿点以保护头寸的持仓部位等。 与此同时还需注意的一点是：最小波动幅度规模是在策略中的一个限制条件，这是必须的，如果没有达到最小波动幅度，获利的潜力会很小，交易通常只会带来双重损失。如果能掌握以上的规律，那么投资者在调整波中不仅会增添信心，同时也将会受益非浅。 （三）趋势中的调整应对 除了我们前面所讲的利用上升浪和调整浪交易外，波浪理论还非常重视从图表上所观察的直接的趋势投资方法。当然它可分为两种，一种是短期趋势中的调整，而另一种是长期趋势中的调整。虽然，同处于调整之中，但仍是有着获利的时机可把握，以下笔者将一一剖析。 （1）短期趋势中的调整 以下我们以简单的突破系统为例，讲解如何在短期趋势调整中投资。虽然该策略远离艾略特理论的真谛和费波纳茨数列，但同样在形态中有着其固有的特性，如直观性和易见性，同时它也隐含着与艾略特精典的3浪形态关系。 一般，在一个简单的波动突破形态中，投资者最常用的莫过于此推断，即如果价格高于前一波的最高点时，则是买入的较佳良机，而如果价格低于前一波的最低点则是卖出时机。这在国内众多的股票中屡见不鲜。这一规律在有规则市场中出现较大波动时可以运用得更加完美，但这种方法同样也有其弊端所在，一旦在横向盘整的市道中作用就显得不尽人意，因此在运用此种方法时，投资者必须要以此种规则和特征加以明确的界定。不同的波动幅度，停损点，利润目标停止追随和再进场规则会带来不同的结果，如月线图，周线图以及日线图，甚至是更小的单位记录都应区别对待。 利润目标的计算 利润目标是第一个变化的总幅度（即在进入方向的前一次波动规模、幅度）乘以0.618。 假设某股票从10元涨至20元，经过回调后再度起动，那么其利润目标位的计算则应是： 第一波总幅为:20-10=10 利润目标是0.618倍的第一波幅: 0.618×10=6.18 其利润目标位则应是20+6.18=26.18 这说明，如果在一个短期的趋势中，只有投资者能有效的计算出利润目标位，那么在炒作中的安全会相应的提高，而26.18元也将是多头出清持仓的部位。 当然任何事物都有其相反的一面，虽然说当趋势改变出现了一个3浪运动，而这一策略会淋漓尽致地体现出其优点。但是，它同样也存在着一定的弊端，如价格可能不会到达利润目标水平，以及在多头的情况下平仓后股价仍有大幅上升的可能，但从安全角度来看，遵循以上的规则是较稳妥的上上之策，这也靠投资者的心理承受能力所决定。 停损的把握，对于多头而言，如果价格低于前二天的低点时，投资者确实应急流勇退，应停损入场，或者是停止追棒（对空头则是相反）。 此外艾略特还认为，在利用调整交易时，必须在下面两者中作出选择。 1、等待一个62%的调整，同时避免此波调整的风险。 2、尽早交易，但是止损出场的可能更大，或者说遭受损失的风险较大。 一旦投资者在准备进入市场，则必须选准进入调整时间，最好的办法是反波动规模、调整和进场规则一起考虑，这样才能明显地作到有的放矢。 （3）长期趋势中的调整 八十年代，当我国还没有证券市场的时候，国外已十分流行“在价格变动的调整时交易可以降低风险”这一操作思路。其中以美国为例，众多的投资者的指数买卖是如火如荼。道琼斯长期趋势图，呈现出“芝麻开花节节高”的局面。 当然，如果没有长期上升趋势的界定，那么这一策略的问题就会出现，在此我们参考1970年到1980年的道琼斯指数，在此期间多次出现上下近500点的大波动，但始终是维持在锯齿平台形态整理之中，这便说明一个长期波动的判断，不仅体现在技术性的预测上，更重要的是，平时积攒的实战经验，这一点对于投资者来讲十重要。因此，投资者在今年的操作中应首先观察各类图形的历史走势，其次是提高技术方面的分析准确度，只有这样才能增加投资者在今后把握长期趋势调整的准确度以及买卖时间的正确度。在此我们不再详细说明。 （四）调整的规模 众所周知，调整是推动浪的一个修正，但如何把握调整规模，则是众多投资者的研究话题。至于调整的规模，艾略特则较为重视费波纳茨数列中的3个基本比例，即：0.618、1.0和1.618。这也是研究调整的精髓。38%来源于0.618除以1.618的商，50%是比率1.0的变形，62%是来源于1.0除以1.618商。 一般来讲，如果一个3浪变动出现，那么调整的规模越大，对投资就越有利，因为调整越大，一定利润目标下获得利润的潜力也就越大。但任何事都具有双重性，在这一方法中也会存在有调整规模难以预测的缺点，调整可能是原先从第一浪开始的价格变动的38%或50%或者62%，甚至100%的折回。 这必然会导致投资者过早地投资增加遭受损失和失去止损出场的机会，即使市场是按原先预测的方向发展，而等待一个特殊的折回比如62%，可能会错过整个变动。 如何能够在调整中介入，而且相对安全，投资者则应注意以下方面： 1、投资策略（如买进并持有，还是短线操作） 2、某种商品期货价格变动是否活跃 3、调整规模测量的依据，原价格变动的回吐幅度 4、趋势的强弱 5、利用的数据类型（如月线图、周线图、日线图或更小单位记录的数据） 以上几个方面，投资者若能举一反三，并能准确的撑握，那么对今后的实践操作就会起到指导作用。应悉心观察，深悟它们的要领，则会使自己的操作水平大大提高。 （五）在规模调整和趋势的转变 一般“大规模的转变”意味着50%到62%的调整。但往往了也蕴含着趋势的转变，如深成指去年5.19行情见顶回调后，到12月底，其回吐幅度就达到整个升幅的62%，其后形成转势行情。当然，投资者在判断调整幅度的时候，经常是“老虎吃天，有无从下爪”的感觉，对其调整能走多远，心里还是没有底的，正是基于这样的原因，投资者在这一阶段往往是束手束脚。 艾略特结合费波纳奇神奇的比例，通过反复的研究和验证认为通常会回至50%到60%的区域（这一规模则不适合于小的调整行情），同时也有可能回调到前一波峰或波谷的起始点。 基于上述的原因，投资者要能更好的控制调整，应该运用下述规则，当收盘价高于出现最低价那天的最高点，或者以前的波峰被突破了，两者发生其一时，就应是买入信号（反之为卖出信号）但是值得注意的是，无论在任何一个波段中，投资者也都应设置止损点，以防利润流失或亏损累累。一个交易完成退出后，一旦进场规则的标准满足时，就应该再次进场。以上这几点在交易中十分重要的。 当然，投资者都知道，无论我们干什么事情都应做到有的放矢，同时在所有的交易中，也不应忘记利润目标的设制，周线图上出现的50%以上的调整远离前一个波峰或波谷是显而易见的。投资者完全没有必要等待“短期投资”描述的3浪波动形态的出现，一般利润目标应是整个调整幅度的至少50%的回调，这才有效地回避了反弹过程的风险，当然它也同样存在着弊端，即可能盈利相对偏少等，但从稳健的角度来看，仍是十分可取的操作策略。只有在这样的策略下，投资者便可相对获利稳定，把风险降低到最小限度，与此同时，投资者在反弹途中除了以上的策略外，笔者认为，也应准确地界定何时停止追随的原则，即：追随预期正确的价格变动时，如果反弹幅度已高于调整幅度的62%，那么则应该以观感望为主，待反弹完全突破波峰，并得到突破回抽后确认有效方可介入，则也唯时不晚，而且会安全性较高，这一点投资者决不可能性忽视。 |
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(4)第5浪涨升的应对 前面我们已经讲过，第5浪的涨升较第3浪的涨升存在有一定的弊端，较易形成延伸浪的失败。但从整体来看，它依然是推动浪中不可缺少的一部分，一旦延长浪能顺利的进行下去那么它涨升的空间也是极其可观的。以下我们就针对第5浪进行研究。 通常第5浪不像一般人所想的那么强劲有力，艾略特经过长时间的研究发现，第5浪行情仅是一种“虚张声势”，除非有延伸，否则第5浪几乎都不会像第3波那么“轰轰烈烈”。 艾略特通过长时间的市场研究，发现了第5浪涨升的两大特征： 1、在第5浪延长当中“在极偶然的情况下，会有9个等波幅的浪存在”。 2、一旦5浪发生延长，那么5浪完成后会发生双重调整。 当然，从延长浪的情况来看，一般在市场中较难出现，而一旦出现，那么投资者在浪型的划分中应注意的是，它们的推动波加上修正波共完成9浪，除1、2、3、4浪为基本浪外，5、6、7、8、9均是属于5浪的延长而已，并不会和波浪理论的精髓“五波上升，三波修正所抵触”。 事实证明艾略特所验证的9浪形态，以及随之而来的双重调整，是艾略特众多波浪形态中最具预测价值的其中之一，在操作中完全起指导作用。虽如此，但如何划分5浪的结束点位，这也都是众多投资者苦苦思索的问题，针对这一现状，艾略特通过长时间的验证和观察发现，利用半对数图往往可达到事半功倍的效果，即趋势线。他认为一旦市价达到上趋势线时，趋势将会反转，这也就是5浪延伸的结束点。 此外，艾略特通过上升5浪还得出“当上升的5浪形态结束时，将有一个下降的3浪形态随之而来，这也是他的重大发现之一。而当代的证券分析人士也把它作为预测未来的依据。为了让投资者和分析人士能进一步了解五个推动浪相互间的关系，他指出“延长浪可能在三个推动浪，即第1、3、5、当中出现，但在这一组推动浪中不会有两次延伸。”例如第3浪形成延伸，那么1、5、浪将不可能有延伸浪存在。这也意味着一旦第5浪延长被识别，趋势变化将极有可能发生。这一点预测未来走势的关键。 以上我们了解情况了第5浪的重要性，以及延伸后将所引发的走势。但如何把握第5流延伸时的买卖点，波浪理论中并没有详细的界定，仅是以粗犷的趋势线来划分，是较为粗糙的。但如何相对准确的界定呢？笔者认为，这要借助于我们前面所讲的费波纳茨比率（黄金分割）。 当然，我们在研究第3浪延伸时阐述，在第5浪延伸中买卖的把握也是遵循这一规律。首先，我们应把从第1浪起点到第3浪结束点的总波幅乘以费波纳茨比率1.618来得到第5浪结束点的价格目标，这样何时卖出便是一目了然了。总之无论是第3浪、还是第5浪展开延伸，只要能把第1浪的基准浪正确识别，那么在利用费波纳茨比率来计算，相信投资者时的准确率会不断提高。 （5）利用调整浪 众所周知，艾略特认为一个循环波是由八个浪组成，即五波上升，而三波调整。虽然，在五波上升时，股指也同样有两个修正波存在，但和五个推进浪完成后紧接着的三波调整波性质截然不同。一般在五波上升中的修正波，市场仍能表现出活跃的气氛，然而在五波推动浪后的三波调整浪中市场则明显表现悲观气氛。这说明市场的情绪随波性的不同在发生改变。虽然b浪反弹仍有利可图，但c浪却杀伤力极强。说明了股指一旦进入空头市场，那么投资者在操作时是冒有一定的风险的，也可以说是刀口舔血。 艾略特认为，每个市场的运动都是有节奏，有规则的，推动浪是主要的价格波动。在它之后，在下一个把价位推至新领域的推动浪之前，存在着一个调整浪，即a、b、c调整。艾略特认为“通过理解交替规则是可能预知何时发生一个延长的c浪”，但这并不意味着它对调整方面的分析有预测的功能。根据交替规则，波浪理论是可能预测出C浪的，但其弊端则是： 1、仅是处于简单的，两次或三次的调整浪中。 2、c浪会走多远？ 3、何时进场或出场。 大多情况对以上的形态认识则要靠投资者自己识别，这则需要结合费波纳茨数列以及自己扎实的看图本领。当然，关于费波纳茨数列，笔者在前期已有所阐述，至于看图方面，则需投资者学习最基本的K线排列，在此，不在一一表叙。 当然，艾略特的概念中有两个明确的规则，对调整波中的操作是极其可靠的，即第1、第3浪通常是最长的浪；2、在任何推动或调整市场循环中，至少会存在3个浪。以上这两条规则隐含于波动的形态之中，虽极富有挑战性，但也十分可靠，可适用于任何市场和任何商品期货。根据艾略特观点，一个基本市场循环可以分解，浪1、3、5、a、c可以分别被细分低一级的5个浪，浪2、4、b可以分别细分为低一级的3个浪，以上两点是艾略特研究的精典之一。艾略特认为，在调整市场中的3浪波动中有第2浪时方可投资，当价格达到预测目标时应获取利润。 这一点投资者应谨慎。 艾略特认为绝大多情况趋势方向会有一个3浪变动出现，如果符合以下条件，就具备有获利潜力。 1、第1浪已经达到最小波动幅度（规模）。 2、第3浪比第1浪长。 3、我们在第2浪的调整中投资。 4、需要确定一个利润目标。 5、通常把第1浪的起始点作为停顿点以保护头寸的持仓部位等。 与此同时还需注意的一点是：最小波动幅度规模是在策略中的一个限制条件，这是必须的，如果没有达到最小波动幅度，获利的潜力会很小，交易通常只会带来双重损失。如果能掌握以上的规律，那么投资者在调整波中不仅会增添信心，同时也将会受益非浅。 （三）趋势中的调整应对 除了我们前面所讲的利用上升浪和调整浪交易外，波浪理论还非常重视从图表上所观察的直接的趋势投资方法。当然它可分为两种，一种是短期趋势中的调整，而另一种是长期趋势中的调整。虽然，同处于调整之中，但仍是有着获利的时机可把握，以下笔者将一一剖析。 （1）短期趋势中的调整 以下我们以简单的突破系统为例，讲解如何在短期趋势调整中投资。虽然该策略远离艾略特理论的真谛和费波纳茨数列，但同样在形态中有着其固有的特性，如直观性和易见性，同时它也隐含着与艾略特精典的3浪形态关系。 一般，在一个简单的波动突破形态中，投资者最常用的莫过于此推断，即如果价格高于前一波的最高点时，则是买入的较佳良机，而如果价格低于前一波的最低点则是卖出时机。这在国内众多的股票中屡见不鲜。这一规律在有规则市场中出现较大波动时可以运用得更加完美，但这种方法同样也有其弊端所在，一旦在横向盘整的市道中作用就显得不尽人意，因此在运用此种方法时，投资者必须要以此种规则和特征加以明确的界定。不同的波动幅度，停损点，利润目标停止追随和再进场规则会带来不同的结果，如月线图，周线图以及日线图，甚至是更小的单位记录都应区别对待。 利润目标的计算 利润目标是第一个变化的总幅度（即在进入方向的前一次波动规模、幅度）乘以0.618。 假设某股票从10元涨至20元，经过回调后再度起动，那么其利润目标位的计算则应是： 第一波总幅为:20-10=10 利润目标是0.618倍的第一波幅: 0.618×10=6.18 其利润目标位则应是20+6.18=26.18 这说明，如果在一个短期的趋势中，只有投资者能有效的计算出利润目标位，那么在炒作中的安全会相应的提高，而26.18元也将是多头出清持仓的部位。 当然任何事物都有其相反的一面，虽然说当趋势改变出现了一个3浪运动，而这一策略会淋漓尽致地体现出其优点。但是，它同样也存在着一定的弊端，如价格可能不会到达利润目标水平，以及在多头的情况下平仓后股价仍有大幅上升的可能，但从安全角度来看，遵循以上的规则是较稳妥的上上之策，这也靠投资者的心理承受能力所决定。 停损的把握，对于多头而言，如果价格低于前二天的低点时，投资者确实应急流勇退，应停损入场，或者是停止追棒（对空头则是相反）。 此外艾略特还认为，在利用调整交易时，必须在下面两者中作出选择。 1、等待一个62%的调整，同时避免此波调整的风险。 2、尽早交易，但是止损出场的可能更大，或者说遭受损失的风险较大。 一旦投资者在准备进入市场，则必须选准进入调整时间，最好的办法是反波动规模、调整和进场规则一起考虑，这样才能明显地作到有的放矢。 （3）长期趋势中的调整 八十年代，当我国还没有证券市场的时候，国外已十分流行“在价格变动的调整时交易可以降低风险”这一操作思路。其中以美国为例，众多的投资者的指数买卖是如火如荼。道琼斯长期趋势图，呈现出“芝麻开花节节高”的局面。 当然，如果没有长期上升趋势的界定，那么这一策略的问题就会出现，在此我们参考1970年到1980年的道琼斯指数，在此期间多次出现上下近500点的大波动，但始终是维持在锯齿平台形态整理之中，这便说明一个长期波动的判断，不仅体现在技术性的预测上，更重要的是，平时积攒的实战经验，这一点对于投资者来讲十重要。因此，投资者在今年的操作中应首先观察各类图形的历史走势，其次是提高技术方面的分析准确度，只有这样才能增加投资者在今后把握长期趋势调整的准确度以及买卖时间的正确度。在此我们不再详细说明。 （四）调整的规模 众所周知，调整是推动浪的一个修正，但如何把握调整规模，则是众多投资者的研究话题。至于调整的规模，艾略特则较为重视费波纳茨数列中的3个基本比例，即：0.618、1.0和1.618。这也是研究调整的精髓。38%来源于0.618除以1.618的商，50%是比率1.0的变形，62%是来源于1.0除以1.618商。 一般来讲，如果一个3浪变动出现，那么调整的规模越大，对投资就越有利，因为调整越大，一定利润目标下获得利润的潜力也就越大。但任何事都具有双重性，在这一方法中也会存在有调整规模难以预测的缺点，调整可能是原先从第一浪开始的价格变动的38%或50%或者62%，甚至100%的折回。 这必然会导致投资者过早地投资增加遭受损失和失去止损出场的机会，即使市场是按原先预测的方向发展，而等待一个特殊的折回比如62%，可能会错过整个变动。 如何能够在调整中介入，而且相对安全，投资者则应注意以下方面： 1、投资策略（如买进并持有，还是短线操作） 2、某种商品期货价格变动是否活跃 3、调整规模测量的依据，原价格变动的回吐幅度 4、趋势的强弱 5、利用的数据类型（如月线图、周线图、日线图或更小单位记录的数据） 以上几个方面，投资者若能举一反三，并能准确的撑握，那么对今后的实践操作就会起到指导作用。应悉心观察，深悟它们的要领，则会使自己的操作水平大大提高。 （五）在规模调整和趋势的转变 一般“大规模的转变”意味着50%到62%的调整。但往往了也蕴含着趋势的转变，如深成指去年5.19行情见顶回调后，到12月底，其回吐幅度就达到整个升幅的62%，其后形成转势行情。当然，投资者在判断调整幅度的时候，经常是“老虎吃天，有无从下爪”的感觉，对其调整能走多远，心里还是没有底的，正是基于这样的原因，投资者在这一阶段往往是束手束脚。 艾略特结合费波纳奇神奇的比例，通过反复的研究和验证认为通常会回至50%到60%的区域（这一规模则不适合于小的调整行情），同时也有可能回调到前一波峰或波谷的起始点。 基于上述的原因，投资者要能更好的控制调整，应该运用下述规则，当收盘价高于出现最低价那天的最高点，或者以前的波峰被突破了，两者发生其一时，就应是买入信号（反之为卖出信号）但是值得注意的是，无论在任何一个波段中，投资者也都应设置止损点，以防利润流失或亏损累累。一个交易完成退出后，一旦进场规则的标准满足时，就应该再次进场。以上这几点在交易中十分重要的。 当然，投资者都知道，无论我们干什么事情都应做到有的放矢，同时在所有的交易中，也不应忘记利润目标的设制，周线图上出现的50%以上的调整远离前一个波峰或波谷是显而易见的。投资者完全没有必要等待“短期投资”描述的3浪波动形态的出现，一般利润目标应是整个调整幅度的至少50%的回调，这才有效地回避了反弹过程的风险，当然它也同样存在着弊端，即可能盈利相对偏少等，但从稳健的角度来看，仍是十分可取的操作策略。只有在这样的策略下，投资者便可相对获利稳定，把风险降低到最小限度，与此同时，投资者在反弹途中除了以上的策略外，笔者认为，也应准确地界定何时停止追随的原则，即：追随预期正确的价格变动时，如果反弹幅度已高于调整幅度的62%，那么则应该以观感望为主，待反弹完全突破波峰，并得到突破回抽后确认有效方可介入，则也唯时不晚，而且会安全性较高，这一点投资者决不可能性忽视。 |
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用神奇的7破译大盘密码
理性交易策略的七种基本类型
V型反转形态及指标实战体会
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妙用资金曲线规避系统风险 近期大盘从1780点直线下跌，中间没有停歇，一口气跌到1600点以下。前期在各路咨询机构和基金经理一片看好中，大盘却节节败退，给中小投资者开了一个很大的玩笑，不过，这个玩笑损失的可是实实在在的钞票，虽然有点残酷，市场再一次体现了“赚钱的永远是少数人”的真谛。 市场永远都是对的，我们没法去埋怨谁，也不能去怨别人——人家凭什么对你的损失负责？！最好的办法就是提高自己的水平——技术、工具、心理等，争取比大部分投资者超前个一两天——早抄底，早逃顶。可是提高技术水平不是一朝一夕之事，尤其对于年龄偏大的投资者。管不住大盘，那就从能管住的东西——资金下手，从资金管理的角度来规避系统风险。如果连自己的资金都管理不好，那就要认真考虑一下：自己是否能够适应这个市场？ 市场现在的走势虽然很弱，但盘中却时有反弹，让不少投资者看不清楚。古诗云：不识庐山真面目，只缘身在此山中。假如我们跳出股市，从另外的角度来看市场的涨跌，或许有新的体会。 对投资者来说，最有意义的是什么？不是某个股票今天涨了6％，某个股票跌了10％，而是资产总值的变化。换句话说，我们可以从某个个股的细节上脱离出来，站在更高的层面上。 比如，你不小心持有了敦煌种业（600354），前期两个跌停板，很难受，但是你只有500股或1000股，对你的总市值来说，只是微不足道的一点，资产总值只是由150万变成149.8万而已，你完全没有必要为了这两个跌停而心神不安。尤其对于资金量比较大的投资者来说，把更多的注意力放到资产总值的掌控上，显得更为重要。 我认识一个朋友，炒股水平不错，他能从自己账户的资产总值的变化中把握住大盘的趋势。近期的大跌他安然无恙，除了水平之外，对资产总值的动态分析和把握也是个重要的因素。大跌的前两天，他注意到资产总值曲线由上涨开始走平，并略略向下，有形成拐点的嫌疑，并且大盘的变化曲线也出现了拐点。他当时持有4只股票，但这4只股票基本都涨不动了———他敏锐地意识到：可能是大盘出了问题。盘中一有风吹草动，他马上溜之大吉。事实证明，他对了。 既然对投资者关系最密切的是总资产，那么在管理上有什么技巧吗？朋友的具体方法是这样的： 在一张25＊17的坐标纸上，以月初的资产总值A0和大盘指数B为计算基准，以较长的25为横坐标表示日期（每月约有22个交易日），纵坐标表示资产总值增减的百分比。每天收盘后，把当天的资产总值A1除以月初的A0，得出数值A2后，在坐标纸上确定一个点（日期，A2），每天都把这个点定出来，把各个点连起来，这就是资产总值的日曲线图。每月一张，这样，你的资产总值的变化情况就一目了然了。 同样，把每日的收盘指数除以月初的基准B，同样把这个点在坐标纸上描出来。用不同于资产总值曲线的颜色把大盘的变化曲线连起来，大盘的变化曲线也就出来了。 同样，也可做出资金总值和大盘变化的周线和月线图。 如果你的资金曲线始终在大盘曲线上方，说明你所选的个股是强于大盘的，跑赢了大盘。否则，就说明你持有的个股很弱。同样，如果大盘曲线向上，而你的资金曲线却向下，说明现在的风险是个股风险；反之，如果两者同时向下，则很有可能是系统性风险。 他还确定了资产总值的止赢止损位：止赢位在最高值下降5％时，止损位在月初的资产总值亏损5％时。实践表明，这张资金曲线图能有效地规避风险，效果相当不错 盯盘的基本技巧 盘口实战指南： 空间、时间、动量 看盘时，要掌握空间、时间、动量三要素。 （一）阻力与支撑——空间的两种表现形式。 指数走势图是多空双方力量对比的明证，当多方力量强时，向上走， 当空头力量强时，向下降，就这样简单。好比一个人爬山与滑雪。爬 山时会遇到障碍，影响向上的力度，滑雪时也会遇到阻力以至于滑不 下去，股市中便演化为阻力和支撑。 阻力:空头力量盛、多头力量弱的地方自然形成阻力，实践中，因大 众预期的一致性，下列区域常会成为明显的阻力： 1.前收盘若当日指数开盘低于前收盘，那么，在向上爬的过程中会在 此遇到阻力。这是因为经过一夜思考之后，多空双方对前收盘达成了 共识，当日开盘时会有大量股民以前收盘价位参与竞价交易，若指数 低开，表明卖意甚浓。在指数反弹过程中，一方面会随时遭到新抛盘 的打击，另一方面在接近前收盘时，早晨积累的卖盘会发生作用，使 得多头轻易越不过此道关。 2.今开盘若当日开盘后走低，因竞价时积累在开盘价处大量卖盘，因 而将来在反弹回此处时，会遇到明显阻力。 3.均线位置短线运行中的5日线、10日线被技术派格外看重，一旦指 数爬升至此处，会有信奉技术的短线客果断抛售，故而阻力形成便十 分自然。 4.前次高点盘中前次之所以创下高点，是因为此处有明显的卖盘积压， 当指数在此遇阻回落又再次回升时，一旦接近前次高点，会有新的作 空力量介入，同时多头也会变得小心谨慎。因此，在走势图上便形成 了明显的M头形态，而且多数时间右边的高点会低于左边的高点。 5.前次低点前次低点的形成缘于多空双方的均衡，表明买方力量强劲， 而当指数在此低点渐渐失去支撑时，会有相当多的作空人加入抛售行 列，从而导致大盘急泻，状如跳水，因“跳水”时间过于短促，会在 此处沉淀下未成交的卖盘，故当指数反弹至此时会遇到阻力。 6.整数关口由于人们的心理作用，一些整数位置常会成为上升时的重 要阻力，如660、680、700、800、1000点等，在个股价位上，像9.8 元、10元、20元大关等等。特别是一些个股的整数关口常会积累大量 卖单。 当然，还有其它的阻力区，但主要是这6种。 判明阻力区的目的是为了卖在最高点或次高点，一般可以在判明的阻 力区之前卖出。如短线高手一般不会在10.00元卖出，而宁可在9.99 或9.98元报卖，以增加成交机会。或者，当指数从高处滑落后，在第 二次接近此高点时报卖。 支撑:跌不下去的地方即为支撑，常见支撑区有以下几类： 1.今日开盘若开盘后走高，则在回落至开盘价处时，因买盘沉淀较多， 支撑便较强。道理与阻力区相似。 2.前收盘若指数(或股价)从高处回落，在前收盘处的支撑也较强。 3.均线位置主要是5日线、10日线等。 4.前次低点上次形成的低点区一般会成为人们的心理支撑，其道理也 与阻力区相同。 5.前次高点前次高点阻力较大,一旦有效越过,因积淀下的买盘较多， 因此当再次回落时，一般会得到支撑。 6.整数关口如指数从700点跌至600点时，自然引起人们惜售，破600 点也不易，股价从高处跌到10元处也会得到支撑。 判明支撑是为了争取在低位区买进。 由上述分析可以看出，支撑与阻力是一对可以互相转化的矛盾，原先 的阻力突破后反过来可以成为支撑，原有的支撑突破后反过来也可以 成为阻力。 对支撑与阻力的把握也有助于对大市的研判。如当冲过阻力区时，表 示市道甚强，可买进或卖出；当跌破支撑区时，表示市道很弱，可以 卖出或不买进。 （二）时间效应 1.开盘定性首先要确认开盘的性质.相对于前收盘而 言,若高开,说明人气旺盛,抢筹码的心理较多，市势有向好的一面。 但如果高开过多，使前日买入者获利丰厚，则容易造成过重的获利回 吐压力。如果高开不多或仅一个点左右，则表明人气平静，多空双方 暂无恋战情绪。如果低开，则表明获利回吐心切或亏损割肉者迫不及 待，故市势有转坏的可能。 如果在底部突然高开，且幅度较大，常是多空双方力量发生根本性逆 转的时候，因此，回档时反而构成进货建仓良机。反之，若在大势已 上涨较多时发生大幅跳空，常是多方力量最后喷发的象征，表明牛市 已走到了尽头，反而构成出货机会。同样，在底部的大幅低开常是空 头歇斯底里的一击，反而构成见底机会，而在顶部的低开则证明人气 涣散，皆欲争先逃出，也是市势看弱的表现。其后虽有反弹，但基本 上一路下泻。而在大市上升中途或下降中途的高开或低开，一般有继 续原有趋势的意味，即上升时高开看好，下跌时低开看淡。 2.开盘后30分钟多头为了顺利吃到货，开盘后会常会迫不及待地抢进， 而空头为了完成派发，也会故意拉高，于是造成开盘后的急速冲高， 这是强势市场中常见的。而在弱势市场中，多头为了吃到便宜货，会 在开盘时即向下砸，而空头胆战心惊，也会不顾一切地抛售，造成开 盘后的急速下跌。因此开盘后前10分钟的市场表现有助于正确地判断 市场性质。 多空双方之所以重视开盘后的第一个10分钟,是因为此时参与交易的 股民人数不多，盘中买卖量都不是很大，因此用不大的量即可以达到 预期的目的，俗称“花钱少，收获大”。 第二个10分钟则是多空双方进入休整阶段的时间，一般会对原有趋势 进行修正，如空方逼得太猛，多头会组织反击，抄底盘会大举介入； 如多方攻得太猛，空头也会予以反击，获利盘会积极回吐。因此，这 段时间是买入或卖出的一个转折点。 第三个10分钟里因参与交易的人越来越多,买卖盘变得较实在，虚假 的成分较少，因此可信度较大，这段时间的走势基本上为全天走向奠 定了基础。 为了正确把握走势特点，可以开盘为起点，以第10、20、30分钟指数 为移动点连成三条线段，这里面包含有一天的未来走势信息。 a.如果是先上后下再上（即先涨后跌又涨），则当天行情趋好的可能 性较大，日K线可能收阳线。因为它表明多头势力较强。若前30分钟 直线上涨，则表明多头势强，后市向好的可能性很大，收阳线概率大 于90%，回档是建仓良机。 具体来说，若第二个下跌幅度很小，不低于开盘值，则行情应较乐观 。若第三个上涨创下新高，行情就更乐观了，当天一般会大涨小回收 阳线。 若第二个下跌低于起涨点（开盘），则表明空头压力过大，当天的调 整压力较大，一旦冲高无力，会出现急挫，只有在底部得到支撑，才 会有较强反弹，但当天一般不太可能收在最高点。 若第二个下跌低于开盘，而第三个上涨又高于前高点，则表明多空分 歧比较大，当天震荡会较大，但最终仍可能以阳线报收。 若第二个下跌虽没低于开盘，但第三个上涨却没创新高，特别是随后 出现了较为有力的下跌，则说明在多空双方正面交锋时多头相对较弱， 当天的回档会持续较长时间，收盘不可能为最高点，有时甚至会演化 为“先上后下又下”走势，进而走淡并收出阴线。 b.如果是先下后上又下，则当天行情走淡的可能性较大，特别如果是 先下后下又下，则表明空头力量十分强大，当天的反弹均构成出货机 会，后市下跌的可能性较大。若开盘较高，收阴线的概率超过90%。 具体来说，若第三个下跌创下新低，则为典型的空头特征，当天的反 弹一般较弱。在中长期头部形成时，常出现类似形式。 若第二个上涨创下新高，第三个下跌不创新低，则表明多头势力仍较 盛，当天有冲高机会，尾盘可能不收在最低。 若第二个上涨虽没创新高，但第三个下跌无力创新低，且随后出现上 涨，如图5-7所示，则表明空头压力虽大，多头仍不可小视，当天会 先冲高后回落，但不会收在最低。 若第二个上涨创新高，第三个下跌又创新低，则表明当天会有较大震 荡，但尾盘可能收在较低位置。 c.如果是先上又上再下，则表明多头势力较强，但空头压力也大，当 天如果在底部得到支撑，向上的机会仍较大。 但若第三个下跌低于开盘，则表明空头力量过于强大，当天探底会比 较深，这种探底一般是由于获利回吐所致。若第三个下跌较弱，甚至 不低于第一个上涨，则当天多头势力较强，一般是大涨小回收阳线。 d.如果先下又下再上，则表明空头势力较强，但多头尚有反击余力， 当天若高位压力略强，走淡机会较大，尤其是第三个上涨若软弱无力， 特征会更明显。 若第三个上涨超过了开盘，则一般属于拉高出货的行情，当天在高位 盘整后，可能出现急跌。 e.如果是先上又下再下，则表明开盘后的向上是空头陷阱，当天走淡 的可能性较大。 f.如果是先下又上再上，则表明开盘后的向下是多头获利回吐的表现， 当天行情仍可能走好。 3.中午收市前中午收市前的走势也是多空双方必争的。因为中午停市 这段时间，投资者有了充裕的时间检讨前市走向，研判后市发展，并 较冷静或较冲动地做出自己的投资决策，因此主力大户常利用收市前 的机会做出有利于自己的走势来，引诱广大中小散户上当。一般来说， 收市前与开市后的走势应综合起来看，而不能孤立对待。 如果大市上午在高位整理，收市前创下全天最高，则一方面表明买方 力量较强，大势可能继续向好，另一方面则表明主力可能想造成向好 的假象，以借机出货。怎样判断呢？若是前者，则下午开盘后应有冲 动性买盘进场，即大势应快速冲高，则回落后仍有向好机会，可以借 机买入，如果是后者，则下午开盘后指数可能根本不动，甚至缓缓回 头，即为主力故意拉高以掩护出货的开始。 如果大势连绵下跌无反弹，而反弹又迫在眉睫，则主力常做出大势跌 势未尽的假象，在上午收市前刻意打压，使之以最低报收。下午开盘 后，中午经过思考下定决心斩仓的人会迫不及地卖出，故指数仍有急 泻，结果这往往是最后一跌，或者因此时卖压相对较少，主力唯恐拉 高时吃不到更多的筹码，所以还会造成第二次下跌，但此时成交量常 开始萎缩，于是，此次下跌便是最佳的建仓良机。 如果大势平平处于上升或下跌途中，则收市前的走势一般具有指导意 义。即若大市处于升势时午收于高点，表明人气旺盛，市道向好；反 之若大市处于跌势时午收于低点，表明人气低，市道向淡。若升势时 午收于低点，或跌势时午收于高点，多半是假象，改变不了其本来走 势。 4.尾盘效应尾盘在时间上一般认为是最后15分钟，实际上从最后45分 钟多空双方即已开始暗暗较量了。若从最后45分钟到35分钟这段时间 上涨，则最后的走势一般会以上涨而告终。因为此时参与交易的人数 最多，当涨势明确时，会有层出不穷的买盘涌进推高指数。反之，若 最后45分钟到35分钟这段时间下跌,则尾市一般难以走好。 特别是到了最后30分钟大盘的走向极具参考意义,此时若在下跌过程 中出现反弹后又调头向下，尾盘将可能连跌30分钟,杀伤力极大。 这一尾盘效应也可以用于对中午收市前走势的研判。即离中午收市前 还有15~20分钟时的走势也具有指导作用，可以参照尾盘效应来分析 。在具体操作上，当发现当日尾盘将走淡时，应积极沽售，以回避次 日低开；当发现尾盘向好时，则可适量持仓以迎接次日高开。 5.持续的时间与力度某一趋势持续多久也具有指导意义。T+0下的牛 市(如1994年8~9月)和熊市，一般每隔7分钟指数即转一次方向显现出 高投机市场中多空双方交战的激烈程度。而T+1之后沪市某种趋势持 续的最长时间是50分钟。持续时间的长短主要反映了多空双方的力量 不同，具体表现在成交量的变化上，当投资者准备入市时，最好选择 趋势持续时间在10~15分钟时进入，因为趋势改变的频率增加意味着 交易趋于活跃，常是有大资金介入的迹象，因此进出从容，获利机会 也大些。 （三）动量－－看盘的核心即时看盘的核心是上涨和下跌的动量。所 谓动量，实质上也就是“劲头”，上涨有力，表明买意旺盛卖压不足， 故市势强；下跌有力，表明卖意坚决买气不足，故市势弱。 那么，怎样判别动量大小呢？关键是看上倾或下斜的角度。如图所示， 上涨时的仰角α1和下跌时的俯角α2的角度大小即代表上涨或下跌时 的动量大小。α1越大,说明买意越强,当α1>60度时，一般就属于超 强势了；而当α1为45度时,算走势平稳；α1<30度时，属无力上涨型， 一般紧随而来的是有力的下跌。α2越大，说明卖压越大，在暴跌时 α2常达到80度以上；而α2<30度时，一般为下跌乏力，随之可能出 现有力反弹。 在实际走势中，可以根据走势的连续性来预测未来的走势，从而在操 作中立于不败之地。 1.下跌的征兆大市在运行过程中,常有许多特征表示下跌即将开始。 作为短线操作，应争取在下跌启动前卖出。 2.上涨的征兆在实践中， 无论上涨还是下跌都是极快的，一旦出现突破征兆应提前杀入（或杀 出），等突破发生后往往已经来不及了。 3.全天强弱的判断换言之，我们在前面所提到的涨跌预兆均可以应用 到对于较长时间走势的判断，所不同者只是要把起点与终点进行放大 。把握了这种分析技巧，则甚至可以对日线、周线进行分析了。 抢反弹五原则！！ 反弹是在暴跌后的低位产生的，在技术上只有严重的超卖，乖离率很大时，才会产生有爆发力的反弹，没有跌透的反弹是无力的，因此暴跌是抢反弹的首要条件。 一，大盘暴跌见底后抢，大盘不暴跌不抢。 二，抢低价股，不抢高价股。 三，抢小盘股，不抢大盘股。 四，抢无量空跌的股，不抢连续放量的下跌股 五，抢深度被套的庄股，不抢高控盘庄股。 对于抢反弹的技术分析方面的问题，大家可以参考经典的技术理论。如何看指标，如何看型态，如何看趋势，如何看K线组合，等技术问题在很多书里都有，我没必要多说，我只想说一下“选股思路”，这也是最致命的一刀！ 具体说明一下五项原则： 一，大盘暴跌是整个市场的系统风险，覆巢之下，安有完卵？任何股票都无法幸免，（极少数的高控盘庄股除外）因此这是抢反弹的首要条件。大盘暴跌见底后，任何股票都会有反弹，闭着眼睛买也能赚钱。大盘在上升的牛市里时，有些个股由于特殊的原因会出现暴跌，这样的“牛市熊股”多为问题股或者是庄家出货股，是股票自身的原因造成的下跌。因此这样的反弹就不要抢 二，抢低价不抢高价。抢反弹就是要速战速决，啥快抢啥。4元的股涨2元就是50%，而且很容易。20元的股涨50%需要涨10元，很难！！ 三，抢小盘不抢大盘，小盘股身轻如燕，股性灵活，大盘股体态雍肿，股性呆滞。小盘股暴跌后只要有一点资金就能拉起来，而大盘股需要的资金较大，跌易涨难！ 四，抢无量空跌的股，不抢那些连续放量下跌的股。无量空跌股在见底后的反弹中，盘面轻抛压小，反弹快。而连续放量下跌的股多为庄家出货，上方套牢重，反弹吃力。 五，抢深度被套的庄股，不抢高控盘老庄股。深度被套的庄股必然自救，这也是庄家的死穴。而高控盘老庄股庄家获利丰厚，大盘一但反弹，庄家可能会借大盘的人气逃庄 其实大家找找,在网上最多的就是短线的操作绝招,只要精通其中2,3种,然后合理地进行资金管理,克服恐惧和贪婪,赚钱就变成快乐和经常的事. 到了能经常赚钱,而且是明明白白地赚钱的时候,你就算中学毕业了,该进大学了 |
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实战的关键操作基础 股市资金运做与证券分析是两个层次的活动，证券投资分析的关键是尽量发现目前市场上的最大机会和潜在机会，而股市资金运做是发现一项可实现的机会后去把这个机会变成利润，但由于人性的弱点，没有职业素养的人常常追求理想化，在实际操作中出现“知道应该这样做，但却由于不可避免的一念之差没有这样做，并反复重复”。证券投资分析剑侠的内气软功，股市资金运做则相当于剑侠的硬功力气，两者互为依靠互为依托。股市资金运做技术的核心基础是对股市的运行趋势、量能动力、价值认识有本能的认识和快速反应。 一、 均线趋势的分析要点 沪深股市的方向性主要分为技术性趋势和利益性趋势。 技术性趋势的分析手段是参考重要均线，目前多数主力机构认为重要的均线有：10日均线、20日均线、30日均线、60日均线。其中30日均线与60日均线是中级波段的生命线，250日均线是牛熊市生命线。 1、多空均衡的概念和均线设置要点 职业投资者把生命均线向上运行，大盘成交量较大的情况称为多头背景；把生命均线向下运行，大盘成交量较小的情况称为空头背景；把大盘横向震荡，成交量中等的情况称为均衡背景。再大盘多头背景时，职业投资者参考的均线设置为10日、20日、30日均线组合，它强调的是效率成本；在大盘空头背景时，职业投资者参考的均线设置为30日、60日、250日均线的组合，它强调的是空间成本；在大盘均衡背景时，职业投资者参考的均线设置为10日、30日、60日均线的组合，它强调的是效率与空间的结合。 2、 多空均衡的极端重要性 多头背景下的股价主要运行在均线上方，空头背景下的股价主要运行在均线下方，生命线对股价有支撑与压力作用，在操作时注意生命线与股价集于一点的爆发力和股价远离生命线的重心吸引力。均衡背景下股价以围绕均线箱体上下运行为主。 3、多空均衡的大盘与个股关系 （1）、大盘多头+个股多头=量大者优 量小者中 （2）、大盘空头+个股空头=量小者优 量大者中 这两个公式比较适合分析主力发动的板块主流机会。 （3）、大盘多头+个股空头=量大者差 量小者中 （4）、大盘空头+个股多头=量小者中 量大者差 这两个公式比较适合分析主力发动的个股独立机会。 注：优为重仓出击，差为空仓，中为观望（持仓不卖，持币不买）。 利益趋势主要分析主力的财务制度，管理层的稳定政策以及上市公司的融资目的。 二、 量能动力的分析要点 由于目前市场上的优质上市公司有限，供求关系决定着投资者的盈亏。这样大盘与个股的历史量能、即时量能、潜在量能与市场机会的多寡有着直接关系。一般情况下，大盘的成交量能大机会就多，大盘的成交量能小机会就少，上述情况均与大盘的涨跌无关。 个股的量能决定趋势运行的可靠性，主要公式有： （1）、量能大+涨得多=继续大涨（适合强势中买进使用） 使用该公式时，注意强势中量比、量能、涨幅榜与开收盘用。 （2）、量能大+涨得少=注意反转（适合强势中卖出使用） 使用该公式时，注意K线的高低位与应用公式。 （3）、量能小+涨得多=注意反转（适合弱势中卖出使用） 使用该公式时，注意与庄股斗法。 （4）、量能小+涨得少=继续小涨（适合盘整势中买进使用） 使用该公式时，注意K线的低位庄股。 （5）、量能大+跌得多=继续大跌（适合弱势中卖出使用） 每年年底这种股票比较多。 （6）、量能大+跌得少=注意反转（适合弱势中买进使用） 使用该公式时，注意K线的高低位与逻辑公式。 （7）、量能小+跌得少=继续小跌（适合弱势中换股使用） 使用该公式时，注意目标股是否减仓。 （8）、量能小+跌得多=注意反转（适合弱势中买进使用） 这种情况是弱势中的天赐良机。 三、 综合价值的分析要点 目前大盘中的股票众多，如果每天分析每一只股票，任务量太大，而且分散注意力。一般情况下，职业投资者往往把股票分成五类，再考虑到背景特点进行实战资金运做。沪深股市的股票价值主要存在于下列五个方面： （1）、基本价值，与相同板块、相同业绩、相同股本结构等指标比，价格低的价值高，价格高的价值低。并根据成交量决定买卖点。 （2）、套利价值，大资金介入深的股票价值高，成交量大时价值高，成交量小时价值低。 （3）、题材价值，有市场想象空间的股票价值高，根据题材完成进度决定股票价值高低，并决定买卖行为。 （4）、利益价值，有炒作目的的股票价值高，根据利益的完成进度决定股票价值的高低，并决定买卖行为。 （5）、综合价值，具有上述特点多的股票价值高，买点为具有上述各种买点，卖点可根据上述价值的消失状况决定。 股市投资的关键技术组合 本能性的拥有股市投资技术是需要投资者在多方面达到一定素质的，凡是心跳速率随着股价的波动而变化的投资者不是高手，凡是固守某一种思维的投资者不是高手，凡是没有稳定信息收集与分析能力的投资者不是高手，凡是对机会反应迟钝或容易后悔的人不是高手，凡是没有实战经历或没有基本技术基础的投资者不是高手。即使上述特点您都拥有，还必须对心态、状态、策略与技术进行良好的组合才算是高手。 一、 选股与时机的组合 选股与时机的关键技术组合包含三种最为常见的分析技术，即量价关系分析、特点K线组合、中短均线的配合。 （1）、量价关系分析的要点有，第一是量价关系默契的盘势为短线判断根据（主要包括量价的四种组合）；第二是量价极端异动的盘势为中线的判断根据（高低位的大阳大阴配合高换手，有时是单日的有时是间歇发作的）；第三是与大盘构成明显逆势；第四是注意强势时注重价量大的品种，弱势注重价量小的品种，这既包括相对值，又包括绝对值；第五是量价分析最好是脱离消息或者反消息；第六是盘面架势与结果不相称的量价需要逻辑分析；第七是量价分析要有目的性。第八是配合量价关系的指标有配合大量的宝塔线、量比、即时成交窗口以及与主流机会同步配合小量的KDJ、OBV、SSL及与主流风险异步的MACD 指标，这些需特别注意。 （2）、常见的特点K线组合有以下几种，第一是经典的螺旋桨组合；第二是连续的单边独立组合；第三是与大盘对抗的令人瞩目的K线组合；第四是支撑与阻力失效的K线组合；第五是阴阳效果失效的K线组合；第六是效果明显的阴阳鸳鸯K线；第七是受到大盘影响的射击K线；第八是K线组合的有效指标有价托、量托、MACD等。 （3）、中短均线的配合关键有，第一是合理的设置（10日30日60日）；第二是中线重仓多频率参与多头，短线轻仓少频率参与空头；第三是注意大盘均线与个股的均线节奏同异步；第四是注意金叉与死叉时的即时量比；第五是注意均线的拐头征兆；第六是注意价格与均线的背离；第七是配合均线的主要指标有黄金分割、复合趋势线、甘氏线。 二、 四个关键点的组合 个股操作有四个关键点，根据这四个关键点决定买卖持仓时机与应变动作。 （1）、个股的选点，找到个股的选择理由，并对该股进行分类，主要分类有价值股、套利股、题材股、综合股。 （2）、个股的结束点，找到个股的运作目的，如果找不到的话，则需要不断地对比机会。 （3）、大盘的运行趋势，主要根据中期均线，个股题材期，主力风格区。 （4）、转折点的防范思维，主流股与小盘股的转换，重量与微量的转换，个股节奏的转换，特种机会的转换。 三、 分析与实战的组合 分析是实战的前提，但分析实战是两码事，这是因为证券投资是有对抗性的。 （1）、引导对手，引导市场炒做概念，引导对手对目标股的重视，引导中短线。 （2）、注意节奏，用某种合理技术手段使目标股的节奏时机有利于自己。 （3）、逼迫对手，封杀对手的目的，加长目标股的活跃时间。 （4）、熟悉对手，要对主力风格与普通人的崩溃期熟悉。 （5）、信息的累积，数据统计，信息记录，逻辑推理不可省略。 |
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股价--成交价 股市里最流行，使用最多的语言就是成交价。买卖双方对话的结果--成交价决定着一切！成交价的位置和幅度又取决于国内外经济，政治，社会因素及买卖双方的心理因素。这些相关的影响交织在一起所形成的合力作用使股票的成交价依时间序列的前移就形成了价格上涨，下跌的走势。在现今股市里对价格的走势因引用的资料不同，而产生四大类预测的方法：基本面分析法，技术分析法,学术分析流法、心理分析法。（本文只讨论技术分析法） 一般来说，股民们面对同样的资料和数据，会有不同的选择重点和显著的倾向性，得出的结论自然也会有性质上的差异,买入的股票的时机和价位有别。他们在作出决策前，对判断依据的侧重点也是极为不同的。大多在于理解过去的成交价与未来成交价的关系，希望站在现在穿越历史从而看到未来，其决策的目标在于对未来成交价走势的预测或未来成交价的预测。因此，技术分析者的判断依据侧重于对过去成交价格与未来成交价格的关系研究。其关注的焦点是市场的实际价格趋势，力图寻找何时为买入（或卖出）股票的最佳时期。 过去的成交价与未来成交价并没有直接的关联性。具有较长实践经历的操作者很容易发现，即便“历史重演了”，其“重演”时的价格规模、时间规模、成交量（持仓）规模等能全面描述价格特征的参量，与那一历史的参照对象在绝大多数情形下是极为不同的。因此，要在过去与未来价格本不直接的关系上找出有投资价值的关系，是颇为艰难的。股民们在这个时候往往很容易不自觉地充分发挥自己的“主观能动性”，使对未来价格走势或未来价位的预测带上浓厚的主观色彩,期望买入的股票走势与以往的牛股重演。 二。股价的性质 1．股票成交价的流动性和波动性 股票从其价格运行的表面现象来看，有两个显著的特征（当然还有其他特征），一是流动性，二是波动性。市场流动性是指在每一特定时间及相应价格上成交的难易程度，高度流动性即是指在市场流动力低谷区间仍然不存在流通障碍的变现能力，成交非常便捷容易。成交意味着什么？成交意味着买卖双方形成了完全相反的价值判断。因此成交越容易越密集，则流动性越高，买卖双方完全相反的价值判断的对立程度也就越高，因而价值判断越难。市场波动性是指在每一特定时间价格所具有的动荡跳跃特征。 2．成交价的高度随机性 多年来，大量精密的数学，统计手段反复检测了股票价格的波动特点，以无可辩驳的证据证明价格波动具有高度的随机性特征。高度随机性并非完全随机性，在价格波动高度随机性的表面下面，仍然隐藏着不少的规律性特点，只不过要辩识出在较长时段内都具有稳定的操作价值的规律性特点是非常困难的。 价格波动的随机性和规律性，既是一个关乎具体操作绩效的交易实践层面上的问题，又是一个与交易策略、交易哲理相关联的理论层面上的问题。现代证券投资理论派、实战派及各种分析流派对价格波动存在随机性这一认识是一致的，区别在于对随机性程度的不同理解，在于对随机性和规律性相互之间关系的认识不同而已。 由于股民们对证券市场的认识能力在不断提高，对价格波动规律的甄别、提取能力与早期的市场已不可同日而语，市场为了维护自身的生存，价格波动的随机性程度也在与日俱增，所以现代证券期货市场越来越呈现出高度的随机性特征。最具代表性的就是市场“骗线”，“骗量”现象的发生，即是图表陷阱时有发生。 对于随机性与规律性相互之间的关系问题，20世纪80年代以前的分析家和投资人倾向于认为，随机性与规律性之间是断裂的，相互之间没有依存关系。只要剔除了价格的随机现象，剩下的就是价格的波动规律。如传统技术分析中的均线理论就是这一认识的代表作。 现代分析科学揭示出：价格是在表象无规则运动下的决定性无序，是表象随机性、无规律中内含有序，无序中产生组织，产生规律。价格波动高度随机性是价格波动规律性成立和存在的前提基础，价格通过大量的高度随机性的游荡和无序波动自动地产生出组织，产生出有序，从而呈现出规律。一个层次上的价格波动规律在更高的层次上观察又是一种无序的、并不恒定的有序，规律的体现方式是随机的，通过这种方式，又在更高的层次上产生出新的有序、新的规律。这种规律性很容易使人想象正弦波那样的有序运动，在波峰和波谷，价格的未来方向被明确地指了出来--这是一种错误的理解。上述现代分析科学揭示出的随机性与规律性的关系，主要是指：规律性方面只部分地含有价格未来走势方向上的信息，规律性中的大部分揭示的却是价格波动的结构性特征。 既然价格波动具有高度的随机性特征，那么这种高度随机性对股民究竟意味着什么？价格的高度随机性不仅意味着任何人从局部而言从短期而言都有可能获利，但更重要的是意味着任何人从全局而言从长期而言获胜的概率非常之低。因此，股民们若希望在证券市场中能长期稳定地获胜，必须成功地解决如何在高度随机性的价格波动中寻找到非随机性，也即规律性部分，及其适用层次的问题。同时还必须解决价格波动不同层次的随机性部分对买入决策的负面影响的问题。也就是本文要谈的重点：股价异动。 3。券市场的投资交易，是一个“首负博弈”的过程，即投资交易的亏损方不但要输给盈利一方，而且双方都要交纳交易过程的各种费用。所以不但在证券本业中赢家的从业人员是靠证券输家来养活的，同时证券服务业的从业人员，从根本上也要由输家来供养。如果亏损方要养活包括自己在内的所有证券从业人员，那么输家不但从数量上还是资金量上都要远远超过赢家，才能维持证券市场自身的延续和生存。由此可以推论，市场的主要运动方向，一定是大多数投资人心理上最难以承受的方向，也一定是最出乎大多数投资人意料的方向。市场一定会用一切方法来证明大多数投资者和大多数资金投向在大多数时候都是错误的，市场自身生存的前提条件之一就是大多数投资决策的错误。这个“一切方法”就是西方经济理论中所谓的“看不见的手”，就是中国证券市场中所谓的“超级主力”。 三。股价的趋势 道氏理论将价格波动分三个级别：主要（原始）趋势、次级（逆向、反复）趋势、日常（短期）波动：主要趋势是证券市场参与者获利的主要基础，次级趋势和日常波动则是证券市场存在及正常运转的基础。次级趋势的主要市场功能是隐蔽主要趋势，使市场走向的真正意图不被大多数人所觉察，并使大多数人在大多数时候被次级趋势所误导，从而作出错误的决策。日常波动的主要市场功能是使操作盈利看起来很容易，以诱使一批又一批的股民不断为市场注入资金，从而保证市场的延续和长盛不衰。次级移动和日常波动具体来说，就是以大量的市场假象的方式使投资人错误地进场，同时在投资人正确进场后使投资人错误地离场。次级趋势隐蔽主要趋势及日常波动诱资入市的市场功能，从根本上保证了只有少数人成为赢家，最终使以“风险”为特征的证券市场游戏规则得以维系。 四。股价波动规律的理念 股价波动有时有规律，而有时又没有规律，股价波动存在随机性与非随机性双重特征。所谓随机性，是指数据的无记忆性，即过去的数据不构成对未来数据的预测基础。股价波动具有高度的随机性特征这一现象早已被投资理论界所证实。正是因为股价波动中隐含的随机性成份使得股票市场的诱惑力经久不衰。我们随便调查一下任一投资者的交易情况，会发现几乎所有的投资人有过赢利的经历，而且对某一小部分投资者而言，这种赢利的代价除了承担其资本损失的风险外，没有任何付出，这种现象在某种程度上助长了人们的不劳而获的心理。 相反，与随机性相对立的一面是，股价波动还存在非随机性特征。非随机性是指规律而言的，即市场具有线性性质，原因与结果之间存在必然关系；根据原因的力量与方向，可预测其结果。也就是说，投资人可以根据对过去市场价格波动模式的分析得出对未来市场价格运动模式的具有统计可靠性的预期。股价波动的非随机性特征的存在，也已被投资理论界证实。只是非随机性特征往往具有不稳定性的特点，即当众多投资人发现某一非随机性特征存在时，该特征一般趋于随时间的加长而消失。我们在二级市场上经常看到这样的现象：当某只股票脱离长期底部后，其股价沿着一条长期上升趋势线缓慢地、有规律地向上攀升，最后出现加速上扬，但这种加速上扬的趋势不会持续多久，很快股价就会调头向下或者在高位横盘震荡；某一段时期，大盘指数很有规律地按照某一固定周期在运行，如低点与低点的时间周期常出现为19个月左右。但随着时间的加长，我们会发现这一周期数已发生偏移，大盘指数又会按照另一个多数人不知道的新周期运行。股价波动中隐含的非随机成份是股票市场存在诱惑力的另一根源。由于这种非随机性的存在，使得众多理性投资人认为买股票不同于摸彩票或者赌博，所以，他们投注更多的精力和时间，诸如对经典投资分析技术理论的学习和应用，对潜在投资分析技术的挖掘和开发等，以试图把握股价波动的规律所在。 总之，股价波动有随机性成份，同时也有非随机性成份，其中，随机性特征是股价波动的本质特征。这种随机性与非随机性两者之间不是相互割裂的，而是伴随于股价波动的整个过程中。在某一特定的时间内，两者之间仅有一个处于主导地位，这种主导地位经常变换，于是就造成股价波动的有时有序、有时无序；有时可测，有时不可测。 我们多数股民普遍存在这么一种感受，你愈试图变得更 聪明，愈难以在市场上获利；你本想打算做短线投机，却因被套无奈做长线投资。不论你如何制定最佳的交易计划，到头来，市场总会偏离你的预期，甚至与你的预期相反。总之，市场似乎总在维护一个原则－－“大多数投资人在大部分时间是错的”这一原则。那么，多数人出错与股价波动的随机性特征之间有何内在联系呢？股价波动存在随机性特征是市场大多数人出错的主要原因。由于股价波动存在随机性特征，因此，股票二级市场上的“连赢”事件不具有“必然性”，它只能是“小概率”事件。“小概率”决定了市场的最终赢家只能是少数人。而这些少数赢家多数集中在专业投资者群体中，因为他们能够尽量规避股价波动中的随机性成份，并设法去捕捉非随机部分，从而能够在概率统计的基础上做出具有“大概率”事件的判断和决策。但这并不意味着这些专家就能够长胜不败，往往在市场的重要转折关头，专家也会同样因市场心理极端化倾向，最终成为多数人而出错。我国去年年初的网络科技股行情，由于受当时市场极端化情绪的感染，基金对网络科技股大举快速建仓，短时间造成这些股票价格高企，泡沫成份过大，由于股价在高位时散户跟风盘稀少，基金重仓股票在高位不能顺利兑现，从而最终使某些机构投资者变为市场的“多数人”，就是庄家被套。 由此看出，股价波动的随机性缘于市场参与者的心理波动。也就是说，人的心理因素决定随机性的存在。很显然，市场本身就是所有交易者的综合体，而股价波动也是由投资人的心理波动的合力而引发的。 由于任何投资盈利都来源于价格沿投资方向正向的移动，任何投资亏损都产生于价格沿投资方向反向的移动，所以投资人很自然地就会对价格移动方向最为关注，研判价格趋势也就天然地成了投资人进行分析活动的首要功课。目前大多数投资技巧类书籍阐述的主要是以趋势研判为重点的各种分析方法，也在相当程度上强化了投资人的“方向”意识、“趋势”意识。由于参与市场的人数、资金、方法等的大多数代表了错误投向的市场内在要求，以方向或趋势确认为研判重点的大多数人的习惯行为必然是低效的。因此： A：市场会用一切方法证明流行的观点是错误的。 B：市场会用一切方法证明流行的操作方法是错误的。 C：供求关系的基本原理为基础的传统经济理论发展起来的基本分析方法的流行运用方式，在证券市场中是低效的。 D：技术分析方法的流行运用方式（公开的指标，公式）在证券期货市场中是低效的。 五。成交价的常态波动和异动 成交价大多时候都是有一定的波幅震荡的，都属于一种常态分布，犹如一湖水面上的涟漪。这种情形下的买卖是由吃证券饭的专业机构所操纵，在相当长一段时间内都是分段持有等量的某一证券品种，高抛低接赚取差价而获利。而某一天股价大幅异动（指上升），打破了平静的空间，在有效的成交量等条件的配合下确认趋势，展开一轮上升行情，这才是我们常说的跟大牛股的介入点。而在成交价又趋于平缓时为卖出，的确为稳操胜券之道。 止损与止赢！ 前几天听了朋友提到止损这个问题。想想挺有意思，就写一些自己的看法！ 止损，很多人都知道，止赢，可能就比较少听了。为什么要止损，就是防止 继续损失。而止赢，当然就防止继续赢利了。有没有搞错，赢利也要停止！不可思议， 但你没有听错哦。下面分开来说一下！当然这也是人个一些看法！ 止损，我认为是这样，就是当你进入市场时，防止自己出错，及时离开市场， 而在某点设置的离场点。 止赢，我认为是这样，就是当你进入市场时，市场根据你的预定运行，并达到 预测点时，所设置的获利离场点。 设定止损点与止赢点，在很多书和资料上大多只提到止损点，很少基本没有提到 止赢点。而且，我在学习这些资料和书并不得要领，简单地说，到底要怎么去设置这些点 位呢？（可能是本人资质愚昧，因为我看书的时候常常会睡着的！：（ ） 只好自己去摸索了， 在摸索的过程中，发现了一个问题，和设定止损点与止赢点有很大的关系，就是趋势。在 市场上获利就是把握了市场的趋势。但同时我又发现一个这样的问题，曾经有不少人问我 这个股票趋势怎么样啊？是升还是跌啊？这时候我才发现我无法解答这个问题！为什么！ 因为我不知道他问的是短期，中期，还是长期趋势。因为有可能是长期趋势向好，中期向 坏，而短期却向好等等。那我应该回答他什么呢？？ 而且，在朋友们之间的交流中，对 短期，中期，长期的时间夸度又又不同的看法。如何总结一套合适自己的止损点与止赢点 规则呢？我提出几个方面给大家参考一下！ 首先，就是选好介入点（也就是入场点）。只要良好的介入点，那么止损点与止赢点 才能发挥良好的效果。根据自己擅长的技术分析方法。很多时候的介入点都应该是，一个相对 的趋势结束，一个相对的新趋势的开始为介入点。 其次，一定要根据趋势来定义。根据长期先于中期，中期先于短期的原则。就是如果 长期趋势向坏，那么，中期止损点与止赢点要设置严格点。相反如果长期趋势向好，那么， 中期止损点与止赢点可以设置宽松点。 中期与短期也是同理的。 再次，根据自己擅长的技术分析方法设置好对应的具体点位。技术分析方法有多种 多样。笔者是个江恩爱好者，使用的是江恩线上的点作止损点与止赢点。但有时候会更加指 标来确定。 最后，当然是谨慎观察市场的走势。 在上面几点中，一直有提到，根据自己擅长的技术分析方法。这是个要注意的问题 根据自己擅长的技术分析方法，可以保证你能持续有效的定义点位。随便地，或者随机地去 设置止损点与止赢点。那还不如不设置。 |
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股民学校----大学 到了高中,主要是分析市场,分析资金流和筹码流向的时期,分析人性的弱点和博弈论,到了分析透彻,就会想不赚钱也难. 在这个阶段,希望能多读读兵法,历史,推荐"孙子兵法","兵书战策","战争论","资治通鉴","战国策","文韬武略"等等,那些都是人与人博弈的无上宝典. 大学我就贴不出了,股民学校到此也告一段落了,如何上大学,要看个人的悟性和造化了. 孙子兵法 有两本书我曾一再阅读，至少每本阅读有五次之多。第一本就是《一个股票交易者的回忆录》，书中描述了交易策略并且对杰西·利沃默进行了探讨。很显然，利沃默对于该书的任何一位读者都不再陌生了。另外一本书就是孙子所著《孙子兵法》，该书较利沃默而言更为深奥难懂。这部著作是2500年前的一位富有传奇色彩的中国将军所著。这本书最初是作为战场致胜的论文而做的，如果你只从字面上阅读该书，会发现这本书中的故事是关于武装的军队、火攻、古老的兵器以及2000年前的战役对策的。但是，人们现在阅读并在世界范围内加以研究的这本著作的意义早已超过了其最初创作时的意图和目的。 《孙子兵法》可称得上是当代最具影响的有关策略方面的著作，在过去的2000年里在亚洲，不仅是军事领导和军事战略家，现代的行政长官和政治家也在满怀激情地研究此书。比．如在当代日本，领导者们把这一古老的经典著作令人惊叹地成功地用于现代商业和政治中。实际上，许多人都觉得战后日本的成功是孙子一句名言的真实写照，这句名言是：“不战而屈人之兵，善之善者也。” 除了政治外，《孙子兵法》广泛地用于具有普遍意义的竞争上，从人与人之间的竞争到国与国的竞争各种不同的层次。其根本目的是通过通晓物理、政治、矛盾心理学，尤其重要的是了解自己本身来达到天下无敌、不战而胜以及获得不可战胜的力量。 读《孙子兵法》，应以道家那种讲究精神的传统为背景，此书可作为对人性洞察力的源泉，以及解释是什么使某些人成功，而另外—些人却失败了。道家认为生活本身是各种相互作”用的力量的复合物，从而促进了物质上和精神上的进步。最重要的是，《孙子兵法》是一种工具，它有助于理解冲突与转比的真正根源，有助于理解约束和耐心以及成功与失败。很肯定地说，这是一段最为雄辩而又引人注召的表述。但是，我们的兴趣是在金融方面，而不是政治或社会方面。因此，让我们再读此书，看一看其对股票及商品投机者有何指导意义。大约2500年前，孙子写道：知彼知己者，百战不殆。 其实，你在这些金融市场上运作的时间越长，你就越可能把这些市场视为巨大的战场。把交易视作战斗、战争。尽管并不存在着弓箭手和剑客们埋伏在下一个山头准备切断你与主力的联系，但在金融舞台上，你会发现自己处在一种异域的、不友好的环境中，其中有许多参与者随时准备把你同你的资金与自信心分离开来。因此你必须对市场有一个全面的了解；具有相当水平的经验只是整个战斗的一部分，你还应不断回想自己的行为，以便从以前的各种战斗中汲取有价值的经验教训。事实上，单就把市场看成“战场”这一描述上看，也进一步证实了人们对引用孙子兵法的信赖程度。正如孙子所说，你必须“知己”，而这一点在金融投机中是再重要不过的了。孙子曰：夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜。 你是否注意到这样一个事实：当你稍微提前准备建立或对冲头寸时，如果这一行为是建立在谣言、传说或小道消息上，较那种事先估测所知道的事情的每一个方面并把决定建立在对所有因素细致入微的研究上的情形而言，成功的可能性要小得多，当然，在我自己的交易中我已经注意到了这一事实。 孙子曰：夫钝兵挫锐、屈力殚货……虽有智者，不能善其后矣 除非你感觉财力雄厚并有信心能控制事情的结果，即能带来高利或仅遭受小损失，否则你就不要进行交易或做出投资决策；而且，如果你在这次战役中未能获胜，但你有信心，知道总体而言，你能够成功，那么你就应继续进行另外一次战役。 孙子曰：兵之债主速，乘人之不及。 如果你在市场上进行交易，不管你是日交易商还是头寸(长期行为)交易商、一旦你从你所使用的任何一个时机选择指标中获得可操作的信号，那么你应毫不犹豫地进行这次交易，而且要迅速。当别人还在等着找出某一特定的行情变动发生的原因时，你应当已经处在市场中，下达了交易指令，并按照你所采用的策略行事。这是一种快步的竞赛，你必须勇敢，并且一旦你的信号“指示”你采取行动时，你就立即执行。这不是犹豫或害怕的时候，不要怕犯下错误，因为你的止损指令不会使你遭受很大的损失。但是，如果从你所相信的技术分析方法中你得到了确凿的交易信号，你仍感到害怕，这样是没人能帮你的。 孙子曰：故杀敌者，怒也；取敌之利者，货也。 每当我经历一场艰难而漫长的战役，而我的决策又很聪明(或说很幸运)，我常常奖给自己一些能带来满足感的有形物品.这可能是一次比较特殊的晚餐，或象最近，我从自己所赢得的一场高利交易收益中买了一架我向往已久的照相机。这一策略的最集中表现恐伯要算下面这件事了：当我持有的巨大的铜的多头头寸在经历了长达9个月的市场涨跌之后最终赢利时，我买了一艘漂亮的46英尺内燃机发动的帆船。当最终结清该头寸并一次性支付帆船买价时，我的满足感真是不胜言表的。 孙子曰：防患于未然，防微杜渐 当你仍在进行纸上交易并准备你的策略时，在你安静、安全的办公室里计划着金融战役是更为容易的。整个战役的每一方面都应加以研究和佑算：如果价格上涨……如果价格下跌应该做些什么?在哪方面以及怎样增加头寸(金字塔)……在哪方面以及怎样减少头寸的规模?如果所待头寸变得不利，你是立即解除该头寸，或者你会再次进入市场持有反方向的头寸?交易的这些以及许多其它方面都应在巨大的金融风险形成之前提前分析并估算出来。提前在纸面上做这些分析是很容易的;但一旦你承担了责任，投入了资金和自我，这些要做起来就相当困难了。 孙子曰:强身而不为其所困，养心而不为其所扰，处世而不为其所侵，谋事而歹为其所患。 一般，除非无论从心理还是从身体上我们都感觉很好时，我们进行交易是不能达到最佳效果的。一个人处于近乎最佳状态时并不是最好的。交易成功，就如同体育竞技、音乐演奏或棋类比赛要取得成功一样，需要一个人达到心理和体力上的最佳状态，注意力集中以及有约束能力。如果你不具备上述条件，你应当清楚，在此情形下，你应处在市场之外直到你清楚地知道你已达到了自己的最佳状态。同样、不要让外界影响干扰你交易上的注意力。有一篇介绍我交易方式的文章曾提到我有一次竞忽略了在我的办公楼举行的消防训练；事实是当时我完全被市场上所展开的激动人心的交易事件所吸引，猜测着我对各种不同的市场上发生的事件的可能反应。 孙子日：故善用兵者，避其锐气、击其惰归，此治气者也。以治待乱，以静待哗，此治心者也。 与此相应，我要讲一下利沃默曾描述过的一件事:他的一位自命不凡的交易伙伴决定从其市场利润中为其女友买一件皮外套。地连续几次遭受损失之后，另一个人接受了这一挑战并试图“赚得”这件外套，但他也同样失败了。最后，这一群人中的其他人也都这样尝试了，但他们都遭受了同样的命运并最终放弃了这项计划。总的结果是，这件$2000的外套总共花费了他们大约$40000，而且到了最后这件外套仍未能买成。靠推测就能赚钱并不容易；但是当你以一种有防备的、超然的以及完全的注意来取得这一想要得到的东西时就会相当可行的。如果你想得到乐趣，过得高兴，做点别的什么事;但一旦你在市场上操作时、一定要严肃认真,按逻辑办事。最后，孙子还告诉我们要保持客观，以冷静的态度估计事物情形，以及经过认真计划的行动所具有的优势。让我们再回来看看利沃默对于当代交易策略的类似解说。 能够判断准确并且坚持自己的判断的投资者是不同凡响的。我发现这是最难学会的事情之一。但只有市场操作者紧紧掌握这一本领他才能赚取高利。一个经过训练的交易者要赚取百万美元，较对交易一无所知的交易者赚上几百美元要容易得多，这句话确实道出了真理。 行为学原则 从本质上讲，在投机市场中一定是少数人赚钱，多数人赔钱。如果想成为赚钱的少数，就必须在两个方面作出相当的努力。一方面，对各种理论都有相当的了解和判断力；另一方面，在实践中有很好的操作方法。很多人愿意捧着一本书从头细细读到尾，然后再换一本读下去。读过一段时间后，再回到市场中，发现起色不大，甚至书中的东西有时还在帮倒忙。这说明，问题并不出在理论方面，而出在操作方面。 行为学是我想出来的名字，严格地讲，它并不算什么大的科学，因为它不够系统和严谨，而我也没有建立各种数学模型的兴趣和能力。我始终认为股票学是一门科学加艺术的学问，艺术的魅力另人着迷。之所以称为行为学，是因为想区别于操作学。很多书名字叫做《股票操作学原理》，《股票操作大全》等等。行为学不想讲类似的技巧，不想讲各种指标，这些已经讲得太多太烦，而只想抛开这些，只从行为的角度分析一下成功和失败。也就是说，无论大盘是涨是跌，无论我们的判断是对是错，我们都能或尽可能作到少损失，大赢利。常常看到这样的情况，当一轮行情来临或涨或跌时，人们都异常兴奋，彼此展开热烈讨论：“你认为旱情怎么样？”这些讨论是集中在对后市的研究判断上，是上涨还是下跌？但很少有人这样问：“你准备在这样的行情中用多少资金，作多长时间？”而真正的要把钱赚到手中，却并非是一个正确判断就能解决的。判断正确而操作失误最后陪钱出场的大有人在，而一些投机高手，判断的准确度上也许和常人差不多，差就差在在判断失误的时候能较早觉察，迅速作出调整，达到吃小亏赚大钱的目的。而散户在调整战略战术这一方面常常打乱仗，不是调整的过快就是调整的过慢，最后，不是输给了市场而是输给了自己。也就是说，散户面对市场，操作行为上往往缺乏纪律性，不能用前人的经验约束自己，进退毫无方寸，最终导致失败。没有纪律的军队上一盘散沙，没有纪律的资金就像没有纪律的军队一样不会打胜仗。看一看最近的一次历险，也许就会明白纪律的重要性了。 这是苏三山的K线图。我在1998年5月20日买入苏三山股票，价格是9.10元，希望能抢到一个反弹，因为它已经在大跌以后开始走稳，像是个底部。当时因为不太清楚是一个底部，还是一个下跌过程中的持续形态，就以9.00元为支撑，止损位在8.90元。结果，第二天价位继续下滑并且跌破了8.90元的止损位，我毫不犹豫的在8.90元斩仓出局。但行情却极具戏剧性，第三天，价格涨至停板---9.25元。那天下午我向许多人表露出极大的惋惜，有些仍旧持有的朋友向我露出胜利的微笑。行情的发展令似乎犯错的我有些庆幸，而胜利的朋友却极其令我担心，他们之中很少有人斩仓，有些人还在7.00--8.00元补仓摊平，他们的大无畏精神令我深深地忧虑。这其中的主要原因我认为是散户对投机的风险认识不清，以为死捂仓总能功德圆满。在亏损小的时候往往有些恐惧，等到被深深套牢以后反倒无所谓惧了，结果越套越深，孰不知这正是职业投机最大的也是最应该避免的错误，所谓要做“善败将军”正是如此。失败是正常的，谁在股市中没有失败呢？但决不能让一次失败就致命，因为我们还要反击。也许有人会说：“止损也会导致错误。”是的，确实有这样的情况。 这是北新建材的K线图。1998年3月初，我在17.40元买入，并设止损位16.90元，结果就在最后的下跌中部分斩仓。当时对大盘后市看不清，结果行情反转，只好又到18.20元买了回来。 这就提出了一个问题--止损的问题。何时该设止损，何时不该设？何时止损价位应该放大，何时应该缩小？也就引出了本章的核心：行为学原则。 行为学第一原则：目的与行为一致的原则 这是我认为最重要的一条原则。 在散户的操作中，常常见到这样的现象：“四川长虹极有成长性，长期看好。”而操作上却受不住短线波动的影响，也许两个星期就出仓，错过了一轮大涨势。这就是投资目的与投机手段不一致的结果。也常看到这样的情况：“买南方基金吧，它已经从4元跌到3元，跌了25%，无论如何也可以抢出一轮反弹。”结果，冲进去反弹出来后又不肯走，一直到越套越深，只好短线变长线再变超长线了。这是投资目的与投资手段发生矛盾的结果。自身想法与操作手法的不统一自然只能导致失败。 记得有位朋友作东方集团这只股票。当东方集团这只股票在1997年9月中旬从11.30下跌至9.50元附近时，他认为已经到底部，就立刻扑了进去，结果止损未设，一直放置到今天，已经将近一年。 为什么目的一定要和行为一致呢？因为只有一致，行为才能不出现混乱。当思想上是长线的思路，操作上也以捂仓为原则，自然不会受到价格短期波动的影响；当思想上是断弦思路，操作上就会快速出击，不会长时间被套影响操作上的灵活性。无论是长线还是短线，精神上的认同最重要，一旦精神上准备充分了，操作上才会有把握。有一个客户在生活中是慢性子，在股市中却是个急性子，总是风风火火，有时候他会在一只股票的一个价位附近翻来覆去买卖，一天之中买了卖，卖了买地做好几个来回。我感到十分奇怪，问他为什么这么操作，他说：“我一直看好这只股票，总怕它跑掉，可买进去，又怕被庄家套住。”言语间一脸沮丧。看好一只股票，是看好它的投资价值；怕被庄家套住是缺乏投机价值，长线与短线都没有调整好，操作焉能不乱？ 过去做期货时，碰到过太多短线变长线，结果不仅是被套的问题了，而且最后损失干净。1995年春天，北京绿豆507合约面临横局的突破。一天上午开盘后，价格在2970元稍作调整就一直上冲。有一个客户看大盘涨的实在太凶，认为要回调一下，就冲入卖空。我当时在场内作红马甲，感觉行情就像冲破最后提岸的洪水，就劝他止损。他的止损设在低于涨停板2个点，可价格涨至停板也未回头调整，而他又不肯斩仓出局，结果行情如井喷一般窜上去，而他一直犹豫不决，几天的功夫，他的投资资金被耗干净，投机生涯也就结束了。只为了设想中的一个小小的回调就断送了整个投机生涯，岂不让人扼腕叹息。 行为学第二原则：止损的原则 止损的原则我有这样的注解： 第一，任何准备用于投机的操作，无论是什么样的原因--指标的，形态的，还是庄家的，都必须有止损的设置，这是铁的纪律。不怕因为止损少赚钱，即使出现这样的情况一百次也不要紧，还有机会，就怕该止损的没有止损，一次就受不了。 第二，投机的顺势操作，止损点的设置应该离自己的价格远一些，以防震荡的出现，一般讲，之间距离要大于4%。 这是小天鹅的K线图。1997年12月中旬，我感觉到业绩浪即将来临，赶紧买了些绩优股，小天鹅就是其中一只。12月16日再次在22.70元买入。从K线图上可以看出，当时的小天鹅已从21.00-22.00的横盘区域上升到22.00-23.00元的横盘区域，买入就是顺势操作，当时我把止损设在21.90元。结果后面几天是震荡，股价跌的厉害，考虑到是顺势操作，又有可能是庄家故意作出的涨前跌，就把止损点下移至21.50元，结果价格最低探至21.70元就掉头上涨了。 第三，投机的顺势操作，止损点的设置应该离自己的价格近一些，比如苏三山。苏三山之前已经存在一个下降的趋势。这时要抄底买入，就属于逆市操作，价格与止损价之间的距离要小一些，一般不大于3%--4%。如果止损错误，价格翻转后还有机 会。www.55188.com 那么，在一轮上涨的行情中，如果在上涨之前有了这支股票，上涨过程中平仓出局也该算逆势操作。如果平仓之后价格一涨再涨，该赚的赢利没有得到，是否也该算是一种损失而在操作上有所动作呢？从原理上讲，是需要在更高的价位买入的。因为一轮趋势在没有出现明显翻转迹象时，顺势操作是没有错的。但这里会出现一个心理调整的大问题。由于平仓行为显示你认为价格较高，风险加大，所以恐惧心态已经出现，这时候若要在踏空以后在追入，把之前的认空思路扭转成认多，需要克服很大的心理障碍，而克服的过程既需要花费精力，有需要一段时间的调整。一段时间以后的行情无疑更难把握。我还有一个特别深刻的体会，就是在踏空以后再一次在高位杀入时，思路即便调整，心态也极不稳定，往往经受不住行情的震荡，最终认亏了事。 这是鞍山一工的K线图，我是在3.90元买入的，价位相当不错，当行情上扬至4.80院附近时，我觉得涨速过快而且放量，就全部出仓。结果第二天上涨，我想可能这轮趋势还没有结束，就在5.40元又一次买入，随后的一天是一个大震荡，弄的我心惊肉跳，极担心买了天花板，就赶紧在5.10元逃之夭夭了。 我的经验多次告诉我，踏空后的追涨风险极大，风险来自于市场和更加脆弱的心态。所以，止损的原则的第四条注解是踏空以后虽然理论上应该追涨补仓，但经验告诉我最好是放弃。还是许多股票等待发掘，何必一棵树上吊死呢？ 行为学第三原则：资金量大小的原则 第一，资金量大小与市场状态相一致。市场行为中有三个要素--价格，成交量和时间。市场一般在两种状态下摇摆，一种是活跃状态，成交活跃，价格波动大；另一种是平衡状态，成交量小，价格起伏不大。前一种转台往往持续时间比较短，后一种状态持续时间较长。很多散户在市场处于平衡状态时，满仓操作，虽然风险不大，但想赢利也困难，往往大趋势降临时却不能有更多的资金参与了。所以，资金在市场处于平衡状态时，应参与较少，而市场处于活跃状态时，应较多参与。从投机的角度讲，善于打歼灭战是个不错的策略，用较大的资金量持有一只有信心的股票，一般回报比较丰厚。 第二，资金量大小与自身状态相一致。自身状态是自己的兴奋周期，体力周期，注意力集中程度等，当然还包括看不见，摸不着的运气。自身状态是一个非常容易忽视的问题。一是投机活动类似于长跑比赛，需要耐力作支持，非一朝一夕可以完成，所以必须学会保持体力。二是在保持力量完成全程的前提下，为了争得领先，还必须有一定的爆发力，以便在关键时刻进行冲刺。三是高手比赛时，总能在比赛前把自己各方面状况调整到最佳状态，在股市中也确有此需要。四是运气是个不能不讲却又很不好讲的问题，但它确实存在。有时候你连续下单连战连捷，好不畅快，犹如财神附体，有时却厄运当头，想翻身也难。往往当恶运降临时，人们还特别容易犯倔脾气。我原先作期货时有个好朋友，先是与财神爷交了朋友，从3万元起家，一直挣到100余万元，一个中级款爷诞生了。然后运气变坏，却死活不肯罢手。最后疲惫不堪，一切又恢复了原状。其实运气就是各种因素在大环境中的综合体现，一旦手风不顺，需要赶快警惕起来，离场休息是个不错的办法，离市场远一些也许看得更清楚。 总之，行为学的原则是经验性的纪律，无法用严格的方法论证，但它确实存在着，影响着我们最后的结果。记得有一次在饭店吃饭，碰到许久未见的朋友，他放弃了专业而一门心思搞起了民族音乐。他说的一段话让我记忆犹新：“在7个音阶中，民乐本来是没有4和7的，原因是民乐中的许多变化都来自这两个最难掌握的半音中。最难掌握的并非是那5个非常清楚的全音，而是非常模糊的两个半音。所以搞清模糊，掌握模糊最重要。” 没有贴图，有兴趣的朋友可以自己对照看，用分析家看全景最方便，这是我喜欢分析家的一个重要的原因。对于公式我实在没有什么研究不过也不可断言之无用，但夸大其作用也不异于盲人摸象。总之，山水自有人爱，不要以己感受扫他人之兴也算是做人的基本原则吧。 变盘的必然性和偶然性--临界点与值博率 行情产生信号，而不是信号产生行情。股市价格在大起大落之后，必然会在盘面上留下许多"痕迹"，你可以事后找到许多形态上、指标上的"最佳买卖点"。股价运行的方式非涨即跌，在从中线多头市场向空头市场的变盘过程中，原本处于最上方的短期移动均线，要走到均线排列系统的最下方，必然会产生中途的各种交叉和缠绕，这是变盘的必要条件，但不是充分必要条件。如同你的母亲是女性，这是必然的，但女性不一定都是你的母亲，要成为你的母亲，由许多偶然因素促成。用形态、指标和其它方法找出来的变盘点是在其它场合也会多次出现，甚至在出现若干次"假信号"以后，才会出现一次真正的变盘信号。庄家利用资金和筹码的实力来调控盘面信号，当散户对庄家制造的"假信号"习以为常，麻木不仁的时候，变盘的时机也就到了。 现代商业活动的特征之一就是经过精心策划。庄家将散户的习性、爱好以及"活动规律"掌握以后，才开始实施做庄的项目策划。整个过程是严格保密的，策划阶段要保密，以防其它机构跟庄；在实施阶段亦要保密，操作的节奏、震仓的幅度以及拉升出货的时机也要滴水不漏，不能让散户察觉操盘手的真正想法；在成功做庄以后，为逃避监管更要守口如瓶。扛着钱暗乐可以，谁见过做了"大案"的人到处吹嘘自己的，只有可爱的散户，盈亏都写在脸上。一般市面上的"庄家消息"、"小道新闻"都不太属实，有些甚至是庄家故意放出来的空气，其目的是探明市场的"底牌"。炒股如同打牌，首先要保证自己的底牌不暴露，然后再试图探明对手的底牌，观察对方摸牌和出牌的规律，做到成竹在胸，变盘也就为时不远了。必然性只有通过偶然事件才能表现出来，偶然之中有必然。必然性寓于偶然性之中，这几句"饶口令"相信大家在学习辩证法时已背得滚瓜烂熟了。将这一对哲学范畴用于炒股跟庄之中十分有用。如果说庄家变盘是必然的，那么何时变盘、以什么样的方式变盘则完全是偶然的，庄家精心策划的方案最后会被许多意外事件所干扰。如同妇女在怀孕初期便可计算出"预产期"，但中途会产生许多因素，使孩子不能准确地在预期的日子里生出来，或早或晚。有些方法将行情反转的日期及价位精确计算到1天之内和0.1元幅度之内，笔者认为有些舍本求末了。要知道入驻的庄家可能会因种种原因而撤庄！做庄计划可能会"流产"，投资者过分地将心智用于研判多种"技术"上是十分不明智的，尤其是学历较高的知识分子，习惯用研究自然科学的方法来研究股市，一定要把什么事情都搞得水落石出才会入市。当你学会了某种技术，并坚决用于实践时，也就是向你的对手--庄家暴露了你的底牌及操作规律。庄家选择变盘的时机，一般是掌握了散户的底细和套住了散户的大部分资金之时，否则再怎么努力计算变盘行情也是不会出现的，我甚至怀疑有些技术分析方法是庄家偷窥散户的"千术"，庄家在暗处，而散户在明处，散户哪有不亏钱的道理。 好的买卖点并不一定是临界点，一段行情在运行之中一波三折，总是有些较好的买点和卖点，但多半是在行情过后才发觉的静态买卖点，加上投资者的心理因素等原因，实践指导意义不大。散户如果不上庄家的当，买卖点将会十分明显，但如果散户上当追进或者杀跌出局，则这些买卖点就变成诱导散户掉入诱多或诱空的陷阱的诱饵，而此时舆论也会和你玩起"支撑变阻力，阻力变支撑"的文字游戏。最有趣的是有人在预测一波上升情行失败后，说出一段"……行情走出一段失败的5浪"，这句滑稽的话无非是在说行情下跌，却要用一段莫名其妙的话来掩饰，并把错误推给艾略特这位死去多年的波浪理论宗师。 但临界点却不同，临界点指的是行情向一边倒的概率非常之大的机会，一般出现的机会不多，在这一点下注赌赢的机会很大，在这里临界点就象临盆产妇的预产日期，如果不出意外的话，安全"生产"的可能性会非常大，值得去赌一把，值博率（指收益--风险比率较大）很高。 炒股是"贱买贵卖"的过程，庄家做庄的过程就是资金和筹码不断换手的过程，在吸筹阶段，庄家是将资金换成筹码，而在高位出货过程中，庄家是将筹码换成资金。由于市场环境、资金成本的因素，决定了庄家在股市上存在的空间和时间受到一定的限制，庄家要挣钱就得入市，要兑现就得出市，一进一出构成了庄家操作的起点和终点。在这两个极端位置庄家操作的方向只有一个，虽然他们做得十分隐蔽，在起点和终点"假卖真买"或者"假买真卖"的动作明眼人在盘口上一眼就可以看出，但在行情发展中途的震仓、拉升过程中"假动作"太多，投资者没有必要去搞清楚，看得越多，受到的诱惑也多，错误自然也多，就让庄家去自娱自乐吧！ 临界点有空翻多的底部临界点，也有多翻空的顶部临界点。 限于篇幅关系，这里就列出顶部由多翻空的变盘临界点以供参考： 1、股价脱离底部80%以上的涨幅； 2、从80%以上涨幅点往后计算换手率达到200%以上； 3、每笔成交手数大为减少（即在同样的成交量下，成交笔数增大）； 4、股东人数增加较快，暗示筹码从庄家手中发散出去，流到散户手中。连续几日砸盘量大于托盘量1倍以上。 散户投资者应抱着中线投资的理念，在值博率大的临界点入市，紧紧抓着庄家的"命门"与庄家斗智斗勇，散户的资金成本压力较低，选好股票捂住，只要有足够的耐心"耗"下去，将庄家逼到死胡同里，由不得庄家不发动行情，你是散户你怕谁！ |
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围棋与股市系列之进攻与防守 进攻与防守在围棋中扮演着十分重要的角色，进攻可以直接打击敌人，而成功的防守则可以使对方露出破绽，为反攻埋下伏笔。在围棋中，进攻与防守是同等重要的，可以精确到各占50%的程度。因为进攻与防守是相对的，你可以进攻与防守，对方也可以，几率是相等的，并且是相互制约和有机联系的。对应到股市中就是买于卖的问题，更准确的说应该是仓位的问题。满仓就是纯粹的进攻，空仓就是完全的防守，半仓则是兼顾攻守。 围棋中攻与守应该是自然的，随着局势的发展当攻则攻，该守就守。该进攻的时候却防守是贻误战机，该防守的时候去进攻则是吃力不讨好和危险的。当然，由于风格的不同，有人喜好攻击（进攻）有人则偏爱腾挪与治孤（防守），但是不管什么风格都有个限度问题，超过了这个限度就是过分（围棋常用语）。 用在股市上很好理解：满仓与空仓不该由你的喜好而定，而应根据局面该满仓就满仓，该空仓就空仓。对于激进的人而言满仓的时候和操作的次数可能多些，对保守的人而言满仓的时候和操作的次数就相对少些。但是如果过于激进或保守就有冒进和贻误战机的嫌疑了。 人性在什么地方都能体现，并且是不会改变和相通的。这是一个很有趣的事情。 围棋水平不高的人都喜欢攻击（进攻），而且是那种疯狂的，失去理智的，不记后果的攻击。他沉侵在攻击的快感中，完全忘记了全局的胜负。相反，高手很注意自己的缺陷，重视防守。前面提到进攻与防守各占50%的重要性，高手的重视防守是相对于一般人而言，因为一般的业余棋手太不注重防守了。当然也有相反的，被杀怕了，过分防守，对不重要的高地投入重兵把守，等到觉得棋要输了，又开始疯狂而无理的侵犯（结果自然是讨不到好处）。总之是不能很好地把握攻守的平衡。 在股市中也有这种现象，就是喜欢不停的买入，买入，买入。刚卖掉一只股票就开始买下一只，好象有瘾一样（的确刺激，可以立即验证你的判断是正确还是错误，有点象赌博。但却忘了来股市是为了赚钱而不是体验对错刺激的本质）。手里拿着资金就慌，不知道适当休息（防守）的重要和必要。 围棋职业高手有句话：良好的进攻是建立在防守的基础上。也就是先立于不败之地才可能战胜对方，这是风险意识的体现。先确保你的资金在根本上不遭受损失才有赚钱的基础（这太重要了）。围棋中如果一上来就被对方吃掉一块，要想再扳回来就很困难了。股市中也是如此，一上来就损失50%再想扳回来是非常困难的，因为你必须赢利100%！（这是一个重要的数学原理，盈亏同样的比例是不等价的）。先立于不败之地，即使形势不好（没赚到钱）也不要急，忍耐忍耐再忍耐，就会看到胜利的机会（漫长的对峙中，对方很可能露出破绽。在股市中就是出现良好的机会）。这比宁为玉碎不为瓦全的破罐破摔法（有放弃的潜意识）更有机会在最后胜出。 围棋中有“杀大龙”一说，就是把你的一大块棋全部吃掉。在业余棋手中很常见，但在职业棋手中则少得多。一是因为都注意防守，不会给对方这样的机 会。 二是职业棋手不到万不得已不会轻易去杀大龙，因为杀大龙是有风险的（形象地说就是鱼死网破）。职业棋手往往是不杀则已要杀就是一击必中。 这让我想起在股市中不轻易出手（攻击），一出手就赢的道理。 我在收音机里无意听到的一个片断：今年韩国釜山亚运会期间，电台请前中国羽毛球一女运动员作评球佳宾。（中国队在某一局中处于劣势）主持人问：“你当年好象经常有反败为胜的表演，当时你是怎么想的呢？”她回答：“我也没怎么想，就是想着怎么把这个球捞过去就完事，就是想着不要失球，也没想怎么打对方。” 结果靠对方的失误就反败为胜了。 在原始丛林中，对所有生命而言，第一位的要求就是生存。对投资人而言，要在股市生存，放在第一位的就应该是风险控制。这也是所有成功交易商唯一全部认同的要素。不败就是胜利。对于在股市中亏损的投资人，领会其中的含义就更加显得重要了。 股市的系统论和相对论 我将股市看成一个大的开放系统，当然是非理想的。想象它是一个大容器，我们4000万股民就是这个容器中的一个个气体分子，尽管我们我们每个人都有着非常明确的目的，但从总体上看，我们不过是在进行着混乱的布朗运动。这是个不断演化着的耗散结构，推动它演化的能流就是不断流动的资金，存在着很多平衡态.拐点.分叉与轨道。它的外部变量就是GNP.世界政治经济形势，科技文化发展等......，很宏观的方面。 这个系统最奇妙的是组成它的一个个微小的分子----4000万股民，尽管我们自己看起来千差万别，但更多的是我们共同的特性，同样的教育，同样的时代，同样的信息......，以至于我们来到这里有同样的目的，都要挣钱；有同样的优点，分析.思考.理性；有同样的缺点，恐惧.贪婪.狂热，这一切构成了这个系统中分子运动的微观基础和分子间的通讯方式。 其表现出的宏观特征就是：它是一个有高反馈能力的系统，具有记忆过去，主动调整以面对未来，既不断演化的特点。它的演化长远看是理性的，但在我们可利用的时间里更象一个具有妄想症的歇斯底里的精神病人，病的程度时好时坏，这也许就是人潜意识中的性格？本我？我不知道。我想这也是令我们每个投机者动心的地方，我们都认为自己是个好医生。总之，我感觉股市好象是有生命的，有它的灵魂，它的感觉。 爱因斯坦幻想自己骑在一个光子上，并勇敢的假设宇宙中没有比这更快的速度，从而把自己摆在了宇宙之外，他成了一个彻底的观察者，相对论就这样诞生了。 相对的名字起的真好，这的确只是一个相对的真理。 在股市中，我们该骑在什么上面呢？如何把自己游离在市场之外？去寻找我们的相对真理呢？很显然，该是我们的心灵要超脱于这个世界，成为疯子，傻子，成佛恐怕不行，因为你已无所求了，得到也没有任何意义。有意义的时候你就没成佛，也不会得到。 没有哪一位股票大师能永不言败，没有哪一种理论能够永恒。即便是哪些光照千秋的伟人，他们的思想也摆脱不了时代的局限，就因为我们就是生活中的一员，我们无法超越我们所在的系统，我们只有相对的真理。这种相对也许是对时间，也许是对范围...... 牛顿说的好：“我能看的更远，是因为我站在巨人的肩膀上！”愿我们都能站的更高些。冬天是寂寞的，股市更寂寞，愿本文能起到抛砖引玉的作用，让我们用新一些的视角去看看我们已熟悉的东西。 什么是技术分析？ 什么是技术分析的本质？一言以蔽之就是研究历史与未来的关系。也就是我们通过对股市过去的历史记录进行分析，从而达到预测未来的目的。所谓K线图就是人们对股市历史数据的一种记录方法，实际历史上出现的记录方式很多，但K线图以其形象直观和记录信息量大而在亚洲最为流行。 人们常对技术分析是否有效而争论，因为至今人们也没发现一种十全十美的方法甚至每个具体分析方法的准确率都不高。但如果你知道了技术分析的本质，就会觉得这种争论没有什么意义，就像问人类为什么要研究历史，或者责难人类为什么研究这么多，却总不能很精确的预测人类的未来一样。未来肯定同历史密切相关，很多时候我们可以根据过去的规律对未来进行很好的判断，也有些时候不能，这也许是因为我们对历史研究的深度不够，也许是因为基因突变，并且历史也在不断的增加新的内容，因为人类社会是一个不断进化着的复杂系统。 因此，我们当然要很好的利用这一方法，实际上，它的有效率还是很高的，很多前人，如江恩.艾略特.薛斯等等已经证明了这一点。但预测本身就是一个很复杂的科学，一是需要预测者非常熟悉要分析的系统，这需要必要的实践与过程。二是需要预测者要有很强的思辩能力，还要形成有效的方法。这当然对大多数人是不可能的，就像能成为科学家的总是人群中很少的一部分人。 但无论如何变化，我认为技术分析还是有一些基本的原理，我们可以在这个基础上深入研究，灵活运用。概括起来有三条：波动性.趋势性.周期性。而且一定要有层次的概念，既波动中有波动，趋势中含趋势，周期中有周期，生生不息，变化万千。 无招胜有招 这是看网友谈技术分析方法帖子的回复，感觉是自己在股市中的学习方法，就重贴了出来，望大家指正。 我总是这样想，太具体的东西容易局限人，普遍性，简单性的东西最好，也可以天长地久，但入门易，惯通难，而且贯通的层次也不一样，以后还有个不断提升层次的过程，没有止境。 就我的分析方法而言，就是普通的K线图，用的东西也不过是支撑.阻力.箱型.趋势.价量关系.周期等，都是任何一本入门书都有的东西，以我的体验看，凡是前人总结出的，能流传到今天的，都是千锤百练的好东西，而且有极好的普遍性，但一定要理解实质，这需要实践，到今天，就我的具体方法而言，没有什么新东西。 讲个例子，去年某一时期，我思考了很久，最后好像又惯通了，我清理自己的所得，总结了若干条操作方式与纪律。晚上，我闲着没事，就随便翻翻江恩的《华尔街45年》，一看江恩的24条，我总结的，全在其中，而且也不过只是其中的7-8条，而在我自己总结时，我却感到很完整了，已经融和了我十年的经验。 实际上，江恩这24条，我5-6年前就看过，后来也看过多次，但没有上面的感受，奇怪的是，刚总结完，我还以为是我独创的东西。 讲这些 一是说：真正理解某些问题是需要时间和经验的，最重要的是没到那一步时，你自己认为是理解的，这是困难的地方。 二是说：要充分学习前人的宝贵经验，这样是一个捷境，可以少一些在黑暗中的摸索，可以事半功倍。 三是说：实际没有什么绝招，成功的人是都有些独到的地方，但这只不过是普遍真理同个人习惯.性格结合的产物，对其他人帮助不大，一般没有普适性 筹码分析理论 前言： 概念： 股价走势循环周期的四个阶段： A阶段：无穷成本均线由向下到走平；俗称筑底阶段； B阶段：无穷成本均线由走平到向上；俗称拉升阶段，可称为上升阶段； C阶段：无穷成本均线由向上到走平；俗称作头（顶）阶段； D阶段：无穷成本均线由走平到向下；俗称派发阶段，可称作下降阶段； 对应筹码分布的特征： A阶段：筹码由分散到集中，发散度下降。 B阶段：筹码由集中到分散，发散度上升。 C阶段：筹码由分散到集中，发散度下降。 D阶段：筹码由集中到分散，发散度上升。 股市里的终极真理：供给大于需求价格下跌，需求大于供给价格上涨。 而供求又最终对应于资金和筹码。至于其它什么基本面、消息、信心、技术等等，都只是间接地影响或反映股市的这一本质。股价运动的本质等于成交量背后的筹码运动状态。 筹码 供求力量的两方：资金和筹码. 在股市里的意义是明显不同的。对于资金，倾向于有行情就有资金这种说法。也就是说，有行情才是关键，这是中国股市中长期走势的主线。筹码，则是股市利益主体博弈的媒介，抓住了筹码这一关键，才有可能从本质上把握住股票的价格走势。因此，从博弈角度看，筹码，才是股市博弈的核心。 筹码论其实是一种还原：将所有的影响股市里供求的因素，全部还原成筹码，以及筹码背后所反映的力量、利益、争夺、控制集中、分散、转移、等等。所以我认为股市研究的核心应该是市场成本! 在熊市中现金为主，而在牛市中筹码的为王，股票获利无非是将手中的现金在低位转化成股票，再将股票在高位兑换为现金的过程，这是从另一角度上看，就是筹码的运动，主流资金就是筹码的搬运工，而筹码的成本就是关键，成本分析将成为技术分析中非常重要的一个分支。 主要功能与目的 １．判断成交密集区的筹码分布和变化。 ２．判断行情发展中的重要阻力位与支撑位。 ３．通过分析市场的变化，制定相应的操作策略。 筹码是股票博弈的核心，在牛市中筹码为王就是这个道理，谁掌握更多的筹码谁就将在未来的博弈中争取到主动权，谈到筹码应从以下几方面进行研究 一、筹码的成本 这是筹码的核心问题，市场中主流资金或绝大部分的筹码的成本对股票的走势起决定性作用，这里引入成本均线的概念，主要是反映市场的平均持筹成本的成本均线。 平均移动线与成本均线的区别。成本均线在计算中考虑了成交量的作用，并用神经网络方法解决了在计算时间内短线客反复买卖的问题，可以真实的反应最后的持股人的成本。5日、13日、34日成本均线分别代表5日、13日、34日的市场平均建仓成本。如某日13日成本均线为10.2元，表示13日以来买入该只股票的人平均成本为10.2元。无限长的成本均线则表示市场上所有的股票的平均建仓成本。 无穷成本平均线是最重要的成本均线。是市场牛熊的重要分水岭，就象价值曲线一样，股票价格始终围绕起上下一波动，这里又引出另一个概念，无穷成本均线的乘离率，也叫盈亏指标。 该指标反映投资者平均持色的盈亏，5.13日盈亏对短线操作有重大意义，而引物尤其是无穷BIAS才对中长期判断有决定性作用，这个指标在投资方案和思路中占有重要的地位，比如。什么叫超跌？跌倒什么份上差不多了？为什么有的股票跌连跌7.8个跌停仍不超跌？盈亏指标较好地解决了这些问题。 二、筹码分布的形态：密集与分散 筹码分布的运动：集中与发散 成交密集的区域，形成筹码峰，两峰之间的区域则形成谷，这是筹码分布的视觉形态，筹码的运动伴随筹码的集中与发散。必然伴随着筹码密集而形成峰。密集分为高位密集和低位密集。 任何一轮行情都将经历由低位换手到高位换手，再由高位换手到低位换手，筹码的运动过程是实现利润的过程。（当然也是割肉亏损的过程） 低位充分换手是完成吸筹阶段的标志，高位充分换手是派发阶段完成的标志。 成本密集是下一个阶段行情的准备过程，成本发散是行情的展开过程。 三、集中度 表明主要筹码堆积的主要区域的幅度，数值越大表示筹码集中的幅度越大，筹码就越分散，需要特别提醒的是，这个集中的意思，不等同于庄家控盘，与龙虎榜数据完全不是一个意思。 就目前而言，无法将其编成方案，只能通过一只一只股票的观察进行总结，得出的以下结果。 1。筹码集中度高的股票（10以下）的爆发力强，上涨或下跌的幅度比较大。 2．筹码集中度低的股票（尤其是20以上）的上涨力度明显减弱。 3．筹码的集中过程是下一阶段行情的准备过程，而发散过程是行情的展开过程。 需要强调： 1．不是只有集中，股票才会上涨。 2．达到集中，上涨的幅度增大。 3．不集中的股票，也会上涨。 四、活跃筹码 筹码分布能让我们看出别人持股成本的分布情况，是我们做成本分析时很有效的工具。我们仔细观察筹码分布的变化情况时，发现在股价附近的筹码是最不稳定的，也是最容易参与交易的，因为在股价附近的股票持有者，最经受不住诱惑，盈利的想赶快把浮动盈利换成实际盈利；被套的想趁着亏损得还少赶快卖掉，利用资金买另外的股票，把亏损赶快挣回来。而远离股价，在下方的筹码，由于有了一定的利润，持股信心会增强；在上方的筹码，由于被套太深而不愿割肉，所以在股价附近的筹码是最活跃的，而在股价上下，远离股价的筹码是不太活跃的。 活跃筹码就是反映股价附近的筹码占所有流通筹码的百分比。它的取值范围是从0到100，数值越大表示股价附近的活跃筹码越多，数值越小表示股价附近的活跃筹码越少。 活跃筹码的多少还可用来描述筹码的密集程度，如今天的活跃筹码的值是50，则表示在股价附近的筹码呈密集状态。如今天的活跃筹码的值是10，则表示在股价附近的筹码很少，大多数筹码都在远离股价的地方，获利很多，或者亏损很多。 活跃筹码的数值很小时是很值得注意的一种情况。比如，一只股票经过漫长的下跌后，活跃筹码的值很小（小于10），大部分筹码都处于被套较深的状态，这时多数持股者已经不愿意割肉出局了，所以这时候往往能成为一个较好的买入点；再比如：一只股票经过一段时间的上涨，活跃筹码很小（小于10），大部分筹码都处于获利较多的状态，如果这时控盘强弱的值较大（大于20），前期有明显的庄股特征，总体涨幅不太大，也能成为一个较好的买入点。所以，在股价运行到不同的阶段时，考虑一下活跃筹码的多少，能起到很好的辅助效果。 五、投机策略 短线资金或小盘资金（3个月内，2000万以内）以方案为主，中线资金和大盘资金的投机策略，将有所变化。以下是两类思路请您给出建议和意见。谢谢！ 1.逆势操作 股票跌穿单密集峰，如果股价超跌而原单密集峰并没有被消耗，行情将发生V形反转，反转第一目标位在原密集峰处。 *股价跌穿原单峰密集； *股价下跌的速度较快； *下跌至超跌区原单峰密集仍完好存在； *活跃筹码越少越好。 *5cm01(上档筹码)越小越好。 超跌V形反转确认后即时跟进；或无穷乖离达到－３０越跌越买。 股价反弹至原单峰密集区域出场观望。 2.顺势操作 A低位突破 股价经较长时间的整理，移动成本分布在低位形成单峰密集，同时股价放量突破单峰密集是一轮上升行情的征兆。 *一轮上涨行情的充分条件是移动成本分布形成低位峰密集； *单峰的密集程度越大筹码换手越充分，上攻行情的力度越大； *单峰低位高度密集意味着股价的上升空间彻底打开； *要从历史的走势中确认相对低位； *单峰密集形成的时间越长其可靠性越强；“横多长竖多高”就是这原理。 *突破必须有大成交量的确认； *突破的股价有效穿越密集峰并创出近期新高。 *活跃筹码一般在85以上为好。 B高位突破 股票经一轮升势后在高位形成单峰密集，如果股价再次突破高位峰密集将是新一轮升势的开始。 *股价经一轮升幅形成高位单峰密集； *股价的突破一定要创出近期历史新高； *要历史地研判高位密集的成因； *将股价回落击穿高位密集峰设定为止损位； *以短线的策略操盘； *谨防假突破。 投资成功关键在于:使用方法的哲学思想正确,交易系统的一致性,铁的纪律. |
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围棋与股市系列之进攻与防守
股市的系统论和相对论
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理念是运用技术指标的基础 生存第一，盈利第二 没有生存，就没有盈利的可能。资金的安全性在任何时候都是第一位的。不要在过于乐观的情况下投资，不要投资你一无所知的项目，不要把自己贬同于博弈赌徒。记住，即便错过了一次投资机会，你也并没有遭受任何实际的损失。 预设止损点 即使是投资天才，也无法保证每一次投资成功。成功投资者与失拜投资者的最大区别在于：他不会把一次失误变成一次灾难。记住，预设止损点是挽救你财富的最后并且是唯一的手段。 做好投资日记 不要漠视你的投资经验，也许它要比你账户里的财富更值得你珍惜。耐心做好每一次操作总结。记住：没有必要去指望相同的机会再次降临，但不要在同一个地方第二次摔跤。 存在的就是合理的 市场永远在教导我们该如何生存。它需要的就是聆听。不要自以为是，不要用以往的经验去适应变化。记住：市场的头和底从来都不是靠某个事先成立的理论量出来的。 重视趋势的力量 趋势可能是理智的，也有可能是非理智的。但道德的判断从来就不是我们的目标。要学会利用趋势。记住：即使是一个完完全全充斥狂热的非理性意志的趋势，也有可能是一个最安全的投资环境。 独立思考 不要迷信舆论，千万不要迷信职业机构和专家的判断。不要让自己的投资判断完全建立在他人意见的基础上。记住：独立思考是任何投资成功的第一步。 现实和理念的冲突…… 听人说争论太多的理念或许会让人陷入空谈的误区。毕竟股市是演练真刀真枪的战场，决不是夫子们引经据典的课堂。——说得难听点，中国的大部分股民都是赌徒，股市中决定胜败输赢的因素只不过是这些人赌技高低的差别而已。也许认识并且能够融会贯通各种技术指标是在这个市场生存的前提，而要撇开稳定的 心 态 单纯地去研究一些似是而非的理念只能是学究们在股市中唯一的速败之道。有些理念看上去很美、很简单，可真要运用于实战中，却又有些云泥的差别……搞不懂这些究竟是为了什么，那就永远都无法超越自我、永远都只能以赌徒的身份混迹于这无情的战场上，到头来留下满身斑斑的血迹还不明白这股市投机的真正含义！ 愚蠢的勤奋在股市中不会带给人财富；而聪明的懒惰说不定会带给你一笔意外的金钱。前几天我和一些朋友在讨论600839走势的时候，大家都很肯定地用千百条理论阐述出了该股已经进入转折点的理由，都知道了他即将进入新一波的上涨行情。唯一不能肯定的就是600839究竟会怎么涨、究竟会何时涨，直到昨天它出人意料的来了一个涨停版的时候，大家才恍然大悟般地记起不久前的那场谈话，再问问大家才知道当时真正大量买入的人寥寥，只有一个看上去不那么聪明的“懒人”、一个自称自己是“股市技术盲”的朋友全仓介入了（大概是10.98，据说是取其谐音——“一动就发”，这也是他听了我们这些号称技术派的人士给他的建议以外他自己所能想到的唯一一条买入理由）。这又是理念和现实的冲突——据此，我不由想到了沙千刀兄发在理想论坛上的一篇贴子上所写的那样：“要有扣动扳机的勇气…………” 我有吗……？？你有吗……？？ 高手无言 我们用单纯的理论来把常态炒作与极端炒作区分开来，过滤到人性在其中起到的负面作用，那么，一切都变得简单起来。 站在京城某大厦楼顶的夜空里，任烈烈秋风撩起压抑已久的思绪，想着是否该有朋友共享这寂寞之乐，股市就像深圳如林而立的各个大厦中的电梯，每天都有无数人在其中上上下下、进进出出，追逐着自然规律允许范围内的有限利润，却很少有人愿意有到楼顶上，走出自己常规思维的圈子看一看外面的世界有多么大的空间。 多少人因抄到了一楼的底而洋洋自得，却无法把持住胜利后的喜悦而在高层跌回原位，又有多少人按耐不住对完美形态的诱惑而长期被困于高位无法伸展进出自如的本色。将自己的资金卡做一个K线形态表达出来，却意外的发现每一个“主升”原来只有最多30-50%的空间，却也往往被一根长阴或排列密集的小麻雀吞噬得体无完肤，偶尔一根长阳的喜悦也只能作为时常向朋友们吹嘘的资本，其中的苦闷只有在自己敢于面对的时候独自享用。 不要说你知足常乐，也不要说你心态平稳，进入股市的目的就是追逐暴利，否则于街头摆摊者无异，这是一条不灭的真理，只是多数人不愿去真正的面对。 暴利啊暴利！ 我们大声疾呼，但在无情的市场面前，苍白的呐喊只能在疾风暴雨中消失得无影无踪！如果再出现梅林、南玻的起跳点你会不会追？答案是肯定的，而机会却在自己一个又一个冠冕堂皇的理由下一再错过！也许暴利的机会不属于自己？NO！市场永远是最公平的，机会对于每一个人来说都是平等的。 我现在要问：如果每年给你一个固定的梅林或南玻的主升利润，让你放弃其它常态个股的炒作，你会不会接受？会不会以平常心看待每天起伏于大盘中个股那诱人的波段？如果你的回答是肯定且坚定的，那么请随我走出电梯，放弃电梯内的人间百态，到顶楼先享用一下超然物外的风光。 多数人踏浪而来，踏浪而归，日复一日年复一年，随波逐流，像芸芸众生一样，把绝望在低位变成遗憾，把希望在高位变成懊悔。到底错在哪里？ 精通技术指标的你说：我被超买形态洗盘出局，但又在下一个超买形态中被高位套牢——错的不是技术指标，是你自己把技术指标放在实战中的位置； 消息灵通的你说：我得到消息晚了，它已经涨了起来，不敢追——错的不是消息出现的时间，而是你对市场本质规律的理解。只有改变自己才能彻底改变命运——不是这样吗？ 市场技术分析经历了股价形态分析、成交量分析直到现在的筹码分布理论，但却没有一个理论能完全地对个股炒作的常规状态与极端状态作一个哪怕是区分开来的定义。在此本人也不敢妄下断言，但有一点是肯定的，极端炒作逼空了所有人，在走势上一马平川，几乎是以90度的直角直冲去宵，试问哪一个人会在这种走势面前不追悔莫及？ 然而，凌厉的股价形态，又使众多人只能以欣赏的眼光去看，至于介入，想到不敢想！绿荫场上的临门一脚，至少有50%的希望射中，但如果在起脚前而怯场，那们你就失去了100%的希望！ 我们用单纯的理论来把常态炒作与极端炒作区分开来，过滤到人性在其中起到的负面作用，那么，一切都变得简单起来。 多数的庄家习惯于常规炒作，在大小波段中不断降低成本，不经意中形成了一条思路明确的操作通道，追逐蝇头小利的投资者在这条通道中撞得头破血流，暗喜买到相对“启动点”的人也不过做了一个小波段，正当形态造好准备大赚特赚之时，庄家却轻松减仓，让你意识到只不过还常年生活在狭小的电梯空间里与众人挤来挤去。 那么我们为何不放弃把希望完全寄托在电梯电的思路，走出来看看哪个庄家敢振臂一呼勇上云宵？ 回首望去，在每一年、每一轮行情都有极端炒作的个股平地起飞，而这个时候，市场和投资者无非处于两种状态， 一是大盘行情启动前期，这类庄家已先知先觉，在大盘下跌尾声就开始疯狂扫货，并先于大盘启动，有效地利用了惨淡的市场人气，即使市场有闲置散户资金也无法从常态思维角度考虑追高买入这类股票，因为在这个时候市场多得是可抄底的个股，为什么高成本地去买入一只所有技术指标都处于超买状态的个股？ 当这种思路达成市场共识后，这类庄家心满意足地开始了逼空式拉升。 二是大盘阶段性顶点或个股开始整体走软之时，这时候敢于蹦起来的庄股思路更绝，他们在前期行情中拼命压盘，无论指数如何狂升，该庄却按兵不动，持股的投资者对该股深恶痛绝、怨声载道，巴不得赶快有个冲高的机会了结去做其它个股，但往往希望落空，所以在大盘行情进展之时，这类个股成了散户的众矢之的，甚至有人断言：这股无论以后如何如何我都不会再去进它！ 行情阶段性顶点，多数个股走势开始疲软时，它却一跃而起，远远地把被洗出去的散户甩在下面，这时候别说不可能有人会增加成本追它回来，就算有后知后觉者意识到了可能要发生的事，无奈手里一大堆处于常规炒作的个股，有些还是有“买入信号”，又怎么舍得割了手中的货去加成本追它？庄家又一次高明地利用了市场众多人的心态。 说了这么多，却一点实质的都没有？那么你又错了，把握住极端炒作个股的主升段不在于去掌握什么方法，而是在报握住自己的心态！ 就像上面提到的，你会不会耐住性子，抛开电梯里的常规思维，来到电梯外面独享常人理解不了的境界？ 如果本人上面说的话真正能使人清楚地认识到真正区分开常态炒作与极端炒作的区别，那么实战操作就完全不在话下！最重要的是，真正的认识才能使人在做违反自己常规思维的动作时不会被心态所影响。 我不是纯技术分析人士，因为本人认为迷恋于技术分析只能会使自己慢慢失去真实的市场感觉，把一条绳子套在自己的脚上，让你的人性失去了驰骋的空间。 技术分析的确是一种最直接洞察市场内涵的手段，但我发现很多朋友在做技术分析时却被庄家给“分析”了，炒来炒去炒股票却炒了自己。 技术分析只是一种股价的侧面反映，从公式来讲，万变不离其宗，是把股价与成交量进行重组统计后的一种结果，以这个结果来看市，会有更直接更明了的感觉，但切记，技术分析永远是股价的的侧面反映，是一种统计结果，其发出的买卖信号绝对是只可参照，不可完全以其作为交易的理由。 技术指标是随股价变而变。本人在研究常态炒作和极端炒作的过程中，综合各个方面的因素研制了可以在大致上区分这两个炒作形态的技术指标（YXS）。 以乐山电力为例，从96年——2000年初走势来看无不受制于常规炒作的范围，每一个满怀希望追进去的投资者都成为每个波段阶段顶点的套牢盘。 但在2000年5月18日，在大盘开始走软的背景下，该股一举突破常规炒作的范围，展开一波单边不回档的主升，不到30个交易日内升幅达120%（见图），这是在常态炒作状态内操作的投资者想都没想到的事，但当股价完全走出来才追悔莫及。 再以深南玻（见图）为例，本人记得南玻启动时大盘已开始进入疲软状态，市场一片看淡声，正中南玻庄家下怀，3月9日，南玻庄家以涨停板方式一举突破常态炒作范围上限7.74元，一去不回头，中途的洗盘动作依然没有跌回常态范围，在14元附近稍作整理便直指25元，在突破常态区域勇于追买的投资者短期内获利近三倍之多，远远胜于在往年常态炒作区域内杀得天昏地暗的人。 类似的例子举不胜举，而历史又是如此的相似，每一轮行情中诞生的大无不谙于此道。 看那吐着火红K线的走势图，一举向上打破几年来的股价炒作仰角，在几乎所有技术指标都显示超买的情况下，一往无前地时刻刷新着每个高点记录，这走势中蕴含着多少人被逼空后的苦脑，真正的建立在多数人的惊叹之中！ 因为他们拥挤在常规的电梯中，股价的极端炒作只能让他们望而生畏，殊不知如果深谙了常态炒作与极端炒作区别的实质，就会坦然地站在电梯之外，看着杂乱无章的个股如肉虫一样蠕动在三尺不到的范围内，突然云破天惊，巨龙脱颖而出，力挽狂澜于即倒，在一片看不懂声中，你从容都将其接手，驾驭着它风驰电掣，复仇一般狠狠地搏到多数人不敢去搏的利润！ 是的，股市实战就是一场战斗，但却“莫以成败论英雄”，今天的沉默与忍耐并不代表你的胆怯与懦弱，换句话说，你的静观其变超然物外的坦然心态正是一种王者风范的战略回避，以近期行情为例，目前仍没有一只股真正地实现全线逼空，或许它正在酝酿，但如果你持利剑在手，完全不顾市场纷杂地炒作而宁心静气地等待巨龙的出现，这需要你达到多么与众不同的一种顶极境界！ 事实上，成功终将属于这些能完全超越自我的真正的“寂寞高手”，而不是三缄其口故作沉默的独行者，或是自命清高却暗自追涨杀跌的伪君子。 说到此，我不禁想起了519行情时追涨乐凯胶片的经历，现在打开K线图，当然一切都变得很自然平静，但在当时该股在用四个交易日狂升40%的情况下满仓追入（见图），这需要多大的与自己的人性较量的勇气与魄力！收盘后许多人在怀疑我是否精神错乱？还是不懂股票？ 我也在扪心自问：是否有必要冒这样的风险？人们就是这样，当做一个与自己常态思维相违背的动作后，精神上心理上往往会受到相当痛苦的折磨，这是一场意志与信心的较量，是人性与理性发生的强烈的冲击！ 事实证明我是对的，短短十一个交易日，该股从本人的成本价10元狂升至18元见顶，升幅达80%。巧的是，而后有一个所谓的“高人”与我谈起此股，说该股庄家如何如何控盘，做到如何如何价位，我没有正面回答他，只说：再看看，看能不能脱离常态炒作，不然利润会很低。 事后该股沉寂了相当相当长一段时间，其中最大的一个波段升幅也只在50%不到，而且一波三折，洗盘洗得头昏脑胀，试问这位“高人”在这段波段中，即便真能躲过其中无数的陷阱，所得的利润又有多少？实战的周期会拉到多长？资金使用的效率又有多高？ 能把握住常态炒作与极端炒作共振频率的人，在初期阶段必然会忍受强烈的来自自己内心深处痛苦的折磨，因为一切操作似乎与自己平时的操作完全相反，当你完全超越自己，不再计较蝇头小利的得失，不再争辩自己方法的对错，站在高山上迎风而立，俯视大地上小兵小卒为了一城一池血流成河的终日厮杀而不为心动，宁心静气地等待与真正狂龙交手的那一刻，才是真正成功的你。 也许你对这种境界不屑一顾，也许这正是你所需要达到的最终目标。那么，从现在开始放低浮躁的心态，认真地总结自己入市以来的所有失误的症结，从自己入手，真真正正的实现一个自我的突破与超越，磨刀不误砍柴功，如果你想在你的投资生涯中画上一个完美的“。”号甚至“！”号，那么本文的本意就在于此。 再强调要从自己的认知深处根本的地方着手，而不要试着寻找什么绝技与通向成功彼岸的捷径，丰硕的果实不会挂在一路上充满欢声笑语的花径里。 或者有一天你抬级而上，来到了境界的高峰，试图寻找一本天书或那个只与狂龙交手的世外高人来给自己一个圆满的解释，那么你会发现，在峭壁的巨石上，杂草丛中，任风吹雨打我自昂然不动的却是四个刻在石头上的字——高手无言 |
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童牧野:休闲式操盘 股民在股市，初级目标是大赢小输；中级目标是只赢不输；高级目标是一边休闲一边赢。论操盘之大，很少有人比得过美国的巴菲特，他就是一边休闲一边赢，号称不盯盘，看看报纸，下下单，腾出时间，经常到世界各地巡游。老当益壮的巴菲特，还曾冒充平民百姓，不带保镖，不带司机，漫步在香港街头，在某全球连锁经营的快餐店填填肚子，没忘了从皮夹子里掏出一叠优惠券来支付餐费。别人在灯下为多空走势费尽心机，他呢，在观赏夜景。 操盘手如果每天盯盘从开盘盯到收盘，心态永远保持良好，恐怕不容易。天天盯盘，只要不是天天赚钱，那么没赚钱的那天，盯盘后的感觉就是白白盯盘，虚度光阴。为了决不虚度光阴，天天盯盘者难免手痒，想赢小钱，输大钱，明明该休息的时候，却手痒斩手，然后追求断肢再植，不求赢钱求解套，低人三分之余，必然痛得笑不出来。 所以，想当一个在股市、汇市、期市都如意的三栖操盘手，首先要做到是手不痒，可操可不操之盘，坚决不操；可就可不就之业，坚决不就；到机构上下班，大热天扎领带，西装革履签到，下班前还要写明日走势预测及对策的报告，机构老总如果在股市顶部疯狂看多，您作为他的操盘手之一，您不顶嘴您是饭桶，您顶嘴您是叛逆，只好左右逢源练本事，本事越大越装傻。大智若愚型的机构操盘手，卧薪尝胆，赚足外快，摇身一变，升格为独立操盘手，是通向巴菲特之路的第一步。 第二步呢？仍然保持脚痒手不痒的优良传统，可建可不建的仓，坚决不建。对于三栖操盘手来说，尤其要健全“休闲守则”，否则四面出击，四面抓瞎，瞎忙乎。守则之中，有那么一条：只要新股发行和新股上市的扩容年年、季季都在进行之中，那么，操盘手的当务之急就是尽力支持国家对各行各业的股份制改造，期货之单就年年、季季都不下。当然期货市场发生的一切变化尤其是丑闻，仍然格外关心，每天从报刊上瞄一眼期货行情的变动，更是成为习惯。狼吃羊，也没时时刻刻盯羊盘呀，需要吃了，才盯盘，不吃也天天紧盯羊盘，那不是狼，那成牧羊犬了。 跨世纪扩容的股市，仿佛更适合休闲式操盘。每当新股发行节奏加快，资金一天也没得歇地在一级市场连轴转时，资金冻结几天，那就是独立操盘手自我放假几天，放假期间，总结经验，巡回交流，游山玩水，广结善缘。至于外汇交易，每天24小时交易每天都有最高价和最低价，但每天都不知道哪个是开盘价和收盘价（苦了那帮过于顶真的技术派），您若把外汇即时行情从银行接到家里，坚持每天24小时盯盘，要不了多久，不傻也痴。真正的外汇高手，每天只浏览几分钟的盘，也就在自己最有空而又最想看的时候，按几下电话健，银行电脑就自动传真来一份外汇交易的最新行情，权充“假收盘”，据此做一下“日”宝塔线的红绿判断，该下单则下单，不想下单则继续休闲。 在动物世界，捕猎技巧越是高的狮子、老虎、豹，都越是懂得，该休闲，得休闲。当然，休闲时仍然眼睛半开半闭，没忘自己一旦跃起，该干什么。 耐心是一种境界 眼下，我国的股市出现了流动性衰竭，在沪深两市1200个股票中，一天成交不足10万股的不下一、二百个。证券公司的“空帐号”或“死号”在急剧上升…… 史载，武王计划伐纣，一日，遇到了姜子牙，向他请教什么时候伐纣最好。姜子牙通过分析，认为纣王虽然昏庸，但商王朝的气数未尽，应该耐心地等待，到商王朝气数完全衰竭的时候再出兵，则易取得胜利。武王采纳了姜子牙的意见。耐心地养精蓄锐、等待时机，一直等了十五年。十五年后，商王朝气数贻尽，武王出兵伐纣，果然势如破竹，大获全胜。 这说明，耐心是成功的磨刀石；学会了等待时机，离“成功”也就不远了。炒股也一样，也要耐心地等待时机。聪明的投资者是不见免子不撒鹰，看准了之后才狠狠出击。而急躁往往适得其反，成为亏损的帮凶。 耐心是一种能力。耐心可以令人保持冷静，并做出理智的思考，在面临压力时，还能善待他人；耐心能让人在思想放松时保持克制，容忍原先所不能忍受的事情，平静地等待自然的结果。耐心是股民必备的良好的心理素质，也是盈利不可或缺的能力。 一个普通的投资者，无法影响市场，他“惹不起”，但“躲得起”。为了求得生存和发展，他必须研究市场的波动规律，学习安全的投资技术并不断地总结经验教训，学会理智地进行操作，懂得什么时候可以出海捕鱼，什么时候必须停靠港口，耐心等候，伺机出击。相反，若是靠冲动办事，鲁莽从事，就会被市场所吞噬。 耐心是一种纪律，更是一种境界。当前的中国股市缺少有投资价值的股票，短线频繁操作只是火中取栗。潮落自有潮涨。惟有等待机会，速战速决，方能赢得市场，赢得未来。在现阶段，我国只存在成熟的投机家，根本不存在真正意义上的投资家。 眼下，大盘的日成交量缩到极致。今年剩下的时间里，地量也许将变成常量！如果市场没有成交量的配合，其他的东西就是说得再好也是白搭。 综上分析，“耐心”对于我们股市中人有了更多的实际的指导意义： 持币的，要坚决克服小手痒痒的习惯，不轻易进场，严阵以待。须知，在熊市（哪怕在平衡市道），空仓持币是一种更为积极的投资方法。这年头，活着就好。而投资者要在股市中活着，最简单最有效的方法就是保持持币时间大于持筹时间。虽然国内股市只有持筹才能有盈利的机会，但也应把此理念作为铁律，亦即通常所说的保存实力。活着、生存着才能去抓市场机会。对于持币者，对市场的绝对话语权紧握在自己手中，而持筹者，那就只能由市场说了算，自己无法决定。因此，投资者要活着，首先要有生存的工具———现金，没有现金只有股票，那只好“听天由命”了。 持股的（特别是仓位较重的），除了做好伺机减磅的工作，更应保持一颗平常心。股市下跌折磨人。“套中人”不烦谁人烦？但此时唯有耐心地、心平气和地分析“跌跌不休”的性质和趋势，冷静地分析自己的处境，才能比较客观地作出清仓、补仓、换仓、持仓的决定。具体问题具体分析,不可心急如焚地一刀切。特别是当指数已处于底部区域时，更需耐心等待，坚信跌久必涨。有眼光的投资者应该懂得在低迷的时候人弃我取，耐心等候，等待金子闪光之时套现。近日在美国上市的中国网络股网易已经见到了60美元。试想，三年前网易股价异常低迷，跌破一美元的时候，哪个不是怨声载道呢？ 横盘是飑股涨升前的一个基本特征 怎样才能捉到主力在市场中活动的蛛丝马迹，并正确解读出其中的奥妙，抓住能涨升厉害的彪股？这不但是我们小散户经常苦思冥想的问题，也是小机构与大鳄鱼搏弈的课题。掌握了这些特征就有点象捕蛇抓到了蛇的七寸一样，使我们从事的这个高危行当变得相对安全和便宜多了。话归正传，闲着没事时候你可以把那些过去的heima牛股看看，你就就会看到一个共同的现象，那就是都有个盘和整的过程，也就是盘整。下面我就试着从今年我接触到的盘整现象来初步探讨一下。我对横盘是彪股涨升前的一个基本特征（图1）概括以下两个方面五小点，本文重点探讨盘面特征，供同学们交流： 一是基本面上（主要包括宏观环境，政策导向，公司质地，突发事件等等，本文省略了） 二是盘面特征（本文的主要内容）有如下五个基本特征： 1、较长的盘整时间，时间界定上一般都有3~6个月。盘的时间长，拉的时间短，这个可能和我们国家的财务结算制度周期有关系吧。图2： 2、相对的箱体运动，横盘期间的波动幅度一般不会很大，幅度界定在15％左右，一般以中轴计算，图3： 3、较大的量能配合，这点很重要，程度界定上以周统计，6~9周的累计换手率不能小于60％，越大越好。图4： 4、巨吓人的最后一跌，有价无量。心黑到要赶走最后一个跟随者。图5： 5、较典型的价量形态，横盘整你完了以后就该拉了，通常都有比较明显的信号（消息上的或者技术上的），比如：日，周，月K线型态为两阳夹一阴、大阳线或早晨之星等。图6： 最后说一下我们要注意盘整的位置情况及其处置（图7）： 一是高位盘整，主要指个股在一年内已有一倍以上涨幅后，发生的整理。这种盘整即便是突破也不要参与了，因为上升空间也较为有限，大都是多头陷阱。 二是低位盘整，主要指个股发生盘整的区域内从股价低点算起不高于50％的位置。比如上边哪个火箭股份在8月的情况就属于此种情况。这个时候应该持股为主，有操作能力的可以做些高抛低吸。 三是彪股的诞生虽然离不开在底部的长期横盘，但是长期横盘的个股也不都能成为彪股，千万不要太机械了，真正能够彪涨的只是其中的极少数。然而上面那五个基本特征确实是彪股启动前所需要的。 上边是一点非常粗浅认识，谬误遗漏甚多，请大家多多指教 |
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短线必胜的操作 一、短线操作的真正目的不是不想赚大钱，而是为了不参与走势中不确定因素太多的调整。“走势中的不确定因素”就是一种无法把握的巨大风险，用短线操作的方法，就可以尽量避开这种风险。 因此，只要一只股票的攻击力消失，无论它是否下跌，都必须离场———这是短线操作的原则。 二、左、右侧交易的概念很重要 （1）何谓“左、右侧交易”？A、在股价上涨时，以股价顶部为界，凡在“顶部”尚未形成的左侧高抛，属左侧交易，而在“顶部”回落后的杀跌，属右侧交易。B、在股价下跌时，以股价底部为界，凡在“底部”左侧就低吸者，属左侧交易，而在见底回升后的追涨，属右侧交易。C、有时同样一个价位，却有左侧交易与右侧交易之区别。 （2）左侧交易是业余水平标志，而右侧交易是专业水平证明。左侧交易（高抛、低吸）中的主观预测成分多。右侧交易（杀跌、追涨）则体现对客观的应变能力。 （3）专业高手既不做“左侧交易”，也永远不追求”抛在顶部、吸在底部”的神仙境界交易。 （4）对右侧交易的重要性，除了须有上述认识之外，更需要经过心理性格上的训练，方有可能做到。 三、炒股成功之“四心” （1）等待机会出现的无比耐心； （2）机会出现时有辨别机会真假与大小的超人细心； （3）确认机会降临后能果断出击的决心； （4）判断出错后敢于迅速改正错误（补仓或止损）的狠心。 耐着性子等待最完美图形出现的时机与时机出现时的果断出击，是专业短线高手最重要的基本功。 四、短线操作出错后的保护措施——低位的补仓救援与高位的斩仓止损 1、高位看错必须严格止损，低位看错应该敢于补仓。 2、在实战中，股价处于高位，后市下跌空间大，获利机会已消失，即必须止损。 3、若股价尚在循环周期的低位和上升通道之中，则应在支撑位处补仓待变。如股价是在下降通道中运动，下方无重要技术支撑时则严禁补仓，而只能果断斩仓止损。 五、短线操作的大盘条件 （一）当日涨幅排行榜中显示的条件： （1）当日排行榜第一板中，如果有5只以上股票涨停，则市场是处于超级强势，大盘背景优良。此时短线操作可选择目标坚决展开。 （2）第一板中如所有个股的涨幅都大于4％，则市场是处于强势，大盘背景一般可以。此时短线操作可选择强势目标股进入。 （3）第一板中如果个股没有一个涨停，且涨幅大于5％的股票少于3只，则市场处于弱势，大盘背景没有为个股表现提供条件。此时短线操作需根据目标个股情况，小心进行。 （4）第一板中如所有个股涨幅都小于3％，则市场处于极弱势，大盘背景不利。此时不能进行短线操作。 （二）个股涨跌股只数的大小对比显示的条件： （1）大盘涨，同时上涨股只数大于下跌股只数，说明涨势真实，属大盘强，短线操作可积极进行。若大盘涨，下跌股只数反而大于上涨股只数，说明有人在拉抬指标股，涨势为虚，短线操作要小心。 （2）大盘跌，同时下跌股只数大于上涨股只数，说明跌势自然真实，属大盘弱，短线操作应停止。大盘跌，但下跌股只数却小于上涨股只数，说明有人打压指标股，跌势为虚，大盘假弱，短线操作可视个股目标小心展开。 （三）大盘涨跌时成交量显示的条件：大盘涨时有量，跌时缩量，说明量价关系正常，短线操作可积极展开。大盘涨时小量，跌时放量，说明量价关系不利，有人诱多，短线操作宜停或小心展开。 六、常规短线技法条件总则：目标股3日均线带量上扬。 1、3日均线朝上。 2、股价涨幅大于3％。 3、盘中量比放大到1倍以上。 4、股价运行在日线、周线循环低位。 5、成交量大于5日均量1．5倍以上。 6、实战可于放量当日买进1／3仓位。 7、若股价冲高回落既可获利出局，也可在回落2天后补仓。 七、搜索目标股： 1、第一步：从涨幅榜上寻找： ①大盘上涨时，而目标个股涨幅大于3％者。 ②或大盘震荡调整时，目标个股走势强于大盘有异常波动者。 2、第二步：在量比排行榜中，寻找量比放大1倍以上的股票，越大越要关注。 3、第三步：确认第一、第二步都符合条件的目标。 4、第四步：打开已确认的目标个股日K线图检查。该目标股： ①3日均线是否带量上扬 ②前期是否有一组止跌K线 ③今日该股是否最近时期第一次放量。 5、上述条件如获满足，则打开目标股的周K线图检查： 目标股的周K线KDJ是否刚刚低位金叉或正在强势区向上运动。 6、如符合，则可确定该股已具备短线攻击条件，获利机会来临。 7、若出现误判，该股3日均线一旦走平、失去向上攻击能力，就必须撤出。 破解上证指数的周期密码 一、周期理论的提出 量、价、时、空是技术分析的四大基本要素 影响市场价格变化的因素很多，以股票市场为例：宏观经济形势、政府的金融政策、市场规模、资金面情况、上市公司经营情况以及股民的心理因素、知识水平、当然还有机构大户的操纵等，都会对股票价格产生影响。上述基本面因素有时一致，但更多情况下是相互矛盾，而股价的实际变化是所有基本面因素综合作用的结果。因此，技术分析不去研究各种基本面因素，而是直接研究其综合所用的结果---价格。通过研究价格图表以及辅助技术指标，让市场自己揭示它最可能的走势。 这就是构成技术分析的基础的三大假设中最重要的“市场行为包含一切”；另外两个是“价格以趋势方式演变”；“历史会重演”。 所以，大多数市场人士都对技术分析情有独衷，当然看懂 K 线图也的确是一门“高級”功夫，但一般投资者却很少有人能瞧明白其中的奥妙。单从盘后静态分析而言，K 线图给人们传递的资讯其实不很丰富，不外乎量、价、时、空等方面的內容。遗憾的是，当大家热衷于追求“高级功夫”的时候，常常连这最简单的图表规律也沒弄清楚，更不用说“眼观六路、耳听八方”地利用综合资讯把握股市了。 量、价、时、空分別指成交量、成交价、时间跨度和波动空间，是技术分析的四大基本要素。虽然技术方法多种多样，关于股市技术分析的书籍也多如牛毛，但千变万化总也离不开这四个方面。 在这个“全息”的世界里，简单的东西往往也透露了事物的本质。 所以，一些精明的操作者，在长期的统计和归纳之后，发现了有规则的周期性。聪明的投资人，把这些周期循环的原则应用到股票的买卖操作上来，经常是无往而不利。这里仅以上证指数为例简单说一下其中的“时”，其他一概不论，包括这个历史大底的最终点位这里也不考虑。 这篇文章也算是抛砖引玉，希望和感兴趣的朋友们多多交流，当然，不管最终引来的是美玉还是板砖，我都欣然领受。 二、周期理论的运用 以周期理论为主要工具的分析者认为，市场运动的最终线索就在其运行周期上。不可否认，时间周期的研究成果，为我们的测市手段增加了时间维度。作为理论，经过不断丰富和发展之后，变得繁复而深奥是可以理解的；作为手段，其存在和发展必定有其特殊理由，但任何一种技术都会因其自身利弊、得失而无法概全。在这里，笔者力求以简练的语言和朋友们交流其核心内容的应用心得。 通常，周期分析者认为，波谷比波峰可靠，所以周期长度的度量都是从波谷到波谷进行的，原因大概是绝大多数周期的变异出现在波峰上，也就是说波峰的形成比较复杂，因而认为波谷更可靠些。另外，也许这与周期理论研究倾向于关注底部有关。 关于时间周期，则不能不提神奇的菲波纳契数列 1、1、2、3、5、 8、12、21、34、55、89、144……，这组数字之间的关系，有书籍专论，本文不详细述及，这里只简单说一下，这组数列的前一个数和后一个数之比接近 0.618，越往后越接近，所以，这个数列也隐含了黄金分割理论，换句话说如果用在周期上，那就是周期上的黄金分割。由于它是波浪理论的基础，波浪理论与周期理论也颇有渊源，在运用周期理论测市的时候，不论是从重要的市场顶部只是底部起向未来数算，得出菲波纳契时间目标，这些日子都可能意味着成为市场重要的转折点。在这些时间窗口，如何取得交易信号，还需辅以其他技术手段以验证。对于神奇数字，笔者从江恩理论及其小说中体会到一种默契，江恩将“7”及其倍数的周期视作重要的转折点。笔者发现，如果这个数字是菲波纳契数×7，那这个数字更神奇。我们如何理解“7”这个数字呢，在江恩眼里，上帝用7天创造了世界，因此“7”是一个完整的数字；在圣经中，人类最大的敌人---死亡的恐俱也是可以克服的，耶酥在死后的第 3 天站起来，第 7 天复活，这意昧着 7 天是一个周期，“3”是菲波纳契数字，就是“4”也相当不平凡。地球自转一周为 360 度，每 4 分钟旋转 1 度，因此，最短的循环可以是 4 分钟，地球启转一周需要 24 小时，也是 4 的倍数，所以 4×7 天的周期也是一个很重要的短期周期。而上述一系列数字构成了价格变化的时间窗，一旦市场进入了时间窗，我们还须依靠其他技术工具做过滤器，如摆动指标 KDJ、W%、RSI 等，过滤伪杂信息来判断转折点的出现，并得出交易信号。 需要特别指出的是，在运用周期理论、波浪理论菲波纳契数列的时候，要注意它们都是以群体心理为基础的，也就是说市场规模越大，参与的人数越多，就越符合上述理论，比如股指远比个股符合上述理论，况且波浪理论本意也是应用于股市平均指数的。此时，我们就会发现，前面述及的神奇数字就越发神奇。 三、破解上证指数的周期密码 上面说了这么多，都只是引子，有些话也许引用了别人的观点，现在言归正传。 纵观上证指数的 16 年的成长历程，已经悄然形成了自己独有的波动周期，这里仅以较长周期的月线和年线为例，其他更短的周期留给朋友们慢慢揣摩。 先说一下周期计算方法：从某个周期的最低点开始，算作 1，到下一个阶段低点结束，这个终点同时又作为下一个周期的起点，这个点位实际重复计算了一次。 按照这个方法，从 91 年 5 月的最低点 104.96 点开始算。至于为什么要从这个点位而不是上证的起始点位开始算，我也不能肯定到底为什么，也许是因为起始初期的波动是一个不稳定的阶段，也许是这个周期本身不愿意按照别人给定的路线运行，也许这也是周期的个性，呵呵，说个笑话。 如图所示： 从 91 年 5 月的最低点 104.96 点开始，到 92 年 11 月的最低点 386.85 点结束，共 19 个月； 从 92 年 11 月的最低点 386.85 点开始，到 94 年 7 月的最低点 325.89 点结束，共 21 个月； 从 94 年 7 月的最低点 325.89 点开始，到 96 年 1 月的最低点 512.83 点结束，共 19 个月； 从 96 年 1 月的最低点 512.83 点开始，到 97 年 9 月的最低点1025.13 点结束，共 21 个月； 说到这里，一个 19、21 交替出现的规律已经跃然纸上，21 正是在神奇的菲波纳契数列之中，而 19 也接近这个数字。大家自己也可以算算，如果对这个数字有疑问或者对阶段低点的确认有疑问，我们都可以讨论。 这个规律是我 98 年发现的，当时还是刚入市不久，也没有电脑，有一天拿着自己手画的上证指数的月线图发呆，数着数着就出来了。 按照这个规律，下一个周期应该是间隔 19 个月，从 97 年 9 月的最低点 1025.13 点算的话，应该到 99 年 3 月份结束。 而实际上是到 99 年 5 月的最低点 1047.83 点结束，共 21 个月；这就是著名的“5.19”行情的起点。 这里虽然有些偏差，但还在允许的范围内，而且，仍然没有跑出 19 和 21 这两个数字的范围。 说到这里我再说一个不成文的规律：在股市上，如果一个规律被发现的时候，也是这个规律开始骗你的时候，也许这就是这条规律给我们开的一个小玩笑吧？ 从那时开始，我就相信上证指数的月线是有规律的，后来也一直在注意这一点，试图验证这个规律的有效性，但是，由于前期大牛市的见顶历时较长，远远超出 21 的有效范围，我知道这个规律已经不再有效，或者说已经被新的规律所取代。但这个新的规律是什么，一时还没有头绪，有一段时间我也放弃了对这个规律的追寻。 也许是由于近期行情的突然冷却让我有了更多的时间思考，我突然想起上证指数月线的规律，打开电脑再看的时候却是豁然开朗了。 我们接着再看这个图： 从 99 年 5 月的最低点 1047.83 点开始，到 02 年 1 月的最低点 1339.20 点结束，共 33 个月，接近菲波纳契数列之中的 34 ； 从 02 年 1 月的最低点 1339.20 点开始，到 01 年 11 月的最低点 1307.40 点结束，共 23 个月，接近菲波纳契数列之中的 21 ； 虽然这两个数字都有一些偏差，但也仍在允许的范围内，而且，如果把这两个周期合并，合并之后的数字正好是 55 ！正是在神奇的菲波纳契数列之中，而且是被大多数人广泛采用的一个数字！当然，由于考虑到 55 跨度太大，所以我还是倾向于前面的算法。 按照这个规律，同时考虑到距离上一个低点 1307 点的时间，下一个周期应该接近 21 或者 33，说实话， 今年 6 月份的最低点正好是 20 个月，我也一度把他作为大熊市的终点，但是，现在看来已经让大多数人失望了。行情运行到现在已经是 25 个月了，21 这个数字几乎可以肯定被抛弃了，那么剩下的数字就是 33 ！ 至于为什么 998 点没能成为一个历史性的点位，为什么现在运行的这个周期应该是 33 而不是 34，也许你会有疑问。但是，还有一个规律之外的规律，我说出来也许你就会同意我的观点。这个规律就是，在上证指数月线的原始序列之中( 图中垂直线上方所标的数字 )，距今为止所有重要的底部，其月线序列都是双数！无一例外！也许这就是所谓的“好事成双”吧？而 998 点所在的 6 月份，其月线序列是 175 ，显然不符合这个规律，而下一个重要低点如果按照 33 来计算的话，其月线序列是 188 ，仍然是双数！ 当然，不管最终的结果是 33 还是 34 ，或者是其他的数字，这并不重要，重要的是这之间还有好几个月的时间，这段时间会发生什么，值得我们深思。 所以，我的结论是：按照以上的分析，如果这个规律仍然有效，这个大熊市的终点也许指向了 2006 年 7 月！至于熊市的最终点位和目前的中短期走势，本文不作分析。 最后，简单提一下年线的周期。康迪拉耶夫在 1926 年提出了一个重要的观点，一般大的经济周期是 18 年！这个规律在美国的道琼斯指数指数上得到了很好的验证，从 1840 年至今，几乎屡试不爽。关于这个问题，有兴趣的朋友不仿找相关资料来看看，我就不详细说了。说实话，我是 4 年前看到这个观点的，当时看到的时候不怎么相信，因为毕竟是几年之后的事情。毕竟这是人家的东西，会不会符合我们的市场，还需要观察。但现在再看这个观点，也许会得到一次有效地验证，如果上面的分析果真应验，2006 年距离上证指数的起始点 1990 年是 17 年！虽然有一年的偏差，你能说人家的观点不准吗？我不能。不过，现在距离 2006 年已经没有多少天了，2006 年已经慢慢的成为真实。 你也许要问，会不会是 2007 年呢？我可以肯定的告诉你，不会！ 因为，这就要说到 WTO ，根据早已签好的协议，我们国家金融系统的全面开放时间是 2006 年 12 月 ！大家想一想，如果到时候我们的股市还涨不起来，那么，我们的国门打开之时，国际游资面对的一定是黄沙吹尽的遍地黄金，这就等于把我们多年的经济成果拱手送人！如果果真如此，那时的管理层一定是不折不扣的历史罪人！这一点，相信管理层一直非常的清醒。当然，对于目前管理层的做法，我虽然不是十分的赞成，但我完全理解，我知道这也是不得已而为之，毕竟，多年的沉疴在短时间内必须解决，难度很大。 还有，考虑到目前股改进行的速度，到时股改接近尾声几乎没有什么悬念，2006 年的股市是真正的政治底＋技术底，一波大行情一跃而起不会是再只是一个梦想！ 所以，这个时候你就应该明白为什么股改非进行不可了吧 ？也应该会明白我在 2003 年 10 份那篇文章里的观点了吧？ 最后说句笑话，还是关于周期的，有没有更长的周期，有！54 年！也是康迪拉耶夫提出的，不过，这个周期和我们关系不大，和所有看到这篇文章的人关系不大，这已经不属于我们了。另外，对于周线周期，周 K 线运行的转点通常也发生在黄金比率时间，一般而言，单边运行 5、8、13、21、34、55 周发生逆转的几率很大，这里就不再详细说了，留给朋们慢慢研究。 以上的观点，是我应用前人的理论研究的结果，如果今后实际走势碰巧相符，这说明这些理论的伟大，并不是本人的功劳，相信大家研究领略这些理论后，也会得出同样的结论。如果不相符，则是本人的功力不深所致，切莫对这些理论的伟大性有所怀疑，况且现在所有的股市理论都没有 100％ 的准确率，如果能达到 80％ 以上的胜算率，就应该是伟大的股市理论了。  图片附件: [2005-11-16] 上证月线周期.bmp (2006-2-21 12:44, 327.99 K)
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岁末年初如何捕捉业绩浪 时近年关,股票投资讲究的是稳健获利。在华尔街有配合基金吃饭的圣诞节粉饰橱窗行情；在沪深股市则有春节前后的机构吃饭行情,美其名曰：业绩分红浪。和自然界的食物链一样,股市中同样存在着机构和上市公司之间的食物链,这就是中外股市都会在岁末年初产生吃饭行情的根本原因。 例如：1995年至1997年度之间的梅雁股份就是一个典型案例,1995年度梅雁股份是10送5股派1元,1996年度是10送转7股派1元(两次分红),1997年度是10送转8股。梅雁股份同时在1995年度和1996年度分别实施了10配2.5股和10配1.84股,配股价都是每股6元。与高分红相对应的是梅雁股份的股价在当年度无论股市行情好坏,都有一波业绩浪行情,这就形成了一个完整的业绩浪实物链,机构通过高分红题材炒作股价获利,上市公司通过配股融资获益。但是1998年之后,梅雁股份仍然如法炮制,进行高分红外加配股,但效果就差强人意了。 究其原因业绩浪食物链也是需要合适土壤条件的,首先股价绝对值要低,其次高分红上市公司要维持一定的业绩水准(即业绩稀释有限)。梅雁股份在1998年前虽然高分红但是业绩稀释有限,所以机构乐于做填权行情；而1998年之后业绩增长及不上股本扩张速度了,梅雁股份再高分红就跑不赢大市了,自然就没了业绩浪。 反观目前的股市言大牛市尚早,但春节前后掀起业绩浪就具备土壤肥沃条件。首先目前的股价绝对值和市盈率水准都是历史最低,具备启动业绩浪的安全要素。其次股改对价题材还给业绩浪增添分红增厚但业绩稀释有限的额外保障。按目前的对价模式,如果是大股东直接给对价,总股本没增加业绩是不摊薄的；即使按公积金转增模式测算,业绩摊薄也有限。大股东支付对价后上市公司再分红,市场就容易产生填权行情,而填权行情是业绩浪能否真正成形的核心要素。 今年股改的公司中也曾有公司(例如三一重工等)在股价对价的同时实施过高分红,但是这些公司多为高价股,股价缺乏安全优势。但是进入明年初的年报披露期,产生业绩浪行情的概率就很高了。假设一家股价在3元附近、市盈率在12倍左右尚未股改的低价股,如果对价后股价除权至2元上下,此时再分红投资价值就很高了,若再有高分红,那就很容易形成填权行情了。而股票池的选择也有路可循,39家央企控股公司将于明年春节前后基本股改完毕,在其中挑选低股价、低市盈率的白马股应该不难。 如何战胜全副武装的庄家? 股票市场风云莫测，险象环生。如何战胜“全副武装”的庄家？使投入的有限的资金在相对短的时间，空间内安全的产生投资回报呢？我们将在以后的文章中长期传授坐庄跟庄的知识！欢迎新股民长期支持我们，并把自己的学习体会写在文章下面交流。 庄家坐庄过程中一般有吸获、洗盘、拉升、派发等几个阶段，我们最关心的是建仓，那么如何判断主力建仓并已完成建仓呢？ 按操作风格划分，机构主力与散户一样，通常可分为稳健型与激进型两种。 操作稳健的机构通常在上市公司选择、项目策划，以至于建仓、洗盘、拉抬、出货全过程之中，自始至终贯彻着“耐心”两个字。尤其在建仓过程中，长庄主力往往要用几个月，甚至一年以上的时间筹集筹码。期间，即使市场上扬行情火暴，所选择的个股也不温不火。反之，如果正直大盘下挫，行情低迷，该股却呈现出急强的抗跌性，偶尔还会出现逆市拉升。简言之，长庄股主力在建仓时股价走势一般独立于大盘，显示出主力雄厚的资金实力与超常的耐心。此类庄股主力建仓所持续的时间越长，未来股价上扬的空间也越大，因此无疑是稳健投资者中、长线投资的极佳选择。 长庄慢牛股主力在建仓之时，股价趋势往往形成如下特征： 第一：股价长时间维持小阴，小阳缓慢攀升局面。 第二：5日、10日、20日均线呈多头排列，但是偏离不大。 第三：收盘价大部分时间是站在5日线上，偶尔跌到10日或者20日线附近，但在随后几天就被拉回。 第四：5日成交量与10日成交量，相互粘连并且保持水平状态。，显示成交量始终保持温和。 小投资的朋友，一般不能忍受折磨，早就割了，跑了，这样正好中了主力下怀，1方面：主力可以拿到很多便宜货，另外1方面，就是保持主力筹码的稳定，达到了洗盘的效果。 因此。这样的主力，拿够了筹码。就会1改以前的温和。大副拉升，很快股价翻倍！ 操作策略如下： 1，主力建仓期一般在2个月，有足够的时间买入，可以不着急买入。 2，可以在10日线附近买入，慢慢买。 3，买入以后，主力可能还是要洗，要做好长期战斗准备。拿住。 4、股价进入快速拉升期后不要急于获利套现。 5、中、长线投资者也要做好波段，当股价升副较大，5、10、20日均线有较大的偏离，并且成交量与出资量相当时，应先获利了结。等股价回落至本轮上升行情的0.382-0.5区域时再重新买入。 长庄股建仓后的技术走势，也极有特色：通常在大盘调整时基本上保持横盘整理状态，低点抬高；缓慢上升过程中成交一直萎缩，主力完全控盘；升势初期及中期走势平稳，无大起大落的现象。最后都有一个加速上涨期。 庄家如何用对敲扰乱投资者 一、为什么会对敲： 通常主力需要将跟风者看盘的思路搞乱，使之形成主力需要的看盘结论时，主力就会使用对敲来实现，对敲骗线是主力成本最低的办法。 二、对敲的手法 1、吸引跟风盘眼球时，自买自卖让人产生成交量放大，行情即将发生，而介入。判断时可见，分时图中，买卖挂单中并无大单，但成交大单却时有出现，用此法来激活股性，这一般由资金实力不大的机构操作或者协议倒仓时采用。 2、用对倒形成大量买单涌出而股价却不涨反跌，是以大买单掩护出货，有时也造成股价大涨而成交量却不大，此类股票的走势杀伤力最大。 3、用大卖单砸盘，且封住股价上升趋势，看不到大买单，但大卖单却成交了，如真有主动买单上攻时，上面的卖单却不见了，这是主力常用的试盘和洗盘的手法。 实盘中判断是否对倒，现在越来越困难，因为挂买卖单是公开信息，主力在这上面做文章是很容易的事。因之买卖挂单就成了最不可靠的信息。 还有一种是真正倒仓时采用。就是在某一时段，由其是开盘或收盘时出现，买卖单大笔成交，股价不动。这是主力倒仓。 还有一种情况要注意，先挂一笔上千手的卖单，然后再分几笔将其买进，此后会有短暂的冲高，遇到这种情况一定要先出局再说，此后股价会有一波下跌。 以后主力操盘手法有待改进，还采用老一套，恐怕会被市场淘汰。 年末岁初 把握异动股战机 研判市场尤其是分析个股的机会，从技术、基本面乃至软件、模型等工具，时下有多种方式，但在实际操作过程中往往有“只缘身在此山中”的感觉。那么，就实战而言，我们可以把握住一些重点个股波动中的异常轨迹，去伪存真，并持续跟踪，选择好操作点，往往有不错的收获。 比如今年7月下旬以来，在A股市场中出现了一批持续走强并创出阶段新高的品种，典型的如洪都航空 （600316 行情,资料,咨询,更多）、G湘电 （600416 行情,资料,咨询,更多）、海螺水泥 （600585 行情,资料,咨询,更多）、华侨城 （000069 行情,资料,咨询,更多）、航天机电 （600151 行情,资料,咨询,更多）、G天威 （600550 行情,资料,咨询,更多）等。从其股价来看，已经处于其运行周期的相对活跃期，在其上升过程中，不难发现都出现过低开长阳等异动行为。而诸如歌华有线 （600037 行情,资料,咨询,更多）、烟台万华 （600309 行情,资料,咨询,更多）等，也有类似的低开长阳走势，其股价还没有完全活跃，值得注意；而类似于风帆股份 （600482 行情,资料,咨询,更多）、时代新材 （600458 行情,资料,咨询,更多）等笔者的自选跟踪品种则属于潜伏期，一旦出现异动行为，自然会提升关注级别。 以上罗列的品种，仅仅是一些例证。这表明把握个股的中线趋势很重要，但要找到真正的操作点去发挥自身的优势进行适度超前的参与，更是投资者所需要的。其要点在于：1、成交量属于阶段均量附近(参考周期20MA)；2、个股必须是基本面不错且有投资基金、创新券商理财账户介入；3、股价处于相对适中位置；4、市场整体处于“可做”阶段。 其中，第二点尤其重要，就目前的市场来说，由于处于年末岁初，恰恰是市场相对有活力的阶段，“对号入座”的个股相信会多起来。分析这类个股异动的原因，不排除是为继续增加持仓或者是以退为进、减少压力、推升股价等，也有可能类似于早期庄股时代的关系仓、吸引市场眼球等行为，但其表现的是个股的生命周期处于可参与阶段，在机会还处在局部之际，自然值得把握。 左右市场的力量不是靠纯粹的数据分析得来的，证券投资原本就不属于科学范畴，行为金融学得到重视就在于此。时下渐次出现的异动股机会，其实也自下至上折射出目前A股市场的可操作性来。 |
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中长线投资应规避三类股 判断个股风险程度的高低，主要应该从庄家在该股上是否获利来判断。基于此，中长线投资者应该规避几类股票： 第一类，大幅炒高后并为媒体广泛推介的股票。 目前有相当一部分投资者在选择个股时，经常受到媒体推介的影响。有些庄家利用投资者的这种心态来影响甚至操纵舆论导向，通常采取所谓的公司投资价值分析报告、公司基本面分析或者股评人士的共同推介等形式，引诱投资者跟风，以便顺利派发其炒高的个股。 第二类，高比例除权后在所谓低位放量的个股。 在目前的国内股票市场，高比例送配股票中有相当一部分是为便于庄家出货而制造的题材。但是，在投资者不断成熟的情况下，脱离业绩支持的画饼充饥式的高比例送配经常得不到投资者的响应，结果股价炒高了但庄家并不能胜利逃亡。这时，庄家通常就会利用除权后股价的大幅下挫来迷惑投资者，即利用对敲等手段来制造有新庄家在该股较低价位大肆吸筹的假象。 第三类，在市场上已经形成共识的高成长绩优股。 能够发掘并长期持有高成长的绩优股票是中长线投资者获利的最重要手段。但是，投资者要提防被庄家刻意制造出来的绩优公司，如湖北兴化前几年所谓的高成长，就与庄家的精心运作有着明显的关系。同时，还要尽量回避被庄家炒作过度的绩优股票，因为过度炒作将会使绩优股票在相当长一段时间内价值高估，成为另外一种意义上的绩差公司，从而导致很少有机构主力问津。 策略：挖潜力股与庄共舞 除了规避上述三类股票外，中长线投资者还必须主动出击，挖掘具有增值潜力的个股。有效的方法是：在刚刚上市的新股、次新股中找出明显有大庄家采取高打方式建仓者进行跟踪研究，在确信该股的潜质后果断介入，并长期持有与庄共舞。这种做法看似风险很大，但实际上却非常小，因为庄家在中小投资者普遍认为个股价位偏高时大肆吸纳一般有它的理由，投资者与庄家一同进驻某只个股，通常能够保证自己的成本不超过甚至低于庄家，不用担心庄家将获利筹码派发给自己。 寻找黑马--ROC指标的实战运用 一般而言，对于ROC指标中只要达到超买线一(参数值５－１０)的个股，投资者要见利就跑；而对于能达到超买线二(参数值１２－１７)的个股，应相应地进行波段的高抛低吸。而一旦个股能够摆脱这两条常态超买线，挑战第三条超买线三(参数值１８－３５)，行情往往就会向狂热的极端行情演变。其中有六、七成个股会演绎为叠创新高的大黑马或独立牛股，我们发现具备以下 特征的个股出现黑马的成功率较高： １．先于大盘启动，底部放量换手吸筹充分的，第一波ＲＯＣ上攻至第三超买线的个股。因为在大盘受政策利好止跌反弹时，主力持筹充分的个股往往走势强劲，而在这部分个股中，有７５％的黑马出现概率。 ２．上攻日换手率３．５％－６％，第一波上攻月升幅在２５％以上。股价回调后，仍能总体保持４５度以上的攻击性角度。一旦第一波峰ＲＯＣ指标达到第三超买线，其未来走势往往十分出众，投资者自当乘中线回调时介入。 ３．对于达到第三超买线的领涨股，一旦遇到主力的快速洗盘，投资者可果断介入。其中ＲＯＣ向上突破零线，进入强势区域，表示多方力量强盛，这是辅助中短线的买入信号。 ４．股价在洗盘后启动第二波升浪时，中线２０日或４０日均线系统率先梳理完毕，并先于大盘呈多头排列。对于这类有庄超跌股，第二波走势往往会呈现出“涨、涨、涨”，涨不停的超强趋势。 ５．对于这类超强领涨股，投资者还要结合ＳＡＲ停损指标、ＥＸＰＭＡ向下死*、或上升４５度线来进行操作，这也是其确保盈利的良策。 实战案例：爱建股份(６００６４３)在２００２年１月２３日，该股在６．２２元一线呈Ｖ型尖底反转，其ＲＯＣ指标在２月７日高达３６．６８，股价也创出新高。直至３月１３日的１０．８７元后，该股才出现中线回荡，股价也受阻快速洗盘。６月７日其ＲＯＣ指标上穿０轴，其对应的１０日均线出现拐点向上，且价量配合良好。随后该股再度启动第二波上攻浪，９元至９．３元一线成为该股绝佳的买入阻击点。此后该股通过攻击性换手叠创新高，成为抢眼的独立牛股。 强市当用“强硬”手段 在大多数市场条件下不追涨是一种稳妥的投资方法。买进时还需要重点考虑行情回调的机会。在强市中不要惧怕调整，因为在强市行情中，上涨是市场的主基调，调整则是正常的蓄势整理过程，调整的出现不仅不会改变市场整体趋势，反而有利于行情向纵深发展，并给投资者提供了介入的机会。所以，在强市中，每一次回调都是最佳的买入机会，一般等到股价回落到近期最高价的２／３的地方，并且出现止跌现象时就可以积极参与。 强市中要善于捂股，在不断上涨行情中，捂股是获取丰厚利润的最佳手段。在强市中，投资者经常出现这样的困惑，“我的仓位较重，是否需要减少一些”，或者是“我的股票已经上涨很多了，是否需要将其卖出”。其实，这种担心是因为不了解强市的特性造成的，强市行情的特征就是指数不断创近期新高，强势股的股价涨高了往往还能继续上涨。 强市中的卖出技巧：如果投资者因为股价涨高了而过于担心会出现大幅回落行情，当这种担心影响到自己的心态时，或者投资者发现有更好的股票时，可以采取卖出的方法，从而使心态保持平静，并获取利润、盘活资金。 强市中获利卖出需要注意的要点是： 一是可以分批分次卖出，以免后市行情出现大涨； 二是卖出以后，坚决不要在更高位置追回。 有的投资者卖出自己的股票以后，发现股价仍然继续上涨(这是强市中的一种普遍现象)，于是非常后悔，结果在更高的位置追涨以后被套牢，这也是导致投资者套牢在强市顶峰的主要原因之一。 三、如果投资者发现行情将告一段落，而个股滞涨时，则需要果断一次性清仓。 |
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哇，半天才看了２页，简单辛苦了
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